AI赋能资产配置(十一)：从算力平权到投研平权

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容AI 赋能资产配置（十一）从算力平权到投研平权核心观点策略研究·策略专题证券分析师：王开联系人：郭兰滨021-60933132010-88005497wangkai8@guosen.com.cnguolanbin@guosen.com.cnS0980521030001基础数据中小板/月涨跌幅(%)6453.32/-2.41创业板/月涨跌幅(%)2065.40/-5.97AH 股价差指数133.54A 股总/流通市值 (万亿元)79.49/73.21市场走势资料来源：万得、国信证券经济研究所整理相关研究报告《策略数据说-美股“盈利预喜”拆解》 ——2025-04-05《价格全方位多维跟踪体系（2025 年第三期）-有色引领上游价格回暖》 ——2025-04-03《ESG 月度观察（2025 年第 3 期）-绿证市场迈入高质量发展阶段》 ——2025-04-03《资金跟踪与市场结构周观察(第五十九期)-交投分散趋势延续》 ——2025-04-01《AI 赋能资产配置（十）-善用 DeepSeek 重现经典投资策略》 ——2025-04-01DeepSeek 的弯道超车是国产人工智能以更高性价比实现算力平权的里程标志，人工智能正以前所未有的速度和广度渗透金融领域，有望实现投研平权。尤其在投资研究、资产配置及交易执行层面展现出变革潜力。借鉴探索流高效处理爆炸性信息的理念，AI 能够整合海量、多维数据，贯穿从低频宏观配置到高频微观交易的多元策略场景，如同构建复杂的逻辑图谱，为金融决策提供新的分析视角与决策支持。AI 在金融实战中也面临着反应速度、预测精确度与模型泛化能力之间的固有挑战——即所谓的“不可能三角”。这预示着其深度应用仍需克服关键障碍，方能充分释放其在提升投资效率与风险管理上的核心价值。通过在传统的主被动资产配置、大盘择时行业和风格轮动策略中，嵌入DeepSeek 来赋能投研，实现提振增效、金融与科技共振：1）底层架构：股票、债券、商品等大类资产的择时和配比。赋能主被动投资、宏观数据预测。2）A 股策略应用：宏观大势和中观行业板块轮动比较。赋能大盘择时与行业轮动。3）情绪感知和落地：语义检索和学习、ESG 信息网格。赋能政策学习与 ESG 实践。AI 在投研中的定位更适合坐在“副驾驶”中减少情绪化交易等人为错误，或是“辅助驾驶”提高投研效率。在投研实践中，AI 展现出强大的潜力，尤其体现在提升数据处理效率和优化策略执行上。但整体来看，AI 难以完全替代人类在理解复杂市场博弈、评估管理层等非标准化信息、以及进行基于长期商业洞察和经验的主观判断上的核心作用。因此，当前 AI 在资产配置中更多扮演着“增强型工具”的角色，通过人机协同提升效率与广度，但在关键决策和风险把控上仍需借助人类的智慧与经验。在投研运用中，不同大模型拥有不同的擅长领域，需要借助 MCP 等实现兼容并举、协同发力。在处理文本（如新闻点评）时，对关键点的把握存在显著差异。在图像识别方面，AI 能识别股指图表的基本信息（如走势、点位），且在信息不足时倾向于依赖网络信息给出相似结论。为有效利用 AI，可以从其机制与缺陷（如上下文长度限制）出发，通过：1）“适时总结”或搭建“个人知识库”增强记忆力；2）善用工作流规范化 AI 输出，结合知识库与网络信息；3）利用 MCP 等协议加强 AI 与外部工具、数据的协同能力，以更好地服务于投研工作。总的来看，人工智能正通过多样化的应用形态渗透到金融领域的各个环节之中，其核心作用体现在提升效率、拓展分析维度和优化决策流程上。但其目前仍难以完全取代人类的关键判断和风险承担，其投资决策严格依赖于人为投喂的投研框架、数据和文本语料，在应对复杂、非结构化信息时表现较弱，目前只能扮演着强大的辅助工具而非完全独立的决策者角色。在国产大模型实现自主可控、算力平权基础上，成体系的框架持续积累迭代，并通过人工智能加速器成倍放大，打破机构机构与投资者间信息和技术壁垒，助力投研平权的加速推进。风险提示：AI 模型局限与数据依赖风险；技术应用效果差异风险；市场与技术迭代风险。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录理论与实战：AI 全方位赋能宏观、中观和微观的投研实践 ............................4AI 赋能资产配置系列回顾 ............................................................... 4AI+模型：在高维参数基础上实现进一步迭代优化 ........................................... 6AI 难以完全取代传统投研范式：为什么 DeepSeek 时代，资深研究员的分析框架积累更为重要 .... 7DeepSeek 是提质增效的“辅助驾驶”工具，助力更加高效完成投研工作 ....................... 8部署和应用：AI 赋能对冲基金、量化交易的落地实施 ...............................10AI+对冲基金：构建投研智能体辅助配置决策 .............................................. 10AI+量化交易：人工智能优化投资决策中的主观性 .......................................... 13AI 能力特化：关注针对金融领域微调的专属大模型 ........................................ 15AI+投研落地：AI 在实战中战胜基准 ..................................................... 16评测与结论 ................................................................... 17缩短 AI 与投研的距离：探索 AI 工具的能力边界 ...........................................17如何在金融投研中用好 AI：一些使用技巧的抛砖引玉 ...................................... 20结论：从算力平权到投研平权 ...........................................................21风险提示 ..................................................................... 23请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1： 国产大模型弯道超车：从性价比到质价比的全方位梯队 .................................... 4图2： 类比全球资配加主动投资：让渡一定回报、大幅降风险 .................................... 4图3： AI 发展与回报率 ............................