12月进出口数据分析：贸易顺差再创新高，贸易格局发生变化

研发报告 / 宏观专题 贸易顺差再创新高，贸易格局发生变化 ——12 月进出口数据分析 周四，海关总署公布了 12 月进出口数据。数据显示，12 月贸易收支继续顺差，并超过了 11 月的 754.01 亿美元的顺差额，创下了新高，顺差了781.7 亿美元。出口大增 18.1%，但低于前值的 21.1%；进口也增了 6.5%，高于前值的 4.5%。 图 1：月度进出口贸易情况 从高频数据——中国出口集装箱价格指数（CCFI）和中国进口集装箱价格指数（CICFI）看，出口继续快速上升，进口回升，但相对滞缓。 图 2：高频数据显示出口继续强劲，进口回升 研发报告 / 宏观专题 从 CCFI 的分线情况看，欧洲、地中海、波红、美东表现尤其强势。而从 CICFI看，澳新和地中海航线有所反弹，其他航线依旧低迷。 图 3：CCFI 分线情况 而从 CICFI看，澳新航线有所回落，地中海、欧洲和美 dongle 航线回升。 qNrNsQwOwO9P9R9PmOqQmOoPeRoOnMiNpOtO6MpOqOuOsPrQvPtRyQ 研发报告 / 宏观专题 图 4：CCFI 分线情况 从全年数据看，贸易差额达到 5350.3 亿美元，仅次于 2015 年的 5939.04 亿美元。进出口金额增长了 1.49%，其中，出口增长了 3.65%，进口下跌了 1.1%，贸易差额增长了 27.06%。 图 5：年度贸易情况 研发报告 / 宏观专题 从主要进口商品看，12 月中国加大对铁矿石、大豆和原油的进口的同比与环比均有所回落。 图 6：主要进口商品比较 在出口方面，一般贸易同比继续保持增长，增长了 12.1%，，环比上升 8.82%，一般贸易占比报 60%。较前值 58%出现回升，也高于去年同期 57%的水平。 数据来源：Wind主要进口商品比较进口数量:铁矿砂及其精矿:当月值进口数量:原油:当月值进口数量:大豆:当月值进口金额:原油:当月值进口金额:铁矿砂及其精矿:当月值进口金额:大豆:当月值19-0319-0519-0719-0919-1120-0120-0320-0520-0720-0920-1121-0119-03001476147629522952442844285904590473807380885688561033210332%%%%30000030000060000060000090000090000012000001200000150000015000001800000180000021000002100000万美元万美元万美元万美元 研发报告 / 宏观专题 图 7：一般贸易及其占比 在对主要贸易伙伴方面，对美贸易顺差环比有所回落，但也达到 299.18 亿美元，前值为 374.18 亿美元，2019 年同期为 233.46 亿美元。其中，出口465.03 亿美元，进口 165.85 亿美元，环比回升，进出口金额 636.88 亿美元。全年累计对美贸易顺差 3169.05 亿美元，去年同期为 2959.59 亿美元，增长7.08%。 图 8：月度对美贸易情况 数据来源：Wind一般贸易及其占比出口金额:一般贸易:当月值出口金额:一般贸易:当月值:/出口金额:当月值(右轴)00-1202-1204-1206-1208-1210-1212-1214-1216-1218-1220-1200-1202004006008001000120014001600比率比率0.360.400.440.480.520.560.60亿美元亿美元 研发报告 / 宏观专题 在对欧盟贸易方面，贸易顺差 135.23 亿美元，前值为 113.6 亿美元。全年累计对欧顺差 1324.27 亿美元，但 2019 年顺差 1521.05 亿美元。 图 9：月度中国与欧盟贸易情况 在对东盟贸易方面，贸易顺差 120.71 亿美元，前值为 107.5 亿美元，去年同期为 109.4 亿美元。中国对东盟的贸易主要体现在集成电路的进口与出口上，在能源合作方面，则主要体现在原油、煤炭进口和成品油出口上。全数据来源：Wind月度对美贸易情况美国:贸易差额:当月值美国:进出口金额:当月值美国:进口金额:当月值美国:出口金额:当月值19-0619-0819-1019-1220-0220-0420-0620-0820-1020-1219-06150150180180210210240240270270300300330330360360亿美元亿美元亿美元亿美元360360400400440440480480520520560560600600640640680680亿美元亿美元亿美元亿美元120120180180240240300300360360420420480480540540亿美元亿美元亿美元亿美元数据来源：Wind月度对欧盟贸易情况欧盟:贸易差额:当月值欧盟:进出口金额:当月值欧盟:进口金额:当月值欧盟:出口金额:当月值18-Q218-Q318-Q419-Q119-Q219-Q319-Q420-Q120-Q220-Q320-Q418-Q2404060608080100100120120140140160160180180亿美元亿美元亿美元亿美元440440480480520520560560600600640640680680亿美元亿美元亿美元亿美元180000018000002100000210000024000002400000270000027000003000000300000033000003300000360000036000003900000390000042000004200000万美元万美元万美元万美元 研发报告 / 宏观专题 年对东盟顺差 828.48 亿美元，2019 年顺差 773.83 亿美元。 图 10：月度中国与东盟贸易情况 从进出口金额看，东盟已经成为中国最主要的贸易伙伴，而中国的顺差主要来自于美国。 图 11.中国的主要贸易伙伴 数据来源：Wind月度对东盟贸易情况东南亚国家联盟:贸易差额:当月值东南亚国家联盟:进出口金额:当月值东南亚