计算机行业周报：算力产品更新，为AI应用发展提供有力保障

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业研究 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 2025 年 03 月 24 日 行业周报 看好 / 维持 计算机 计算机 算力产品更新，为 AI 应用发展提供有力保障 ◼ 走势比较 ◼ 子行业评级 计算机设备 无评级 计算机软件 中性 IT 服务 无评级 云服务 无评级 产业互联网 无评级 相关研究报告 <<AI 国产化趋势延续>>--2025-03-17 <<通用型 AI Agent 更近一步，AI 应用蓄势待发>>--2025-03-10 <<数字虚拟商品综合服务商，发力云终端打造第二成长曲线>>--2025-03-10 证券分析师：曹佩 电话： E-MAIL：caopeisz@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190520080001 证券分析师：王景宜 电话： E-MAIL：wangjy@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523090002 报告摘要 英伟达 GTC 2025 召开，发布多款软硬件新产品。硬件层面：1）Blackwell Ultra：具备 288GB HBM3e 内存和 15PF 稠密 FP4 算力，推理性能较前代提升 40 倍。2）GB300 NVL72：机架级解决方案整合 72 颗 GPU与 36 颗 Grace CPU，AI 性能提升 1.5 倍，预计 2025 年下半年上市。3）Vera Rubin：2026-2027 年推出基于 Rubin 架构的下一代 GPU 以及更强的机柜 Vera Rubin NVL144 和 Vera Rubin NVL576。软件层面：1）Dynamo：专为推理、训练和跨整个数据中心加速而构建的开源软件，旨在提高推理性能，确保更大程度地利用 GPU 资源。2）GROOT N1：全球首个人形机器人开源基础模型 GROOT N1，采用“快思考”和“慢思考”双系统架构模拟人类思考模式。 英伟达对算力需求展望积极，Agentic AI 和推理带来百倍增长。黄仁勋提出 AI 技术三阶段：生成式 AI 到 Agentic AI（自主决策 AI）到Physical AI（机器人时代），当前由于推理模型和 Agentic AI 的出现，计算量需求增长超过 100 倍。大会透露，北美四大云厂商 2025 年共计采购了 360 万颗 Blackwell 芯片，预计 2028 年数据中心资本支出规模突破1 万亿美元。预计到 2028 年全球数据中心投资达 1 万亿美元。 华为合作伙伴大会召开，昇腾联合合作伙伴发布大模型应用一体机。2025 年 3 月 20 日-21 日，华为携手广大合作伙伴召开主题为“因聚而生 众智有为”的“华为中国合作伙伴大会 2025”。华为宣布推进全面智能化战略，包括打造算力底座，繁荣昇腾 AI 生态，用 AI 赋能华为产品。大会期间，昇腾联合合作伙伴，面向企业轻量化 AI 部署场景，发布开箱即用的一体机产品。现场，神州鲲泰、云从科技、科大讯飞等 22 家合作伙伴正式发布基于昇腾算力的大模型应用一体机，助力企业实现高效推理和快速部署。 HarmonyOS 5 全新升级，鸿蒙 PC 将于 5 月发布。3 月 20 日，华为推出首款全面搭载 HarmonyOS 5 的手机 HUAWEI Pura X。据华为披露，原生鸿蒙开启公测以来，截至 2025 年 3 月，已收获用户反馈的优化建议 400多万条，完成系统更新迭代 30 多个版本，新增超过 150 项功能特性。在生态方面，微信、抖音、支付宝、高德地图、京东等 20 多个 APP 下载量超过 200 万次。基于 HarmonyOS 5，HUAWEI Pura X 等终端智能体验迎来全方位升级。包括融合了盘古、Deepseek 双模型，以及智能助手小艺，能协助用户处理复杂事务，具备如小艺帮接、AI 智能缓存、小艺时光机等功能。同时，华为宣布鸿蒙电脑将在 2025 年 5 月亮相。 投资建议：AI 方向我们继续重点推荐金山办公、科大讯飞、用友网(30%)(14%)2%18%34%50%24/3/2524/6/524/8/1624/10/2725/1/725/3/20计算机沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P2 算力产品更新，为 AI 应用发展提供有力保障 络、赛意信息、熵基科技、海光信息、联想集团等；华为鸿蒙方向我们推荐智微智能、法本信息等。 风险提示：AI 技术发展不及预期，算力需求不及预期，应用落地不及预期，市场竞争加剧。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P3 算力产品更新，为 AI 应用发展提供有力保障 一、 本周行业热点事件 (一)英伟达 GTC 2025 召开 2025 年 GTC 大会在 3 月 17 日-3 月 21 日于美国加州圣何塞举行。英伟达 CEO 黄仁勋于北京时间 2025 年 3 月 18 日举行主题演讲，介绍 AI 加速计算新时代、CPO 芯片及集成光子引擎、AI 技术在自动驾驶、机器人等前沿领域的应用。大会期间，英伟达推出多款产品。 ➢ 硬件层面： ⚫ Blackwell Ultra：FP4 计算性能方面预计较 B200 提升 50%，搭配了 12 层堆叠的 HBM3e内存，显存提升至为 288GB，支持第五代 NVLink，可实现 1.8TB/s 的片间互联带宽。 ⚫ Blackwell Ultra NVL72：推理专用机柜，应用场景包括推理型 AI、Agent 以及物理 AI，相比前一代产品 GB200 NVL72 的 AI 性能提升了 1.5 倍。根据官方提供的信息，6710 亿参数 DeepSeek-R1 的推理，基于 H100 产品可实现每秒 100 tokens，而采用 Blackwell Ultra NVL72 方案，可以达到每秒 1000 tokens。 ⚫ 下一代超级芯片 Vera Rubin：2026-2027 年推出基于 Rubin 架构的下一代 GPU 以及更强的机柜 Vera Rubin NVL144 和 Vera Rubin NVL576。Rubin 将基于 TSMC 3nm 制程构造，提供 50 PFLOP 密集 FP4 计算，是 B300 的三倍多。 图表1：Blackwell Ultra NVL72 资料来源：腾讯科技，太平洋证券整理 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P4 算力产品更新，为 AI 应用发展提供有力保障 图表2：英伟达产品路线图 资料来源：SemiAnalysis，太平洋证券整理 英伟达认为推理模型和 Agentic AI 将带来算力需求持续扩张。英伟达判断，人工智能将逐步进入代理式人工智能（Agentic AI）阶段，随后发展到物理人工智能（Physical AI）阶段。当前由于推理模型和 Agentic AI 的出现，模型生成的 token 数是以前的 10 倍，计算量超过 100 倍。据大会公布数据，2024 年美国