传媒互联网行业周报：四部门联合支持体育企业融资发展，电影局称将减少美国进口片

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2025年04月14日优于大市传媒互联网周报四部门联合支持体育企业融资发展，电影局称将减少美国进口片核心观点行业研究·行业周报传媒优于大市·维持证券分析师：张衡证券分析师：陈瑶蓉021-60875160021-61761058zhangheng2@guosen.com.cnchenyaorong@guosen.com.cnS0980517060002S0980523100001市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《传媒行业 4 月投资策略：持续看好 AI 应用与 IP 潮玩，把握超跌后的布局机会》 ——2025-04-10《传媒互联网周报-3 月 AI 工具市场同比增长 45%，多模态应用持续落地》 ——2025-04-07《传媒互联网周报-GPT-4o 原生图像功能火爆出圈，多模态应用持续落地》 ——2025-03-31《传媒互联网周报-关注 AI 游戏进展，中长期持续看好 AI 应用及 IP 谷子》 ——2025-03-24《传媒互联网周报-关注科技与消费双重驱动下的板块投资机会》 ——2025-03-17传媒板块本周表现：行业下跌 6.88%，跑输沪深 300，跑输创业板指。本周（4.5-4.11）传媒行业下跌 6.88%，跑输沪深 300（-2.87%），跑输创业板指（-6.73%）。其中涨幅靠前的分别为祥源文旅、果麦文化、中南传媒、凤凰传媒等，跌幅靠前的分别为读者传媒、冰川网络、迅游科技、电魂网络等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第 27 位。重点关注：四部门联合支持体育企业融资发展，电影局称将减少美国进口片数量，Pika 推出 Pika Twist 新技术。1）国家人工智能基金亮相，规模 600亿，专注早期人工智能项目的投资；2）OpenAI 宣布 GPT4 退役，被 GPT-4o取代；3）AI 视频生成平台 Pika 推出了一项革命性的新技术，允许用户以超现实的方式操控视频中的任何角色或物体；4）国家电影局发声将适度减少美国进口影片数量；5）四部门近日联合印发的《关于金融支持体育产业高质量发展的指导意见》明确支持体育企业融资发展。本周重要数据跟踪：观影需求持续释放。1）本周（4 月 6 日-4 月 13 日）电影票房 2.09 亿元。票房前三名分别为《向阳·花》（0.57 亿元，票房占比27.3%）、《我的世界大电影》（0.38 亿元，票房占比 17.9%）、《不说话的爱》（0.31 亿元，票房占比 14.8%）；2）综艺节目方面，《乘风 2025》、《无限超越班第三季》、《哈哈哈哈哈第五季》、《妻子的浪漫旅行 2025》和《小小的勇气》排名居前；3）游戏方面，2025 年 2 月中国手游收入前三名分别为点点互动《Whiteout Survival》、腾讯《PUBG Mobile》和动视暴雪&腾讯《使命召唤手游》。投资建议：关注业绩表现，中长期持续看好 AI 应用及 IP 潮玩。1）国家人工智能基金亮相、国家电影局表示将减少美国影片进口数量、四部门称将提升体育产业直接融资比重、OpenAI3 月下载量突破 4600 万、Pika发布 Pika Twist，持续看好 AI 应端机会（具体标的见正文投资建议部分）。国漫崛起，IP 谷子产业景气度持续向上，看好 IP、运营、渠道等环节，核心推荐泡泡玛特，关注产业链其他个股机会（广博股份、姚记科技等）。同时关注 VR/AR、数据要素、文化出海等泛科技主题方向主题；2）年报季报密集发布，关注景气度底部改善的游戏板块，推荐恺英网络、巨人网络、吉比特等标的；关注《哪吒 2》带领之下国内影视板块持续复苏，推荐渠道（万达电影等）以及内容（光线传媒）；顺周期关注经济底部向上带来的媒体端广告投放增长（分众传媒、芒果超媒等）；同时从高分红、低估值以及 AI教育角度关注出版板块。风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2024E2025E2024E2025E002517.SZ恺英网络优于大市15.553320.921.101714002027.SZ分众传媒优于大市6.9610050.330.373621300413.SZ芒果超媒优于大市27.815201.900.872915资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录板块周表现回顾 ................................................................ 4本周表现回顾：行业下跌 6.88%，跑输沪深 300，跑输创业板指 ............................... 4重点关注 ...................................................................... 4国家人工智能基金亮相，专注早期人工智能项目的投资 ...................................... 4OpenAI 宣布 GPT4 退役、ChatGPT 3 月下载量突破 4600 万 .................................... 5Pika 重磅发布超现实操控技术 Pika Twist ................................................. 5国家电影局发声，将适度减少美国影片进口数量 ............................................ 5四部门：提升体育产业直接融资比重 ...................................................... 5本周行业数据更新 .............................................................. 5电影票房表现情况 ...................................................................... 5电视剧(网剧） ......................................................................... 7综艺节目 .............................................................................. 7游戏 .................................................................................. 8数字藏品（NFT） ....................................................................... 9行业新闻 ........................