传媒互联网行业周报：GPT-4.5发布，阿里开源万相2.1

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 1 [Table_Title] 传媒互联网 GPT-4.5 发布，阿里开源万相 2.1 (2025.02.24-03.02) [Table_Summary] 报告摘要 ➢ OpenAI 发布 GPT-4.5，未来计划合并 GPT 和 o 系列模型 OpenAI 发布最新模型 GPT-4.5，该模型是公司迄今为止知识最丰富、情商最高的聊天模型。在提升 AI 大模型性能的两条技术路径中，不同于 o 系列模型扩展推理环节，此次发布的 GPT-4.5 延用了 GPT 系列模型的路径，通过扩展计算量和数据量以及架构优化来扩展无监督学习环节，进而使模型拥有更广泛的知识、对世界更深刻的理解、以及更低的幻觉率等。从测评结果来看，GPT-4.5 在反映模型知识储备、语言理解与处理等能力的 MMMLU 测评中表现更佳；而在数学、编程领域的表现则较 o3-mini 更弱。从 API 定价来看，模型每百万tokens 输入 75 元、输出 150 元，远高于 GPT-4o、o1 模型，较高的定价增加了模型大规模推广的难度。未来，OpenAI 计划将 GPT 系列和 o 系列模型合并成最新的 GPT-5 模型，该模型将集成 OpenAI 发布的大部分技术工具。 ➢ 腾讯发布混元模型 Turbo S，回答速度提升 1 倍 腾讯发布混元快思考模型 Turbo S，并将逐步开启腾讯元宝内的灰度测试。不同于注重运用慢思考生成推理思维链的混元 T1、DeepSeek-R1 等模型，Turbo S 通过快思考实现快速响应，回答速度提升 1 倍，首字时延降低 44%。并且，在保持文科问题快思考的同时，Turbo S结合此前推出的慢思考模型 T1 合成的长思维链数据，改进理科推理能力。根据测评得分，Turbo S 在知识、推理、数学等领域的性能已对标 GPT 4o、DeepSeek-V3 等领先模型。此外，模型采用 Hybrid-Mamba-Transformer 混合架构，有效降低 Transformer 架构的计算复杂度，实现训练和推理成本下降。从 API 定价来看，模型每百万tokens 输入 0.8 元、输出 2 元；低于 DeepSeek-V3 每百万 tokens 输入 0.5 元(缓存命中)/2 元(缓存未命中)、输出 8 元。 ➢ 阿里开源视频生成大模型万相，VBench 测评位列榜首 阿里开源视频生成大模型万相 2.1，该模型是首个支持在视频中生成中文文字、中英文文字特效的视频生成模型。根据 VBench 测评，万相 2.1 以 86.22%的得分位居榜首，领先于 Sora、Luma、混元 Video、Minimax 等国内外模型。截至目前，国内已有智谱 CogVideoX v1.5、腾讯混元 Video、阶跃星辰 Step-Video-T2V、阿里万相 2.1 共四款开源视频生成模型。从生成视频来看，四款模型对同一提示词生成的视频均实现了物理规律复现能力的提升，阶跃星辰和阿里的模型对人物复杂动作的生成更强；对于考验画面细节的场景生成，四款模型◼ 走势对比 ◼ 子行业评级 ◼ 相关研究报告 《1 月游戏收入同增 28%，阶跃星辰开源两款多模态大模型》 《关注拥有场景优势及年内重点产品上线的公司》 ◼ 证券分析师：郑磊 E-MAIL：zhenglei@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190523060001 ◼ 联系人：李林卉 E-MAIL：lilh@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190123120023 01,0002,0003,0004,0002024-02-082024-08-08传媒指数沪深300[Table_Message] 2025-03-02 行业周报 看好/维持 传媒互联网 行业研究报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 2 各有优势，但对细节的展现均仍不够精细；对于考验模型对不同应用场景适配度的风格化测试，四款模型均有各自擅长的风格，一个模型并不能完成所有风格的生成。 ➢ 核心观点 我们认为，海内外模型持续迭代，在大语言模型方面，训练模型 GPT-4.5 的发布表明提升计算量及数据量仍可提升模型性能，但预训练大规模投入的性价比降低，目前推理模型的性能提升表现更优。此外，腾讯 Turbo S 通过提升模型的回答速度优化用户体验，元宝 App 通过集成混元及 DeepSeek 模型满足用户不同的使用需求，ios 应用下载数据快速上升至免费榜第二。结合 GPT-5 计划结合 GPT 和 o 系列模型来看，更先进的大模型将是训练和推理模型的集合体，AI 应用或正逐步朝着集成多样模型工具的超级应用发展。在多模态模型方面，国内多模态模型性能持续提升、开源生态持续发展，有望为拥有应用场景优势的公司提供底层技术支持，推动各垂直领域实现模型本地化部署及应用落地。建议关注：天娱数科、因赛集团、博纳影业等。 ➢ 风险提示 AI 技术发展不及预期的风险、政策监管的风险、行业竞争加剧的风险。 行业周报 P3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 3 目录 1 一周行情回顾.................................................. 6 2 行业运行数据.................................................. 7 2.1.游戏 ..........................................................7 2.2.AI ...........................................................11 2.3.电影 .........................................................12 2.4.电视剧 .......................................................12 2.5.综艺节目 .....................................................14 2.6.渠道 .........................................................14 2.7.直播电商 .....................................................15 2.8.广告营销 .....................................................15 3 重点公司