汽车行业周报：行业复苏延续，特斯拉Q2财报高增

请务必阅读正文后的重要声明部分 5 哦 = 】 】 [Table_IndustryInfo] 2022 年 07 月 24 日 强于大市(维持) 证 券研究报告•行业研究•汽车 汽车行业周报（7.18-7.22） 行业复苏延续，特斯拉 Q2 财报高增 投 资要点 西 南证券研究发展中心 [Table_Author] 分析师：郑连声 执业证号：S1250522040001 电话：010-57758531 邮箱：zlans@swsc.com.cn 联系人：冯安琪 电话：021-58351905 邮箱：faz@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 行 业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基 础数据 [Table_BaseData] 股票家数 232 行业总市值(亿元) 41,257.31 流通市值(亿元) 34,998.82 行业市盈率 TTM 37.2 沪深 300 市盈率 TTM 12.3 相 关研究 [Table_Report] 1. 汽车行业周报（7.11-7.15）：复苏延续，成本压力缓解，H2 业绩改善可期 (2022-07-18) 2. 汽车行业周报（7.4-7.8）：6 月车市复苏强劲，期待复苏势头延续 (2022-07-10) 3. 汽车行业周报（6.27-7.1）：行业复苏进行中，新势力新品牌 6 月数据亮眼 (2022-07-03) 4. 汽车行业周报（6.20-6.24）：行业复苏正当时，优质车型成复苏催化剂 (2022-06-26) 5. 汽车行业周报（6.13-6.17）：政策效果显现，行业复苏启航 (2022-06-19) [Table_Summary]  行情回顾：上周，SW 汽车板块上涨 2.5%，沪深 300下跌 0.2%。估值上，截止 7 月 22 日收盘，汽车行业 PE（TTM）为 34 倍，较上周上涨 1.8%。  投资建议：7月 11-17 日，狭义乘用车零售 33.5 万辆，同比增长 16%，较上月同期下降 15%；狭义乘用车批发 36.0万辆，同比增长 35%，较上月同期下降 12%，环比下降符合淡季规律，同时，乘联会预计 7月狭义乘用车零售销量177.0 万辆，同比增长 17.8%，整体看行业复苏势头延续。当前钢材、铜、铝、浮法玻璃等原材料价格相比一季度已明显回落，下半年行业制造成本压力有望缓解。综上，行业供需共振叠加成本端改善将助力下半年汽车板块公司业绩改善。另外，持续关注拜登政府为应对通胀可能会取消或部分取消对华加征的商品关税的进展，有望利好出口占比较高的零部件公司。综上，我们继续看好自主品牌乘用车、新能源汽车和智能汽车板块，建议关注零部件板块下半年业绩复苏预期下的投资机会。  乘用车：7月 1-17 日狭义乘用车零售 73.1万辆，同比增长 16%；狭义乘用车批发 76.9 万辆，同比增长 24%。考虑到低基数叠加消费政策推动，我们预计三季度销量有望实现双位数增长，行业优质标的业绩改善预期强，主要标的：广汽集团（601238）、长安汽车（000625）、上汽集团（600104）、福耀玻璃（600660）、精锻科技（300258）、明新旭腾（605068）、豪能股份（603809）。  新能源汽车：乘联会预计 7月新能源乘用车零售 45万辆，同比增长 102.5%，继续保持高速增长；同时，特斯拉公布二季度财报，净利润同比增长 98%，继续强势表现。在车型供给增加叠加购置补贴政策末端效应的推动下，我们预计下半年新能源汽车月度销量将创新高，全年继续高增长；同时，全球市场将在中美欧主导下继续快速增长。建议关注：1）新能源整车及动力电池龙头企业比亚迪（002594）；2）进入特斯拉、大众等国际车企以及造车新势力、强势自主品牌供应链的公司，主要标的：拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、宁德时代（300750）、华域汽车（600741）、中鼎股份（000887）、文灿股份（603348）、爱柯迪（600933）。  智能汽车：短期看，百度发布支持 L4级自动驾驶的 Apollo RT6 进一步提升板块热度；中长期看，随着智能驾驶技术持续迭代升级以及自动驾驶相关立法的不断完善，国内智能汽车供给将明显增多，在供给创造需求的逻辑持续演绎下整体产业将持续呈现加快发展的态势。建议关注：1）华为汽车产业链机会，如长安汽车（000625）、广汽集团（601238）；2）摄像头、毫米波雷达、激光雷达等传感器需求持续增加，智能车灯、智能座舱、空气悬架、线控制动与转向等部件渗透率持续提升，主要标的：德赛西威（002920）、星宇股份（601799）、科博达（603786）、保隆科技（603197）、伯特利（603596）。  风险提示：政策波动风险；芯片短缺风险；原材料价格上涨风险；复工复产不及预期风险；车企电动化转型不及预期风险；智能汽车推广不及预期等风险。 -30%-21%-13%-4%4%13%21/721/921/1122/122/322/522/7汽车 沪深300 汽 车行业周报（7.18-7.22） 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 上周行情回顾 ................................................................................................................................................................................................ 1 2 市场热点 ......................................................................................................................................................................................................... 4 2.1 行业新闻.................................................................................................................................................................................................. 4 2.2 公司新闻...............................................................................................................................................................................