广发流动性跟踪周报(6月第3期)：上周两融规模下降，南下资金流出

识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 14 [Table_Page] 投资策略|定期报告 2023 年 6 月 19 日 证券研究报告 [Table_Summary] [Table_Title] 上周两融规模下降，南下资金流出 ——广发流动性跟踪周报（6 月第 3 期） 报告摘要： （说明：数据来源于 wind 数据库，数据截至 2023 年 6 月 19 日。）  股市流动性跟踪 一级市场：上周 IPO 规模为 34 亿元，前一周 IPO 规模为 159 亿元。 二级市场：上周两融规模下降，新发基金规模上升，A 股二级市场总体呈现资金净流出。流入方面，国内基金（股票+混合）新发行 35 亿元，北上资金流入 144 亿元；流出方面，南下资金流出 70 亿元，两融融资减少 41 亿元，重要股东减持 122 亿元，交易费用 103 亿元。 2023 年 6 月（截至 6 月 16 日），北上资金净流入 229 亿元。上周净流入行业前五名是电子、电力设备、汽车、家用电器、食品饮料，净流出行业前五名是计算机、非银金融、有色金属、银行、商贸零售。 2023 年 6 月（截至 6 月 16 日），南下资金净流出 73 亿元。当月净买入个股前五为中国石油股份、美团点评-W、腾讯控股、李宁、中国神华。 恒生一级行业净买入前三名为资讯科技业、地产建筑业、能源业；恒生二级行业净买入前三名为地产、软件服务、石油及天然气。 投资者情绪：上周融资交易占比为 7.3%，前一周为 6.7%；上周日度换手率为 1.1%，前一周为 1.1%；上周机构资金流出 9 亿元。 限售股解禁：上周限售股解禁 3875 亿元，前一周限售股解禁 1090 亿元，预计本周限售股解禁 509 亿元。  全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生 基础货币投放：上周央行公开市场操作及 MLF 净投放 770 亿元。上周投放逆回购 500 亿元，有 100 亿元逆回购到期，逆回购净投放 400亿元。 信用货币派生：2023 年 5 月，M1 增速 4.7%（前一期 5.3%）；M2 增速 11.6%（前一期 12.4%）。2023 年 5 月新增社融 1.56 万亿元（前一期约 1.22 万亿元），金融机构新增人民币贷款 1.36 万亿元。  全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率 货币市场：上周短端利率全部上行。上周 SHIBOR 隔夜利率上行67BP，R001 上行 65BP，R007 上行 12BP，DR007 上行 13BP，3个月同业存单收益率上行 3BP。 国债市场：上周 1Y 国债收益率上行 2BP 至 1.88%，10Y 国债收益率下行 1BP 至 2.66%，期限利差下行 3BP 至 0.78%。  风险提示：疫情控制反复，全球经济下行超预期，海外不确定性等。 [Table_Author] 分析师： 韦冀星 SAC 执证号：S0260520080004 021-38003557 weijixing@gf.com.cn 分析师： 戴康 SAC 执证号：S0260517120004 SFC CE No. BOA313 021-38003560 daikang@gf.com.cn 请注意，韦冀星并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 2 / 14 [Table_PageText] 投资策略|定期报告 目录索引 一、股市流动性跟踪 ........................................................................................................... 4 （一）一级市场和二级市场资金流 ............................................................................. 5 （二）市场情绪跟踪 ................................................................................................... 9 （三）其他重要指标跟踪 ......................................................................................... 10 二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生 ........................................................... 11 三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率 ........................................................... 12 四、风险提示 .................................................................................................................... 12 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 3 / 14 [Table_PageText] 投资策略|定期报告 图表索引 图 1：IPO 融资（周度） ........................................................................................ 5 图 2：周度重要股东增减持规模-分行业（亿元） .................................................. 5 图 3：新发股票型+混合型基金（周度） ................................................................ 6 图 4：融资融券余额（周度） ................................................................................ 6 图 5：陆港通北上资金流入净额（月度） .............................................................. 7 图 6：陆港通北上资金当月各行业净流入额........................................................... 7 图 7：陆港通南下资金流入净额（月度） ....................................