银行业1季度综述：优质银行业绩持续高增

银行 | 证券研究报告 — 行业点评 2022 年 5 月 22 日 [Table_IndustryRank] 强于大市 相关研究报告 [Table_relatedreport] 《12 月金融数据点评：稳增长效力未达，发力仍将继续》20220112 《银行业周报：重申看好银行行情》20220109 《银行业周报：稳增长、稳地产政策持续，看好年初银行行情》20211227 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 [Table_Industry] 银行 [Table_Analyser] 证券分析师：林媛媛 (86755)82560524 yuanyuan.lin@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300521060001 证券分析师：林颖颖 (8621)20328595 yingying.lin@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300519080004 [Table_Title] 银行业 1 季度综述 优质银行业绩持续高增  业绩增长放缓，优质城农商行保持快速增长。 由于数据和基数原因本报告全部上市银行数据包含 37 家上市银行，不含瑞丰、齐鲁、兰州、厦门和沪农商行。2022 年 1 季报显示，上市银行营业收入同比增长 5.6%，拨备前利润同比增长 3.6%，净利润同比增长 8.1%，归母净利润同比增长 8.6%，盈利和收入增速放缓。其中，城商行等区域银行表现更为突出，特别是我们推荐的城农商行收入、业绩高位持续，资产质量亦表现优秀。  规模、拨备和其他非息仍是业绩主要支撑。 银行 1 季报业绩同比仍增长 8.6%，业绩归因来看，延续上季度贡献结构，规模、拨备和其他非息仍是主要业绩支撑。在经济和疫情双重压力下，盈利和收入增速放缓，主要原因是收入端，息收入和非息收入均趋缓。息收入来看，降息和需求不足压力下，息差压力持续，非息收入看，手续费和其他非息受到市场影响亦有放缓。费用增速放缓，但幅度低于收入。资产质量平稳，拨备继放缓持续贡献业绩。 收入结构来看，其他非息收入占比持续上升。1 季度净利息收入、净手续费收入和其他非息收入占比分别 70%、17%和 13%，其他非息收入持续上升，相对上年全年上升 0.8 个百分点，同比上升 0.7 个百分点。  稳增长政策力度超预期，利好银行。 银行基本面压力来自经济压力和金融让利，随着疫情缓解、政策强化和预期修复，负面因素将减弱，边际压力会趋缓。延续前期观点，4 -5 月经济数据反映的是疫情冲击加剧经济需求压力，或引发经济和政策的担忧，悲观预期或扰动银行投资，而随着疫情缓解，政策力度大幅强化，经济或逐渐修复，扰动可能带来银行股更好的参与机会。持续推荐优质区域银行，首选优质城商行，推荐成都银行、江苏银行、杭州银行、常熟银行、南京银行等，关注邮储银行等大行的价值。 风险提示：经济下行导致资产质量恶化超预期。  风险提示：房地产违约风险大规模爆发；经济大幅下行超预期。 2022 年 5 月 22 日 银行业 1 季度综述 2 目录 1、盈利增速略缓，优质城农商持续表现优异 ...................................... 4 2、息：1 季度净息差同比、环比下行，息收入表现偏弱...................... 7 3、规模：规模增长平稳，存款增长提速 ............................................ 10 4、非息：手续费放缓，其他非息放缓，交易类资产增长略缓 ............ 13 5、费用：成本收入比同比提升 .......................................................... 15 6、资产质量：率降，额升，疫情和房地产影响显现 .......................... 17 7、资本：核心一级资本略有上升，加权风险资产增速略缓 ............... 20 风险提示............................................................................................ 21 2022 年 5 月 22 日 银行业 1 季度综述 3 图表目录 图表 1. 上市银行单季净利润同比增速（单位：%） ........................................................ 4 图表 2. 上市银行营业收入同比增速（单位：%） ............................................................. 4 图表 3. 上市银行 1 季报概览 ................................................................................................... 5 续图表 3. 上市银行 1 季报概览 ............................................................................................... 6 图表 4. 上市银行单季净利息收入同比增速（单位：%）................................................ 7 图表 5. 上市银行单季度净息差（单位：%） ..................................................................... 7 图表 6. 上市银行净息差概览（单位：%） .......................................................................... 8 图表 7. 上市银行 1 季度净利息收入概览 ............................................................................. 9 图表 8. 上市银行总资产同比增速（单位：%） ............................................................... 10 图表 9. 上市银行贷款同比增速（单位：%） ................................................................... 10 图表 10. 上市银行债券投资同比增速（单位：%） ......................................................... 10 图表 11. 上市银行同业资产同比增速（单位：%） ......................................................... 1