金融期权月报：择机布局卖出宽跨式策略

金融期权 | 月报 专业研究·创造价值 1 / 16 请务必阅读文末免责条款 2023 年 4 月报 金融期权 专业研究·创造价值 宝城期货研究所 投资咨询团队 择机布局卖出宽跨式策略 核心观点 金融期权：标的平台震荡的概率较高，可择机卖出宽跨式 稳增长政策持续推进，二季度国内宏观经济复苏预期明确，股票盈利修复确定性高，对股指下方形成较强支撑。不过市场对宏观经济复苏的空间存有分歧。近期政策面与经济基本面的增量利多有限，股指向上的动能不强，近期海外风险因素有所减弱，短期内股指在平台区间内反复波动的概率较大。目前期权隐含波动率处于低波动状态，考虑到 4 月初可能存在中美地缘风险，可以选择在隐含波动率回升的时候卖出宽跨式策略。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 请务必阅读文末免责条款部分 金融期权 | 月报 专业研究·创造价值 2 / 16 请务必阅读文末免责条款 正文目录 1 市场回顾 .................................................................... 5 1.1 标的资产价格走势 ........................................................ 5 1.2 期权成交持仓情况 ........................................................ 7 2 期权分析指标 ................................................................ 9 2.1 PCR 指标 ................................................................. 9 2.2 波动率指标 ............................................................. 11 3 标的资产走势分析 ........................................................... 13 4 期权交易策略 ............................................................... 14 金融期权 | 月报 专业研究·创造价值 3 / 16 请务必阅读文末免责条款 图表目录 图 1 上证 50ETF 价格走势 ........................................................... 5 图 2 上交所 300ETF 价格走势 ........................................................ 5 图 3 深交所 300ETF 价格走势 ........................................................ 6 图 4 沪深 300 指数价格走势 ......................................................... 6 图 5 中证 1000 指数价格走势 ........................................................ 6 图 6 上交所 500ETF 价格走势 ........................................................ 6 图 7 深交所 500ETF 价格走势 ........................................................ 6 图 8 创业板 ETF 价格走势 ........................................................... 6 图 9 深证 100ETF 价格走势 .......................................................... 6 图 10 上证 50 指数价格走势 ......................................................... 6 图 11 上证 50ETF 期权的成交量与持仓量 .............................................. 7 图 12 上交所 300ETF 期权的成交量与持仓量 ........................................... 7 图 13 深交所 300ETF 期权的成交量与持仓量 ........................................... 7 图 14 沪深 300 指数期权的成交量与持仓量 ............................................ 7 图 15 中证 1000 指数期权的成交量与持仓量 ........................................... 7 图 16 上交所 50ETF 期权的成交量与持仓量 ............................................ 7 图 17 深交所 500ETF 期权的成交量与持仓量 ........................................... 8 图 18 创业板 ETF 期权的成交量与持仓量 .............................................. 8 图 19 深证 100ETF 期权的成交量与持仓量 ............................................. 8 图 20 上证 50 股指期权的成交量与持仓量 ............................................. 8 图 21 上证 50ETF 期权的持仓量 PCR .................................................. 9 图 22 上交所 300ETF 期权的持仓量 PCR ............................................... 9 图 23 深交所 300ETF 期权的持仓量 PCR .............................................. 10 图 24 沪深 300 指数期权的持仓量 PCR ...............