传媒行业月度策略：H1游戏增长22.34%，电影市场加速复苏，关注中报行情

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 1 书销售企稳回升。关注中国出版、中南传媒、凤凰传媒、中文传媒、新华文轩、 传媒 报告原因：定期报告 行业月度策略 维持评级 H1 游戏增长 22.34%，电影市场加速复苏，关注中报行情 中性 2020 年 8 月 7 日 行业研究/定期报告 传媒行业近一年市场表现 报告要点：  市场回顾：2020 年 7 月中信传媒行业区间涨跌幅为 4.14%，文化娱乐、媒体、互联网媒体、广告营销涨跌幅分别为 5.47%、5.11%、1.84%、1.80%。97 家上市公司收涨，恺英网络涨幅 64.53%领涨行业，天舟文化、*ST 聚力、宣亚国际、美盛文化、深大通涨幅在 30%及以上。  行业数据月报：【电影】全国影院于 7 月 20 日陆续复工，截至 7 月 31 日累计票房达 21055 万元，放映场次 105.4 万场，观影人次 792 万人。【网络视频】7 月暑期档剧集题材及类型丰富，头部 IP《盗墓笔记》系列作品《重启之极海听雷第一季》热度排名第一。【移动应用】微信、手机淘宝、QQ、支付宝、爱奇艺、抖音短视频、腾讯视频、拼多多、快手、高德地图月活用户排名前十位。【手游】6 月中国 iOS 手游收入榜 Top 10 分别为《王者荣耀》《和平精英》《三国志•战略版》《梦幻西游》《荒野乱斗》《剑与远征》《率土之滨》《梦幻西游网页版》《最强蜗牛》《浮生为卿歌》；6 月中国手游发行商全球市场收入 TOP10 分别为腾讯、网易、莉莉丝、FunPlus、灵犀互娱、游族网络、友塔游戏、IGG、4399 和龙创悦动。【广告】5 月广告市场整体刊例花费环比加速提升达到 25.6%，同比降幅收窄至-17.10%；电梯 LCD 广告刊例花费同比增长高达 47.3%，电梯海报广告刊例花费同比增长 22.9%。【图书】6 月开卷虚构类畅销榜《三体》重返榜首，非虚构与少儿类榜首依旧为《你当像鸟飞往你的山》和《青铜葵花(新版)》。  行业新闻回顾：【电影】猫眼娱乐&巨量引擎联合发布《电影•短视频营销白皮书》。北京市电影局发放两千万疫情专项补贴，232 家影院将获资助。“上海观影惠民季”登陆淘票票，8 月 3 日起上海地区购票立补 10 元。AMC 影院和环球影业达成协议：允许院线电影在短期内登陆数字渠道。【网络视频】中国网络视频用户达 8.5 亿，占网民整体的 94.1%。腾讯视频发布最新战略及片单，五大剧集赛道、三大综艺系列升级内容版图。【短视频及直播】市场监管总局就加强网络直播营销活动监管公开征求意见。【游戏】哔哩哔哩发布 11 款新游戏，包括《灵笼：火种》等。B 站获得 LOL 三年赛事独播权。快手游戏直播月活超2.2 亿，游戏短视频月活破 3 亿。京东整合手游全产业链，推出 JD Esports 计划。我国网络游戏实名认证系统有望于 9 月前上线。2020 年上半年中国游戏市场实际销售收入 1394.93 亿元，同比增长 22.34%。【移动应用】7 月抖音及海外版 TikTok 吸金超 1.02 亿美元，蝉联全球移动应用收入榜冠军。【数字阅读】爱奇艺文学推出“云腾计划+”。【在线音频】网易云音乐与阿里 88VIP 宣布达成战略合作。  投资建议：一、关注复苏板块。1）把握影院重启下电影及院线板块整体基本面及估值修复机会。建议继续关注现金实力较强、资产负债率较低、待映优质影片储备丰富的头部院线及影视内容制作龙头公司，包括中国电影、万达电影、横店影视、光线传媒等。2）持续看好图书板块，4 月复工复产后实体书店逐步复苏、网络渠道加速反弹，对图书零售市场形成强有力的支撑作用，Q2 图 分析师：徐雪洁 执业登记编码：S0760516010001 邮箱：xuxuejie@sxzq.com 地址：太原市府西街 69 号国贸中心 A 座28 层 山西证券股份有限公司 http://www.i618.com.cn -10.00%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%19-08 19-09 19-10 19-11 19-12 20-01 20-02 20-03 20-04 20-05 20-06 20-07传媒(中信)上证指数 证券研究报告：行业研究/定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 2 中信出版、新经典等。二、关注游戏板块弹性。暑期档为头部大厂密集上线新游的重要时段，关注产品表现给公司业绩及估值带来的上修机会，标的包括完美世界、三七互娱、世纪华通、吉比特、游族网络、巨人网络等。三、关注中报披露情况。8 月上市公司中报将集中披露，可关注业绩增长确定的价值龙头，包括昆仑万维、完美世界、三七互娱、游族网络、芒果超媒、新媒股份等。  风险提示：疫情延续时间及范围不确定；政策变动及监管对行业发展趋势转变的风险；单个文化产品收益波动性；商誉减值风险等。 mNtQsMyRoPnNsNmPtMqMoPaQ8Q8OsQmMsQnNiNnNzRjMpPoRbRoMnNNZtPtQxNmPnP 证券研究报告：行业研究/定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 3 目录 1. 行业市场表现 ................................................................................................................................................................. 5 2. 行业数据月报 ................................................................................................................................................................. 8 2.1 电影数据 ........................................................................................................................................................................ 8 2.2 收视及热度数据 ..............................................................