工具型产品介绍与分析系列之二十二：乘风而起，拥抱数字经济新时代

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2023 年 4 月 20 日 总量研究 乘风而起，拥抱数字经济新时代 ——工具型产品介绍与分析系列之二十二 中证数字经济主题指数投资价值分析 中证数字经济主题指数（代码：931582.CSI）反映沪深市场数字经济主题上市公司证券的整体表现。所选成分股皆来自数字经济产业链上下游，指数偏向性和主题性强烈；以成交金额和市值作为样本筛选标准，指数流动性佳、质地优良。 行业分布方面，数字经济指数聚焦半导体、软件开发、IT 服务等细分领域的投资机遇，同时广泛关注其他领域与数字经济业务相挂钩的优质标的。 市值分布方面，数字经济指数成分股中龙头公司和小市值公司在权重搭配上较为平衡，高盈利质量和高成长弹性起到攻守兼备的效果。 业绩表现方面，数字经济指数自基日以来跑赢宽基指数。近一年，在数字经济“做强做优做大”的强力政策支持下，数字经济指数再次展现了较强的成长性。 盈利能力与估值水平方面，数字经济指数的盈利能力高于同类指数，潜在增长动力和较高盈利预期将支撑其当下估值。 产业前景方面，2023 年或是主题投资大年，其中以数字经济为代表的有较强政策预期的行业值得重点关注。从计算机行业内各细分板块看，2022 年前三季度除医疗 IT 板块外，其余板块营收均实现稳健增长，其中数字经济及智能制造板块实现较快增长。在利好政策支持叠加业绩稳健增长的背景下，继续看好数字经济板块高景气持续。 华安中证数字经济主题 ETF 华安中证数字经济主题 ETF（代码：159658）以数字经济指数为标的指数，成立以来收益表现良好；同时设置 A、C 两类联接基金（代码：A 类 018031、C 类 018032）以满足不同类型的投资需求。基金经理具有丰富的指数量化投研经验，目前在管产品 14 只，皆为被动指数型产品，管理规模共计 65.22 亿元。 综上所述，我们认为在当前主题投资火热、数字经济政策红利不断、叠加业绩稳健增长的背景下，中证数字经济主题指数具备较高的投资价值。中证数字经济主题指数反映沪深市场数字经济主题上市公司证券的整体表现，聚焦半导体、软件开发、IT 服务等细分领域的投资机遇，同时广泛关注其他领域与数字经济业务相挂钩的优质标的。相比同类指数和宽基指数，数字经济指数具备主题性强烈、高盈利质量和高成长弹性权重搭配平衡、政策红利下展现较强成长性、潜在增长动力和较高盈利预期支撑当下估值的特点。华安中证数字经济主题 ETF 及联接基金（代码：159658、A 类 018031、C 类 018032）以中证数字经济主题指数为标的指数，具有交易灵活方便、费用低廉、管理人指数投资经验丰富的特点，我们建议关注其配置机会。 风险提示：本报告基于基金历史数据计算业绩表现及风险特征，历史业绩不代表未来。 作者 分析师：祁嫣然 执业证书编号：S0930521070001 010-56513031 qiyanran@ebscn.com 联系人：马元心 021-52523678 mayuanxin@ebscn.com 联系人：陈颖 010-56513039 chenying6@ebscn.com 重要指数走势图 -25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%2022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-03数字经济沪深300 数据来源：Wind, 光大证券研究所，数据截至：2023年 3 月 31 日 相关研报 数字基建持续催化，通信板块迎发展新机——工具型产品介绍与分析系列之二十一（2023-03-23） 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 金融工程 目 录 1、 中证数字经济主题指数投资价值分析 ................................................................................ 4 1.1、 基本信息：以数字经济为主题，精选产业优质龙头 ............................................................................... 4 1.2、 行业分布：聚焦半导体、软件开发、IT 服务等细分领域 ....................................................................... 5 1.3、 市值分布：高盈利质量和高成长弹性权重搭配平衡 ............................................................................... 6 1.4、 业绩表现：政策红利下展现较强成长性 ................................................................................................. 6 1.5、 盈利能力与估值水平：潜在增长动力和较高盈利预期支撑当下估值 ..................................................... 8 1.6、 产业前景：数字经济政策红利不断，持续性较好 .................................................................................. 9 1.6.1、 今年或将成为主题投资大年 .............................................................................................................. 9 1.6.2、 数字经济板块持续性较好 ................................................................................................................ 10 2、 华安中证数字经济主题 ETF ............................................................................................ 12 2.1.1、 产品交易灵活方便，费用相对低廉 ................................................................................................. 12 2.1.2、 基金管理人和基金经理 .........