航运港口2025年3月专题：集装箱吞吐量维持稳增，散杂货吞吐量阶段性承压

航运港口 2025 年 3 月专题： 集装箱吞吐量维持稳增，散杂货吞吐量阶段性承压 [Table_Industry] 航运港口专题 [Table_ReportDate] 2025 年 4 月 7 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业专题研究（普通） [Table_StockAndRank] 交通运输 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 匡培钦 交运行业首席分析师 执业编号：S1500524070004 邮 箱：kuangpeiqin@cindasc.com 黄安 交运行业分析师 执业编号：S1500524110001 邮 箱：huangan@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座 邮编：100031 [Table_Title] 航运港口 2025 年 3 月专题：集装箱吞吐量维持稳增，散杂货吞吐量阶段性承压 [Table_ReportDate] 2025 年 4 月 7 日 本期内容提要: [Table_Summary] [Table_Summary] ➢ 一、综述：全国进出口总额及货物吞吐量情况 ⚫ 进出口总额：2025 年 1～2 月，全国进出口总额实现 6.54 万亿元，同比下滑 1.2%。其中，机电产品进口总额实现 1 万亿元，同比增长 3.2%，机电产品出口总额实现 2.33 万亿元，同比增长5.4%。 ⚫ 货物吞吐量：2025 年 1～2 月，全国沿海主要港口货物吞吐量实现 17.54 亿吨，同比增长 1.6%，全国沿海主要港口外贸货物吞吐量实现 7.83 亿吨，同比增长 1.8%。 ◼ 山东沿海主要港口：2025 年 1～2 月，货物吞吐量实现3.46 亿吨，同比增长 4.5%，占全国比重为 19.75%，外贸货物吞吐量实现 1.81 亿吨，同比增长 0.6%，占全国比重为23.15%。 ◼ 上海沿海主要港口：2025 年 1～2 月，货物吞吐量实现1.22 亿吨，同比下滑 1.3%，占全国比重为 6.95%，外贸货物吞吐量实现 0.78 亿吨，同比增长 5.3%，占全国比重为9.91%。 ◼ 广东沿海主要港口：2025 年 1～2 月，货物吞吐量实现2.84 亿吨，同比下滑 1.2%，占全国比重为 16.19%，外贸货物吞吐量实现 1.2 亿吨，同比增长 3.5%，占全国比重为15.38%。 ➢ 二、集装箱：集运运价及集装箱吞吐量情况 ⚫ 集运运价：2025 年 3 月 28 日，CCFI 收于 1111.71 点，同比下滑 8%，环比 2025 年 3 月 21 日下滑 3.14%。其中，欧线同比下滑 14.27%，环比 2025 年 3 月 21 日下滑 3.76%；SCFI 收于1356.88 点，同比下滑 21.61%，环比 2025 年 3 月 21 日增长4.96%。 ⚫ 集装箱吞吐量：2025 年 1～2 月，全国沿海主要港口集装箱吞吐量实现 4733 万标准箱，同比增长 8.1%。 ◼ 青岛港口：2025 年 1～2 月，集装箱吞吐量实现 506 万标准箱，同比增长 7.7%，占全国比重为 10.69%。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 ◼ 深圳港口：2025 年 1～2 月，集装箱吞吐量实现 557 万标准箱，同比增长 15.4%，占全国比重为 11.77%。 ➢ 三、液体散货：油运运价及原油吞吐量情况 ⚫ 油运运价：2025 年 4 月 1 日，波罗的海原油航运运费指数 BDTI收于 1102 点，同比下滑 2.39%，环比 2025 年 3 月 25 日增长9%。2025 年 3 月 28 日，BDTI-TD3C 航线 TCE 收于 3.99 万美元/日，同比下滑 3.96%，环比 2025 年 3 月 21 日下滑14.43%。 ⚫ 原油进口量：2025 年 2 月，原油进口量实现 0.43 亿吨，同比下滑 3.29%。 ◼ 中东 7 国：2025 年 2 月，来自中东 7 国的原油进口量实现0.19 亿吨，同比下滑 2.89%。 ◼ 俄罗斯：2025 年 2 月，来自俄罗斯的原油进口量实现 0.08亿吨，同比下滑 14.78%。 ⚫ 原油吞吐量：2025 年 2 月，主要原油接卸港口企业原油吞吐量实现 0.3 亿吨，同比下滑 7.5%。 ➢ 四、干散货：散运运价及铁矿石、煤炭吞吐量情况 ⚫ 散运运价：2025 年 4 月 1 日，波罗的海干散货运价指数 BDI 收于 1587 点，同比下滑 7.41%，环比 2025 年 3 月 25 日下滑3.35%。 ⚫ 铁矿石港存及吞吐量：2025 年 3 月 26 日，港口铁矿石库存收于 1.37 亿吨，同比下滑 0.16%，环比 2025 年 3 月 19 日增长0.18%。2025 年 2 月，主要进口铁矿石接卸港口企业铁矿石吞吐量实现 1.04 亿吨，同比下滑 6.02%。 ⚫ 煤炭港存及吞吐量：2025 年 3 月 28 日，北方港口煤炭库存收于 0.31 亿吨，同比增长 30.87%，环比 2025 年 3 月 21 日下滑0.77%。2025 年 2 月，北方主要煤炭下水港口企业煤炭吞吐量实现 0.45 亿吨，同比下滑 8.77%。 ➢ 投资建议：吞吐量整体表现平稳，维持航运港口板块“看好”评级。 ➢ 风险提示：宏观经济不及预期；OPEC+原油减产超预期；油轮船队规模扩张超预期；航运环保监管执行力度不及预期。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 目 录 一、综述：全国进出口总额及货物吞吐量情况 ............................................................................... 6 二、集装箱：集运运价及集装箱吞吐量情况 ................................................................................... 9 三、液体散货：油运运价及原油吞吐量情况 ................................................................................. 14 四、干散货：散运运价及铁矿石、煤炭吞吐量情况 ..................................................................... 17 4.1 铁矿石价格、进口量及吞吐量情况 ....................................................