绿色债券季报（2020年2季度）

◆联合动态  联合受托为绿色中期票据“20 粤电开 GN001”“20 京能洁能 GN001”“20 沈阳地铁 GN001”、绿色企业债券“20 常州滨江绿色债”“20南京地铁绿色债 01”“20 遂宁绿色债 02”、绿色公司债券“20 北控PG”、绿色超短期融资券“20 华能水电 GN001”“20 华能水电 GN002”和绿色商业银行债“20 马鞍山农商绿色 01”提供信用评级，其中 6 只债券具有成本优势。 ◆发行统计  2020 年二季度，我国共 41 家发行人发行绿色债券 46 期，发行规模为546.03 亿元，绿色债券发行期数较上季度略有减少，发行期数和发行规模较上季度均有不同程度的增加，发行期数、发行家数较上年同期均有所增加，发行规模较上年同期有所减少；新发行绿色资产支持证券 5 单，发行规模 53.20 亿元。其中，私募债、公司债的发行期数最多，公司债的发行规模最大。  2020 年二季度，山东省绿色债券发行量最多；绿色债券发行人以国有企业为主，主要分布在建筑与工程、电力、交通基础设施等行业；超六成绿色债券具有一定的发行成本优势；绿色债券募集资金主要投向清洁能源、节能和清洁交通领域。 ◆绿债动态  5 月 14 日，四部门联合支持粤港澳大湾区建设，全力推动绿色金融合作；  5 月 23 日，六部门联合印发支持民营节能环保企业健康发展的实施意见；  5 月 29 日，三部门就《关于印发〈绿色债券支持项目目录（2020 年版）〉的通知》公开征求意见；  6 月 28 日，境内银行业首单获气候债券标准认证的在岸市场绿色金融债券发行。 地址 北京市朝阳区建国门外大街 2 号 PICC 大厦 17 层 邮编 100022 电话 010-85679696 网址 www.lhratings.com 邮箱 lianhe@lhratings.com 二季度我国绿色债券发行规模环比有所增加，我国绿色债券统一标准出台可期 地址 北京市朝阳区建国门外大街2 号 PICC 大厦 10 层 邮编 100022 电话 010-85172818 网址 www.lianhecreditrating.com.cn 邮箱 lh@unitedratings.com.cn 联合绿色债券季报 Lianhe Quarterly Report on Green Bond Market 1 联合绿色债券季报 2020年二季度 联合动态 联合受托为 10 期债券提供信用评级 2020年二季度，联合资信受托为绿色中期票据“20粤电开GN001”“20京能洁能GN001”“20 沈阳地铁 GN001”、绿色企业债券“20 常州滨江绿色债”“20 南京地铁绿色债 01”“20 遂宁绿色债 02”、绿色超短期融资券“20 华能水电 GN001”“20 华能水电 GN002”和绿色商业银行债“20 马鞍山农商绿色 01”提供信用评级，联合评级受托为绿色公司债券“20 北控 PG”提供信用评级。联合所评绿色债券发行家数在 2020 年二季度绿色债券发行总家数中的占比为 25.00%，位列市场第一。其中“20 北控 PG”、“20 常州滨江绿色债”、“20 粤电开 GN001”、“20 南京地铁绿色债 01”、“20 京能洁能 GN001”、“20 遂宁绿色债 02”6 只债券具有成本优势1，成本优势分别为 166.33BP、40.75BP、30.48BP、30.25BP、15.43BP 和 13.00BP。 发行统计 一、二季度绿色债券发行情况 （一）二季度我国绿色债券发行情况 2020 年二季度，我国共有 41 家发行人发行绿色债券 46 期，发行规模为 546.03 亿元2，发行期数较上季度（47 期）略有下降，发行家数和发行规模较上季度（40 家、441.30 亿元）有不同程度增加；发行期数、发行家数较上年同期（34 期、31 家）均有所增加，发行规模较上年同期（714.60 亿元）有所减少。二季度新发行 5 单绿色资产支持证券3，发行规模为 53.20 亿元，发行单数和发行规模较上季度（6 单，70.29 亿元）和上年同期（8 单、90.91 亿元）均有所减少。本季度新发绿色债券涉及券种包括超短期融资券、中期票据、企业债、公司债、私募债、商业银行债、地方政府债、项目收益票据和资产支持证券，其中私募债、公司债的发行期数最多，均为 11 期，公司债的发行规模（139.80 亿元）最大，详见附表。 2020 年 1—6 月，我国共有 73 家发行人发行绿色债券（不含资产支持证券）93 期，发行规模达 987.33 亿元，发行家数、发行期数较上年同期（60 家、71 期）均有所增加，发行规模较上年同期（1126.94 亿元）有所下降，其中 40 家为绿色债券新增发行人，绿色债券市场参与主体不断增加；此外，2020 年 1—6 月，我国债券市场共发行 11 单绿色资产支持证券，发行 1 成本差异指绿色债券票面利率与可比债券平均发行利率的差值，具有成本优势指成本差异小于 0。可比债券为绿色债券起息日前后各十五天内起息的同期限、同级别、同券种的非绿色债券，不包括中央汇金公司、中国铁路总公司发行的债券；对含有选择权的债券按选择权之前的期限统计；短期融资券和超短期融资券选用其主体级别，其他券种均选用债项级别。 2 统计范围不包括资产支持证券。 3 资产支持证券包括银保监会 ABS、证监会 ABS 以及交易商协会 ABN。 2 联合绿色债券季报 2020年二季度 规模为 123.48 亿元，发行单数较上年同期（10 单）有所增加，发行规模较上年同期（134.71亿元）有所下降。 表 1 2020 年二季度我国绿色债券（不含资产支持证券）发行情况 项目 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 1~6 月份 2020 年 二季度 2020 年 二季度 同比变化（%） 2020 年 二季度 环比变化 （%） 发行期数（期） 49 104 111 163 93 46 35.29 -2.13 发行家数（家） 29 68 88 121 73 41 32.26 2.50 发行规模（亿元） 1985.30 1908.75 2067.19 2439.87 987.33 546.03 -23.59 23.73 平均发行期限（年） 4.35 4.34 3.87 4.55 5.40 5.48 25.98 3.20 第三方认证评估债券占比（%） 87.76 69.23 74.80 53.99 44.09 45.65 -16.11 0.37 具有发行成本优势债券占比（%） 77.78 63.27 60.81 67.29 66.67 65.71 -2.71 -2.15 注：平均发行期限为所有绿色债券（不含永续债）发行期限按照发行规模计算的加权平均数；第三方认证由独立的专业评估或认证机构提供，不包括债券监管部门；具有发行成本优势债券占比为具有成本优势的