智能汽车行业深度报告之一：整车架构变革，国产域控制器厂商迎发展良机

1 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 整车架构变革，国产域控制器厂商迎发展良机 智能汽车深度报告之一 行业深度研究 | 汽车 证券研究报告 2021 年 11 月 01 日 行业评级 超配 前次评级 超配 评级变动 维持 近一年行业走势 相对表现 1 个月 3 个月 12 个月 汽车 9.90 7.93 25.82 沪深 300 0.87 2.03 4.55 分析师 雒雅梅 S0800518080002 luoyamei@research.xbmail.com.cn 联系人 罗炜宁 luoweining@research.xbmail.com.cn 相关研究 汽车：新产品新技术乘政策东风，自主龙头争混 动 赛 道 — 中 国 市 场 混 动 汽 车 系 列 专 题 2021-10-12 —2021 年汽车消费专题报告 2021-10-11 系列之一 2021-08-28 -6%-1%4%9%14%19%24%2020-112021-032021-07汽车沪深300Tabl e_Title ● 核心结论 Table_Summary 汽车电子电气架构正向集中式发展。域集中式架构是行业公认的汽车EE架构变革方案，“中央集成+区控制器”架构将是长期趋势，远期形态或为车-云互通模式。目前大多数整车厂处于分布式向域集中式架构发展的路上，“中央集成+区控制器”架构是汽车行业未来5年研发重点。 整车EE架构变革推动域控制器市场快速增长。域控制器功能由主控芯片、系统软件（操作系统、中间件）和应用算法协同实现。域控制器将充分受益于整车EE架构变革及智能汽车发展，根据麦肯锡预测，全球域控制器市场规模在2030年有望达到1560亿美元，其中自动驾驶+智能座舱域控制器市场规模有望达到710亿美元，约占域控制器总市场的46%。综合佐思汽研、盖世汽车数据，预计2025年国内乘用车自动驾驶/智能座舱域控制器年出货量将分别达到400/500万套，前装渗透率分别将超过14%/18%。 自动驾驶域控制器是智能汽车核心部件。AI芯片是自动驾驶域控制器实现功能的关键，国外厂商如英伟达、高通是主力，国内华为、地平线和黑芝麻等公司在起步阶段。域控制器行业呈现整车企业、科技公司、Tier1三方玩家各显身手的竞争格局，其中少数领先车企实现自动驾驶域控制器自研，而具备域控制器软硬件全栈能力的Tier1有望取得领先，其中国内Tier1以大算力芯片寻求差异化突破，科技公司则以软件开发优势切入域控制器供应链，未来我们认为三方合作研发是必然趋势。 智能座舱域控制器提供座舱的软硬件支持。“一芯多屏”是目前智能座舱域控制器发展共识，座舱芯片主力仍是高通、英伟达，国内华为、地平线、芯驰科技等公司也已切入车企供应链。主机厂目前座舱域控制器的软件和系统开发能力欠缺，科技/芯片公司的车规级应用和硬件集成经验不足，Tier1将发挥关键桥梁作用，其中国内Tier1在快速渗透，已获得多个品牌车型的订单。能提供全套座舱方案的Tier1可为整车企业提供更多差异化的增值服务，有望获得行业优势地位。 投资建议：整车EE架构变革推动域控制器行业快速增长，自动驾驶及智能座舱域首先获益，国产厂商迎发展良机。其中AI芯片是域控制器核心，建议关注英伟达、高通以及国内自主AI芯片厂商地平线、华为等；域控制器领域重点推荐英伟达赛道的德赛西威(002920.SZ)，建议关注东软集团(600718.SH)、均胜电子(600699.SH)、华阳集团(002906.SZ)、中科创达(300496.SZ)等。 风险提示：智能汽车发展不及预期，整车EE架构变革不及预期，芯片断供风险。 行业深度研究 | 汽车 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2021 年 11 月 01 日 索引 内容目录 一、汽车电子电气架构正向集中式发展 ................................................................................... 4 1.1 汽车电子电气（EE）架构集中化是必然趋势 .............................................................. 4 1.2 目前域集中式架构已形成行业共识 .............................................................................. 5 1.3 “中央集成+区控制器”架构是汽车行业未来 5 年研发重点 ............................................. 6 二、EE 架构变革推动域控制器市场快速增长 .......................................................................... 8 2.1 域控制器技术关键是硬件强大的计算能力与软件的标准化支持 ................................... 8 2.2 硬件：SoC 芯片代替 MCU 芯片实现强大算力 ............................................................ 9 2.3 软件：SOA 软件架构实现软硬件解耦及软件标准化 ................................................. 10 2.4 预计域控制器市场规模 2030 年达 1500 亿美元 ........................................................ 12 三、自动驾驶域控制器是智能汽车核心部件 .......................................................................... 13 3.1 AI 芯片量产是自动驾驶域控制器实现功能的关键 ....................................................... 14 3.2 竞争格局：整车企业、科技公司、Tier1 三方玩家各显身手 ...................................... 15 3.3 行业趋势：多方合作研发是必然趋势 ........................................................................ 17 四、智能座舱域控制器提供座舱的软硬件支持 ...................................................................... 18 4.1 “一芯多屏”是目前智能座舱域控制器发展共识 ............................................................ 19 4.2 竞争格局：核心