通信行业周报2025年第14周：展望2025 OFC（光纤通信大会）及字节AIOT浪潮智变大会

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2025年03月30日优于大市通信行业周报 2025 年第 14 周展望 2025 OFC（光纤通信大会）及字节 AIOT 浪潮智变大会核心观点行业研究·行业周报通信优于大市·维持证券分析师：袁文翀证券分析师：徐文辉021-60375411021-60375426yuanwenchong@guosen.com.cnxuwenhui@guosen.com.cnS0980523110003S0980524030001市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《通信行业周报 2025 年第 13 周-英伟达发布 CPO 交换机，深海科技政策持续推进》 ——2025-03-23《数据中心互联技术专题二： AI 变革推动 AIDC 服务商快速发展》 ——2025-03-16《通信行业周报 2025 年第 12 周-展望 2025 年英伟达 GTC 大会和华为合作伙伴大会》 ——2025-03-16《通信行业周报 2025 年第 11 周-政府工作报告重点提及商业航天，Manus 全球首发通用 AI Agent》 ——2025-03-08《通信行业周报 2025 年第 10 周-DeepSeek 继续推动 AI 降本/开源，展望 2025MWC 展 5G-AxAI 新技术》 ——2025-03-02行业要闻追踪：展望字节跳动 AIOT 浪潮智变大会，推动 AI 应用加速落地。4 月 2 日，字节跳动旗下火山引擎与 Intel 联合将举办“AIOT 智变浪潮”活动，主题为“解锁大模型+音视频，如何驱动 AI 硬件体验革新”。AI 硬件技术方面，此次大会火山引擎从行业解决方案、边缘智能、对话式 AI、豆包大模型、生态合作等不同角度，解读如何驱动 AI 硬件技术的落地。AI 端侧应用方面，乐鑫科技、广和通、灵优智学和潜在空间等硬件与品牌厂商，将分享多模态 AI 的端侧应用、AI 出海、AI 玩具交互体验等主题内容。此次会议有望技术整合，加速 AI 应用技术落地，有望解决 AIOT 行业痛点，推动行业生态构建。展望 OFC2025，聚焦硅光子、空间光通信与数据中心技术革新。2025 年 4 月1-3 日，第五十届 OFC（光纤通信会议及展览会）将在旧金山举行，会议涵盖聚焦 1.6T 传输、人工智能（AI）驱动网络、相干无源光网络（Coherent PON）、线性可插拔光学器件（LPO）、多芯光纤、数据中心技术及量子通信网络等前沿领域。例如华工正源将在展会全球首发 3.2T 液冷共封装（CPO）解决方案，采用硅光集成与 Chiplet 架构，能效≤5pJ/bit，功耗较传统模块降低70%，实测 AI 集群 PUE 从 1.25W 降至 1.12W。同时，其单波 400G 光引擎突破100GHz 带宽，为 3.2T DR8 模块奠定基础。光库科技则推出 400Gbps/lane 薄膜铌酸锂调制器芯片，适配 CPO 封装需求，驱动电压低至 1.5V。三大运营商 2024 年财报发布，收入合计为 1.96 万亿元，同比增长 3.4%；归母净利润合计为 1920 亿元，同比增长 6.1%。三大运营商第二曲线业务占比主营业务收入为 25.5%，较上年提升 1.1 个百分点。行情回顾:本周通信（申万）指数下跌 3.87%，沪深 300 指数上涨 0.01%，相对收益-3.88%，在申万一级行业中排名第 29 名。分领域看，工业通信、运营商、光纤光缆表现相对靠前。投资建议：关注光通信企业、通信模组及海缆企业，兼顾运营商高股息价值1）算力基础设施持续受益全球 AI 发展，推荐关注光通信中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、博创科技、仕佳光子等；通信模组公司受益 AI 应用发展，推荐关注广和通等；海洋经济政策持续催化，推荐关注海缆企业中天科技、亨通光电等。2）长期视角，中国移动和中国电信规划 2024 年起 3 年内将分红比例提升至75%以上，高股息价值凸显，建议关注三大运营商红利资产属性。2025 年第 14 周重点推荐组合：太辰光、中天科技、广和通。风险提示：宏观经济波动风险、数字经济投资建设不及预期、AI 发展不及预期、中美贸易摩擦等外部环境变化。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2024E2025E2024E2025E600941.SH中国移动优于大市106.4229456.937.6215.414.0300308.SZ中际旭创优于大市97.4110765.697.4817.113.0000063.SZ中兴通讯优于大市34.6816592.182.3415.914.8资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录产业要闻追踪 .................................................................. 4（1） 展望字节跳动 AIOT 智变浪潮大会，AI 应用将加速落地 ................................ 4（2） 展望 OFC 2025（光纤通信会议及展览会），聚焦新型通信技术 ......................... 5（3）运营商发布 2024 财报，深入推进 AI 布局 ............................................. 8其它产业要闻速览 ..................................................................... 10板块行情回顾 ................................................................. 13（1）板块市场表现回顾 ................................................................ 13（2）各细分板块涨跌幅及涨幅居前个股 .................................................. 14投资建议：关注光通信企业和海缆企业，兼顾运营商高股息价值 ...................15风险提示 ..................................................................... 16请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1： 火山引擎联合英特尔将在深圳举办 AIoT“智变浪潮”技术沙龙会议日程 ......................4图2： 本周通信行业指数走势（%） .......................................................... 13图3： 申万各一级行业本周涨跌幅（%） ...................................................... 13图4： 细分板块本周