游戏行业点评：游戏版号22年第六批落地，结合日前的人民财评强化信心

证券研究报告 行业研究 [TablReportType] 行业点评 [Table_StockA=] 游戏行业 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 冯翠婷 传媒互联网及海外首席分析师 执业编号：S1500522010001 联系电话：+86 17317141123 邮箱：fengcuiting@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 游戏行业点评：游戏版号 22 年第六批落地，结合日前的人民财评强化信心 2022 年 11 月 18 日 本期内容提要: [Table_Summary] [Table_Summary] 事件：11 日 17 日国家新闻出版署网站刊发 22 年第六批新版号 ，共 70款：腾讯天美工作室《合金弹头：觉醒》，网易大话工作室《大话西游：归来》；完美世界《迷失蔚蓝》；中手游《吞噬星空：黎明》；心动公司《退休模拟器》；恺英网络《归隐山居图》；巨人网络《太空行动》；西山居《彼界》；莉莉丝《战火勋章》；电魂网络《勇士与梦想大陆》；吉比特孵化创业团队的研发作品《捕梦猫》等。特别值得一提的是，腾讯、网易这次均有版号落地，且均为重点 IP 游戏项目，腾讯《合金弹头：觉醒》由天美工作室研发，网易《大话西游：归来》由大话工作室研发。 点评： ➢ 我们 11 月 17 日发布游戏行业点评《游戏产业价值提升新高度，板块有望迎来景气上行》， 看多游戏行业。我们认为由于官媒网站口径变化游戏行业投资情绪有所回暖，叠加虚拟现实、AIGC 等热点，我们认为低估值游戏行业有望出现向上投资拐点。 ➢ 投资建议：我们整体看好游戏行业β修复，游戏版号常态化后供给稳定，估值有望重回版号受影响（21 年 8 月）前位置，标的详细梳理详见《游戏产业价值提升新高度，板块有望迎来景气上行》。重点关注游戏龙头【腾讯（低估值互联网龙头，重点新游《黎明觉醒》等有望上线）、网易（受动视暴雪事件影响股价承压，但动视暴雪业绩占比较低，且最新披露的 22Q3 整体表现良好，关注底部机会）】、A 股低估值龙头【三七互娱（《小小蚁国》《凡人修仙传》等游戏有望催化22Q4 收入回暖）、吉比特（高分红稳定标的）、完美世界】、弹性标的【名臣健康（VR 团队已正式并入，更名在即，拟收购研发团队奥术）、宝通科技（工业互联网+移动互联网）】、本次版号受益【中手游（《镇魂街：天生为王》、《吞噬星空：黎明》接连两批版号获批）、心动公司、恺英网络】等。 ➢ 风险因素：游戏版号发放与产品上线、AIGC 技术发展与商业化落地、虚拟现实游戏开发不及预期等 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 表 1：11 月 17 日游戏版号（数量 70 款） 【信达传媒互联网及海外 冯翠婷团队】11 月 17 日版号（数量 70 款） 序号 游戏名称 出版单位 运营单位 文号 出版物号 相关公司 1 乐芙星球生活日志 北京龙图智库科技有限公司 北京龙图智库科技有限公司 国新出审[2022]1609 号 ISBN 978-7-498-09844-3 2 太空行动 上海巨人网络科技有限公司 巨人移动科技有限公司 国新出审[2022]1608 号 ISBN 978-7-498-09843-6 巨人网络 3 彼界 成都西山居世游科技有限公司 成都西山居世游科技有限公司 国新出审[2022]1607 号 ISBN 978-7-498-09842-9 金山/西山居 4 特攻纪元 杭州渡口网络科技有限公司 重庆启典网络科技有限公司 国新出审[2022]1606 号 ISBN 978-7-498-09841-2 5 吞噬星空：黎明 北京联合出版有限责任公司 北京欣荣繁兴科技有限公司 国新出审[2022]1605 号 ISBN 978-7-498-09840-5 中手游 6 第四纪元 天津电子出版社有限公司 成都昊极互娱科技有限公司 国新出审[2022]1604 号 ISBN 978-7-498-09839-9 7 体操少女 上海电子出版有限公司 成都力比科技有限公司 国新出审[2022]1603 号 ISBN 978-7-498-09838-2 8 无尽苍穹 北京新媒传信科技有限公司 北京壳木软件有限责任公司 国新出审[2022]1602 号 ISBN 978-7-498-09837-5 壳木软件 9 火线精英 2 四三九九网络股份有限公司 四三九九网络股份有限公司 国新出审[2022]1601 号 ISBN 978-7-498-09836-8 10 勇士与梦想大陆 杭州电魂网络科技股份有限公司 成都兵峰科技有限公司 国新出审[2022]1600 号 ISBN 978-7-498-09835-1 电魂网络 11 虚无之印 上海商国网络科技发展有限公司 上海如赞科技有限公司 国新出审[2022]1599 号 ISBN 978-7-498-09834-4 12 巨兵长城传 湖北省扬子江影音有限责任公司 武汉花生游科技有限公司 国新出审[2022]1598 号 ISBN 978-7-498-09833-7 13 远征将士 黑龙江科学技术出版社有限公司 南阳嘉翔软件有限公司 国新出审[2022]1597 号 ISBN 978-7-498-09832-0 14 战与灵 杭州群游科技有限公司 上海魔起网络科技有限公司 国新出审[2022]1596 号 ISBN 978-7-498-09831-3 15 狂龙怒斩 河南羲和网络科技股份有限公司 河南羲和网络科技股份有限公司 国新出审[2022]1595 号 ISBN 978-7-498-09830-6 16 甄嬛传之浮生一梦 辽宁电子出版社有限责任公司 蓝港在线（北京）科技有限公司 国新出审[2022]1594 号 ISBN 978-7-498-09829-0 17 重启计划 杭州美盛游戏技术开发有限公司 海南西瓜互娱网络科技有限公司 国新出审[2022]1593 号 ISBN 978-7-498-09828-3 18 懒懒的江湖 江西高校出版社有限责任公司 上海虫咖信息科技有限公司 国新出审[2022]1592 号 ISBN 978-7-498-09827-6 19 止戈 四川数字出版传媒有限公司 重庆环游者网络科技有限公司 国新出审[2022]1591 号 ISBN 978-7-498-09826-9 20 神澜奇域无双珠 上海众源网络有限公司 上海众源网络有限公司 国新出审[2022]1590 号 ISBN 978-7-498-09825-2 21 黎明战车 杭州烈焰网络技术有限公司 上海游民网络科技有限公司 国新出审[2022]1589 号 ISBN 978-7-498-09824-5 22 九畿：岐风之旅 浙江出版集团数字传媒有限公司 之幻网络科技(杭州)有限公司