橡胶周报：利空风险暂退，沪胶止跌企稳

橡胶 | 周报专业研究·创造价值1 / 12请务必阅读文末免责条款4正文目录1 市场回顾 .....................................................................41.1 现货价格振荡回升，基差走阔 ............................................... 41.2 期价上涨，月差转为升水 ................................................... 42 橡胶市场供需依然偏弱 .........................................................62.1 产胶国产量稳步回升，供应压力增大 ......................................... 62.2 轮胎开工率略有回升 ....................................................... 72.3 车市销量显著好转 .........................................................72.4 上期所库存回升，青岛保税区库存增加 ....................................... 73 结论 .........................................................................92023 年 4 月 21 日橡胶周报专业研究·创造价值宝城期货研究所投资咨询团队利空风险暂退 沪胶止跌企稳核心观点橡胶：美国通胀数据持续回落，美联储加息幅度下降在宏观层面化解了胶市做空风险。在胶市供应增量利空消化，需求预期改善的背景下，本周国内橡胶期货呈现止跌反弹的走势，期价重心小幅抬升。其中，沪胶期货 2309 合约自 11650 元/吨一线小幅走高，一度逼近12100 元/吨附近。周五期价回吐部分涨幅，回落至 11860 元/吨，当周累计涨幅达 1.89%。标胶期货 2307 合约自 9500 元/吨一线下方稳步走高，一度逼近 9900 元/吨附近。周五期价小幅回撤至 9680 元/吨，当周累计涨幅达 2.11%。从月间价差走势来看，沪胶 05-09 月间价差维持贴水模式，贴水幅度略微缩小至 135 元/吨。由于美联储加息幅度和节奏将逐渐放缓，宏观面系统性风险阶段性弱化，有助于橡胶等大宗商品期货摆脱宏观因素，重新回归以供需基本面主导行情中。预计后市国内沪胶期货 2309 合约有望止跌企稳，维持振荡偏强的走势。(仅供参考，不构成任何投资建议）橡胶-RU橡胶 | 周报专业研究·创造价值2 / 12请务必阅读文末免责条款正文目录1 市场回顾 .....................................................................41.1 现货价格震荡整理，基差略微升阔 ........................................... 41.2 期价触底反弹，月差略微缩小 ............................................... 42 2023 年全球胶市料维持紧平衡 .................................................. 62.1 东南亚产胶国二季度将产量回升 ............................................. 62.2 国内橡胶进口量同比大幅增长 ............................................... 72.3 国内轮胎行业开工率小幅回升 ............................................... 72.4 车市终端零售继续向好 ..................................................... 72.5 上期所库存小幅减少，青岛保税区库存增加 ................................... 73 结论 .........................................................................9橡胶 | 周报专业研究·创造价值3 / 12请务必阅读文末免责条款图表目录表 1 沪胶期现货及基差表 ...........................................................4图 1 橡胶现货价格走势 ............................................................. 4图 2 沪胶基差走势 ................................................................. 4图 3 沪胶期货价格走势 ............................................................. 5图 4 标胶期货价格走势 ............................................................. 5图 5 沪胶 1-5 月差走势 ............................................................. 5图 6 沪胶 5-9 月差走势 ............................................................. 5图 7 沪胶 9-1 月差走势 ............................................................. 5图 8 浅深色胶价差走势 .............................................................5图 9 ANRPC 天胶月度产量合计（万吨） ............................................... 6图 10 全球主要产胶国月度产量（千吨） ..............................................6图 11 国内全钢胎开工率周度走势 ....................................................7图 12 国内全钢胎开工率周度走势 ....................................................7图 13 我国天胶及合成胶进口量走势图 ................................................7图 14 国内汽车产量走势图 .......................