房地产行业周报：二线城市房贷利率下调，3月累计销售面积同比下滑46%

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_IndustryInfo] 2022 年 03 月 27 日 强于大市(维持) 证 券研究报告•行业研究•房地产 房地产行业周报（3.21-3.27） 二线城市房贷利率下调，3 月累计销售面积同比下滑 46% 投资要点 西 南证券研究发展中心 [Table_Author] 分析师：沈猛 执业证号：S1250519080004 电话：021-58351679 邮箱：smg@swsc.com.cn 联系人：池天惠 电话：13003109597 邮箱：cth@swsc.com.cn 联系人：刘洋 电话：18019200867 邮箱：ly21@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 行 业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基 础数据 [Table_BaseData] 股票家数 128 行业总市值（亿元） 18,959.08 流通市值（亿元） 18,336.83 行业市盈率 TTM 8.38 沪深 300 市盈率 TTM 12.1 相 关研究 [Table_Report] 1. 房地产行业周报（3.14-3.20）：金融委联合五部委维稳，地方政策密集出台 (2022-03-20) 2. 房地产行业专题报告：四轮宽松周期复盘，板块相对收益延续 (2022-03-15) 3. 房地产行业周报（2.28-3.6）：郑州多举措救市，政府工作报告保障住房需求 (2022-03-06) 4. 房地产行业周报（2.21-2.27）：多地下调首付比例，北京首轮土拍略有回暖 (2022-02-27) [Table_Summary]  厦门、合肥首轮集中供地有所回暖，本土房企拿地占比高。1）厦门：10宗涉宅地中 9宗均成功出让，其中 6宗溢价成交、并且 2宗地块到达最高限价+摇号成交，整体溢价率升至 7%，较去年第三轮热度明显上升。9 宗成交地块除了金地和中海摇号的两宗地外，其余的 7宗地均被本地房企竞得，如建发、国贸、万泰等，拿占比接近八成。建发成为此次土拍最大买家，其以 94.4 亿元竞得岛内三宗优质宅地，成交金额占到本场土拍总金额的六成之多。2）合肥：此轮土拍合计成交 24 宗含宅用地（其中 2 宗为纯租赁用房），8 宗地块流拍（二度延期地块），总成交金额达 189.62亿元，成交总建面 220.68万平方米。15 宗地块进入竞品质环节，成交整体溢价率达到 11.2%，位居 2022年目前集中供地的城市中平均溢价率最高。本土房企表现较为积极，在 15 宗竞品质地块中安徽邦泰、安徽天阜、安徽置地等本土民企拿下 9 宗。  地方政府政策持续松绑政策，范围已经扩大至强二线城市。政策宽松开始以三四线城市为主，目前已经扩大至强二线城市，近期苏州、杭州、南京、武汉等强二线城市房贷利率均有所下调。杭州当地银行首套房贷款利率普遍由一个月之前的 5.7%左右，下调到目前的 5.3%左右；二套房贷款利率由之前的 5.9%下调到了目前的 5.5%左右。苏州地区部分银行首套房贷款利率已经降到 4.6%，与 LPR持平。南京地区部分银行首套房利率进一步下降，最低已降至 5.4%，购买二套时已还清贷款或无贷款记录可按照首付比例 50%（较先前降低 30个百分点）支付，贷款利率按照首套房利率执行。武汉多数银行下调房贷利率，按照首套房 5.2%，二套房 5.4%执行。热点二线城市楼市政策松绑，既有助于刺激市场交易，也会对市场起到风向标作用。  3月累计销售面积同比-46%，环比+9%。对全国 43 个城市商品房成交情况进行统计，3 月累计成交面积（截至 26 日）同比-45.8%，环比+9.4%。其中一线城市同比-40.5%，环比+7.6%；二线城市同比-41.0%，环比+19.9%；三四线城市同比-56.0%，环比-6.1%。一线城市除上海外，均有明显回暖，其中北京回暖程度较大，环比+73.4%；在统计的二线城市中，除杭州和南京外其余城市均呈现环比上涨；三四线城市表现各异，整体来看长三角、大湾区等区域的城市表现相对较好。  投资建议：我们认为当前应当关注 4 条投资主线：1）开发企业：滨江集团、保利发展、新城控股、华侨城 A、华润置地、龙湖集团、万科 A、旭辉控股、建发国际控股、南山控股等；2）物管企业：碧桂园服务、华润万象生活、金科服务、旭辉永升服务等；3）赛道转型企业：广宇发展、鲁商发展等；4）房产经纪企业：贝壳等。  风险提示：项目交付风险、项目销售回款风险、行业政策调控风险。 -21%-15%-9%-3%3%8%21/321/521/721/921/11房地产 沪深300 67893股票报告网 房 地产行业周报（3.21-3.27） 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 每周点评 ......................................................................................................................................................................................................... 1 2 市场回顾 ......................................................................................................................................................................................................... 4 3 行业及公司动态 ............................................................................................................................................................................................ 6 3.1 行业政策动态跟踪 ................................................................................................................................................................................ 6 3.2 公司动态跟踪 ...........................................................................................................................................................