房地产行业周报(2025年第8周)：证监会，统筹做好房地产企业融资支持和债券违约风险防控

房地产开发 / 行业投资策略周报 / 2025.02.25 请阅读最后一页的重要声明！ 房地产行业周报（2025 年第 8 周） 证券研究报告 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 分析师 欧阳之光 SAC 证书编号：S0160524070001 oyzg@ctsec.com 分析师 吴梦茹 SAC 证书编号：S0160524060001 wumr@ctsec.com 相关报告 1. 《房地产行业周报（2025 年第 7 周）》 2025-02-18 2. 《房地产行业周报（2025 年第 3 周）》 2025-01-20 3. 《房地产行业周报（2025 年第 2 周）》 2025-01-13 证监会：统筹做好房地产企业融资支持和债券违约风险防控 核心观点 ❖ 本周板块回顾：本周申万房地产指数下跌 1.58%，沪深 300 指数较上周上涨1.00%，板块跑输沪深 300 指数 2.58pct，在 31 个板块中排第 29 位。 ❖ 行业数据回顾：本周 30 大中城市商品房成交面积 140 万平米，环比+20.4%，同比+114.5%。细分城市能级来看，30 大中城市中，一线城市商品房成交面积39 万平米，环比+44.9%，同比+166.7%；二线城市商品房成交面积 67 万平米，环比+7.0%，同比+78.5%；三线城市商品房成交面积 34 万平米，环比+26.9%，同比+158.0%。我们重点监测的 17城二手房成交面积 208万平米，环比+14.1%，同比+101.6%。细分城市能级来看，3 个一线城市二手房成交面积 80 万平米，环比+19.4%，同比+151.0%；6 个二线城市二手房成交面积 91 万平米，环比+13.1%，同比+86.4%；8 个三四线城市二手房成交面积 37 万平米，环比+6.4%，同比+65.0%。 ❖ 行业新闻跟踪：深圳龙华民乐路片区城市更新单元纳入 2025 年计划，拟拆除 87684 平方米；住房城乡建设部在山东省青岛市召开推进配售型保障性住房轮候库建设工作现场会；证监会召开党委会，强调统筹做好房地产企业融资支持和债券违约风险防控。 ❖ 投资建议：本周新房及二手房成交同环比上涨，多地持续优化购房政策，提振房地产市场信心，促进房地产行业止跌回稳。我们看好前期在核心区域提前布局以及在融资端具备更强信用优势的房企；此外，建议关注拥有城中村改造经验的地方性国企。建议关注：招商蛇口、保利发展、越秀地产、中海地产、华发股份、建发股份、滨江集团、龙湖集团、绿城中国。 ❖ 风险提示：基本面不及预期，行业政策收紧，资金面收紧，个别企业出现信用风险等 -21%-12%-2%8%18%28%房地产开发沪深300上证指数 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 1 第 8 周板块行情回顾 ............................................................................................................................... 4 1.1 第 8 周行业指数表现 .......................................................................................................................... 4 1.2 第 8 周地产板块个股表现 .................................................................................................................. 4 2 本周行业销售概览 ................................................................................................................................... 4 2.1 总体销售表现 ...................................................................................................................................... 5 2.1.1 30 大中城市商品房成交情况 ............................................................................................................. 5 2.1.2 17 城二手房成交情况 ......................................................................................................................... 6 2.2 分城市能级销售情况 .......................................................................................................................... 7 2.2.1 一线城市销售情况 .......................................................................................................................... 7 2.2.2 二线城市销售情况 .......................................................................................................................... 7 2.2.3 三四线城市销售情况 ...................................................................................................................... 8 3 本周库存及去化情况 ............................................................................................................................... 9 4 周度土地市场概览 .............................................................................