化工行业周报：需求旺季到来，磷酸一铵、氯化钾、尿素、制冷剂等价格上涨

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业研究 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 2025 年 03 月 03 日 行业周报 看好 / 维持 基础化工 基础化工 化工周报（2/24-3/2）： 需求旺季到来，磷酸一铵、氯化钾、尿素、制冷剂等价格上涨 ◼ 走势比较 相关研究报告 <<化工周报（2/17-2/23）： 春耕临近推动尿素、氯化钾价格上涨；科技突破 有 望 拉 动 电 子 材 料 需 求 >>--2025-02-24 <<化工周报（2/5-2/9）： 库存偏紧推动氯化钾价格上涨；AI 应用有望拉动电子材料需求>>--2025-02-10 <<化工周报（1/13-1/19）： 三代制冷剂毛利继续走扩；快速去库推动涤纶长丝价格上涨>>--2025-01-20 证券分析师：王亮 E-MAIL：wangl@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190522120001 证券分析师：王海涛 E-MAIL：wanght@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523010001 报告摘要 1.重点行业和产品情况跟踪 磷酸一铵、尿素、氯化钾价格上涨。随着北方小麦逐渐步入返青追肥期，经销商及基层备货积极性均有提升，本周复合肥平均开工负荷为 43.17%，较上周提升 9.04%，拉动磷酸一铵、尿素、氯化钾等单质肥需求提升，价格上涨。硫磺长江港口固体颗粒价格 1745 元/吨，环比上周上涨 95 元/吨，磷酸一铵成本增加 44 元/吨。尿素需求形势较好，企业库存大幅下滑也在一定程度上提振市场情绪，助力企业报价持续上行。氯化钾方面，青海地区国产 60%钾主流大厂减量生产或停车，开工只有三成多，库存紧张。根据百川盈孚数据，截至 3 月 2日，磷酸一铵的价格为 3279 元/吨，较上周五价格上涨 211 元/吨；尿素价格为 1856 元/吨，较上周五上涨了 2.83%；氯化钾的价格为 3286元/吨，较上周五上涨了 11.24%。 即将进入需求旺季，制冷剂价格上涨。空调出口订单持续增长，国内“以旧换新”政策加码，刺激终端消费热情，带动内贸情绪积极提升，周内企业报盘价格全线上调。截至 3 月 2 日，二代制冷剂 R142b价格为 2.5 万元/吨，较上周上涨 1000 元/吨；R22 价格为 3.4 万元/吨，较上周上涨 500 元/吨。三代制冷剂方面，R125 价格为 4.4 万元/吨，较上周上涨 1000 元/吨；R134a 价格为 4.5 万元/吨，较上周上涨500 元/吨；R32 价格为 4.45 万元/吨，较上周上涨 1000 元/吨。 2.核心观点 制冷剂：即将进入需求旺季，主要制冷剂品种的价格和毛利均出现上涨。建议关注：巨化股份、三美股份、永和股份。 风险提示：下游需求不及预期、产品价格下跌、安全环保风险等。 (20%)(10%)0%10%20%30%24/2/2824/5/1124/7/2324/10/424/12/1625/2/27基础化工沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P2 需求旺季到来，磷酸一铵、氯化钾、尿素、制冷剂等价格上涨 目录 一、 细分领域跟踪 .................................................................. 5 (一) 重点化工品价格跟踪 ............................................................. 5 (二) 聚氨酯：MDI、TDI 价格回落 ....................................................... 6 (三) 农化：尿素、氯化钾价格上涨 ...................................................... 6 (四) 氟化工：制冷剂价格、毛利上涨 .................................................... 9 (五) 轮胎：合成橡胶价格下跌，轮胎行业开工率回升 ..................................... 10 (六) 食品及饲料添加剂：维 A、维 E、蛋氨酸、赖氨酸价格下跌 ............................ 13 (七) 民爆：供需格局改善，景气度不断提升，硝酸铵价格持平 ............................. 15 (八) 化学原料：纯碱价格上涨，PVC 价格下跌 ........................................... 17 (九) 钛白粉：钛白粉价格平稳 ......................................................... 19 (十) 化学纤维：涤纶长丝价格微跌 ..................................................... 20 二、 行情表现 ..................................................................... 23 (一) 行情表现 ...................................................................... 23 (二) 行业内个股涨跌幅情况 .......................................................... 24 三、 重点公司公告和行业重要新闻跟踪 ............................................... 26 (一) 重点公司公告 .................................................................. 26 (二) 行业要闻 ...................................................................... 26 四、 大宗原材料 ................................................................... 29 五、 重点标的 ..................................................................... 31 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P3 需求旺季到来，磷酸一铵、氯化钾、尿素、制冷剂等价格上涨 图表目录 图表 1： 重点化工品价格跟踪 ........................................................... 5 图表 2： 聚合 MDI、纯 MDI 价格 ......................