德邦宏观境外政策追踪日报

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 宏观点评 日度报告 2023 年 01 月 20 日 宏观点评 证券分析师 芦哲 资格编号：S0120521070001 邮箱：luzhe＠tebon.com.cn 潘京 资格编号：S0120521080004 邮箱：panjing＠tebon.com.cn 联系人 张佳炜 资格编号：S0120121090005 邮箱：zhangjw3＠tebon.com.cn 相关研究 1.《大宗价格对中下游利润的传导机制》，2022.7.8 2.《对华关税：中美故事不同，取消影响有限》，2022.7.6 3.《从联储通胀框架看加息能否有转机——供应链&通胀特辑#3》，2022.7.5 4.《疫情好转带动实体经济流动性持续回 升 — — 量 化 经 济 指 数 周 报 -20220703》，2022.7.3 5.《输入型通胀会构成下半年的风险 吗》，2022.7.1 德邦宏观境外政策追踪日报 ——2023 年 1 月 19 日 [Table_Summary] 投资要点：  境外货币财政政策 【美国】美国至 1 月 13 日当周 MBA30 年期固定抵押贷款利率 6.23%，前值 6.42%。美国 12 月 PPI 环比降 0.5%，预期降 0.1%，前值升 0.3%修正为升 0.2%；同比升6.2%，预期升 6.8%，前值升 7.4%修正为升 7.3%。美国 2022 年 12 月零售销售环比降 1.1%，预期降 0.8%，前值由降 0.6%修正至降 1%；核心零售销售环比降1.1%，预期降 0.4%，前值由降 0.2%修正至降 0.6%。美国 2022 年 12 月工业产出环比降 0.7%，预期降 0.10%，前值由降 0.2%修正至降 0.6%。美国 1 月 NAHB房产市场指数为 35，预期为 31，前值为 31。美国 11 月商业库存环比升 0.4%，预期升 0.4%，前值由升 0.3%修正至升 0.2%。 【欧元区】欧元区 2022 年 11 月季调后经常帐顺差 135.52 亿欧元，前值逆差 4.02亿欧元修正为 4 亿欧元。 【英国】英国去年 12 月三个月 RICS 房价指数录得-42，创 2010 年 10 月来最低。 【挪威】挪威央行宣布维持基准利率在 2.75%不变。 【土耳其】土耳其央行维持一周回购利率在 9%不变，符合市场预期。 【澳大利亚】澳大利亚去年 12 月季调后失业率 3.5%，预期 3.40%，前值 3.40%；就业人口减少 1.46 万人，预期增加 2.25 万人，前值增加 6.4 万人。 【印尼】印尼央行将 7 天逆回购利率上调 25 个基点至 5.75%，符合市场预期。 【日本】日本去年 12 月未季调商品贸易帐逆差 14485 亿日元，预期逆差 16528亿日元，前值逆差 20274 亿日元。日本去年 12 月对亚洲出口同比增长 4.1%；对美国出口同比增长 16.9%。日本财务省统计结果显示，2022 年日本贸易逆差为199713 亿日元。受日元贬值和能源价格高涨等影响，贸易逆差额创下自 1979 年有可比数据以来新高。  风险提示：疫情超预期扩散，海外超预期紧缩，全球通胀加剧 宏观点评 2 / 3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1. 每日境外货币财政政策 【美国】美国至 1 月 13 日当周 MBA30 年期固定抵押贷款利率 6.23%，前值6.42%。美国 12 月 PPI 环比降 0.5%，预期降 0.1%，前值升 0.3%修正为升 0.2%；同比升 6.2%，预期升 6.8%，前值升 7.4%修正为升 7.3%。美国 2022 年 12 月零售销售环比降 1.1%，预期降 0.8%，前值由降 0.6%修正至降 1%；核心零售销售环比降 1.1%，预期降 0.4%，前值由降 0.2%修正至降 0.6%。美国 2022 年 12 月工业产出环比降 0.7%，预期降 0.10%，前值由降 0.2%修正至降 0.6%。美国 1 月NAHB 房产市场指数为 35，预期为 31，前值为 31。美国 11 月商业库存环比升0.4%，预期升 0.4%，前值由升 0.3%修正至升 0.2%。 【欧元区】欧元区 2022 年 11 月季调后经常帐顺差 135.52 亿欧元，前值逆差 4.02 亿欧元修正为 4 亿欧元。 【英国】英国去年 12 月三个月 RICS 房价指数录得-42，创 2010 年 10 月来最低。 【挪威】挪威央行宣布维持基准利率在 2.75%不变。 【土耳其】土耳其央行维持一周回购利率在 9%不变，符合市场预期。 【澳大利亚】澳大利亚去年 12 月季调后失业率 3.5%，预期 3.40%，前值3.40%；就业人口减少 1.46 万人，预期增加 2.25 万人，前值增加 6.4 万人。 【印尼】印尼央行将 7 天逆回购利率上调 25 个基点至 5.75%，符合市场预期。 【日本】日本去年 12 月未季调商品贸易帐逆差 14485 亿日元，预期逆差16528 亿日元，前值逆差 20274 亿日元。日本去年 12 月对亚洲出口同比增长4.1%；对美国出口同比增长 16.9%。日本财务省统计结果显示，2022 年日本贸易逆差为 199713 亿日元。受日元贬值和能源价格高涨等影响，贸易逆差额创下自1979 年有可比数据以来新高。 图 1：最新全球基准利率 资料来源：Wind，德邦研究所 2. 风险提示 疫情超预期扩散，海外超预期紧缩，全球通胀加剧。 宏观点评 3 / 3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 信息披露 分析师与研究助理简介 芦哲，德邦证券首席宏观经济学家，中国人民大学金融市场与政策研究所联席所长。毕业于中国人民大学和清华大学，曾任职于世界银行集团（华盛顿总部）、泰康资产和华泰证券。在 Journal of International Money and Finance、《世界经济》、《金融研究》、《中国金融》等学术期刊发表论文二十余篇，引用量过千，下载量过万。第五届邓子基财经（学者）研究奖得主，作为核心成员获得2019 和 2020 新财富固定收益研究第一名，202