东南亚经贸简报（2023年第二季度）

北大汇丰智库智库大汇丰智库库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰北大摘要2023 年第二季度，东南亚六国的宏观经济整体表现较上季度有所放缓。印度尼西亚和菲律宾经济增长最为强劲，越南和马来西亚受到外需收缩影响较大，泰国和新加坡经济增长疲弱。东南亚六国贸易两位数负增长，进口下降幅度更大，贸易顺差有所上升。中国和新加坡、越南之间的贸易联系正在变得更为紧密。中国与东南亚的机电产品贸易份额继续提升，同时燃料和钢铁进口猛增。中国在机电设备及零件、贱金属及制品、化工产品、橡胶及其制品等类别与东南亚行业内贸易非常活跃，纺织原料及制品、杂项制品、车辆及运输设备、石料及其制品（包括陶瓷玻璃等），中国的比较优势最突出。浙江、广西与东南亚贸易增长表现突出，广东、云南与越南、马来西亚、泰国的贸易明显具备增长潜力。中国-东盟全面提升区域一体化建设速度，同时中国与印度尼西亚正在积极推动双边投资和共建产业园区等经贸合作。__________________________________________________________北大汇丰智库国际组（撰稿人：蔡荣。感谢史蛟老师的修改建议）成稿时间：2023 年 9 月 27日 | 总第 77 期 | 2023-2024 学年第 3 期联系人：程云（0755-26032270，chengyun@phbs.pku.edu.cn）北大汇丰智库智库大汇丰智库库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰北大12022 年东盟 10 国人口合计 6.79 亿占全球 8.5%，GDP 总和 3.62 万亿美元占全球 3.6%，出口规模总和 1.96 万亿美元占全球 7.8%，东盟i已经稳居全球第五大经济体。东盟是全球积极升级自由贸易协定和吸收外资的最活跃区域之一，而且近年来经济增速也保持在高于全球平均水平之上，可以说是全球最具发展潜力的地区之一。2022 年东南亚六国（新加坡、马来西亚、泰国、印度尼西亚、越南和菲律宾）的人口占东盟的 88%，GDP 占东盟 97%。本报告通过分析东南亚六国的宏观经济和贸易发展情况，以及中国与东南亚六国之间贸易的新变化，探讨东南亚六国在贸易、投资和产业合作的机会和风险，为政府部门及企业在东南亚地区经贸决策提供参考。一、 东南亚宏观经济2023 年第二季度，东南亚六国的宏观经济整体表现较上季度有所放缓。制造业景气度有所下滑，消费增速也下滑，通胀水平回落，利率和汇率则反映了各国的经济基本面与国际经济大环境的相对凉热。表 1：2023 年第二季度东南亚六国宏观经济主要指标新加坡马来西亚泰国印度尼西亚越南菲律宾GDP 增速0.5%2.9%1.8%5.2%4.1%4.3%PMI49.7047.7053.2052.5046.2050.90工业生产增速-4.8%-2.2%-5.2%-1.3%2.8%3.9%消费增速1.5%1.4%1.8%7.8%8.0%-0.1%CPI5.1%2.8%1.2%4.0%2.4%6.1%PPI-7.3%-4.1%-5.0%4.3%-1.5%+1.0%利率变化-0.1%-0.2%+0.3%-0.0%-1.7%+0.0%汇率变化+1.7%-2.0%-0.1%+4.3%-0.9%-0.1%数据来源：WIND，CEIC，北大汇丰智库注：红色粗体表示该项指标在东南亚六国中表现居前，绿色粗体表示该项指标在东南亚六国中表现垫底或有风险。汇率变化，正数代表升值，负数代表贬值。分国别而言，印度尼西亚经济增长表现最好，制造业景气程度上升，消费增长强劲，而且信息和通信设备、文化娱乐用品及其他家用设备还有可观的复苏空间，通胀水平逐步回落，汇率升值。菲律宾位居第二，制造业景气程度上升，工业生产也领跑东南亚，消费表现垫底，通胀水平较高逐月逐步回落，央行小幅加息同时汇率平稳。北大汇丰智库智库大汇丰智库库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰北大2越南的 GDP 增长在区域内排名第三，制造业景气度持续收缩，消费表现强劲，央行大幅降息同时汇率贬值，显示越南受外需收缩影响较为严重。马来西亚的 GDP 增长在区域内排名第四，制造业景气度也持续收缩，消费小幅增长，利率基本稳定同时汇率贬值，马来西亚的外需也面临一定的压力。泰国排名第五，泰国制造业最新的数据中已降至荣枯线（50）附近，工业生产下滑，消费小幅增长，有通缩的风险，且央行在加息的同时还面临货币贬值压力，宏观经济面临的各方面困难相对较多。新加坡的 GDP 增长垫底，工业生产下滑，消费小幅增长，但得益于其金融中心的优势，利率基本稳定同时汇率升值。1. GDP 增长：上半年增速放缓，印尼菲越增速较高2023 年第二季度，东南亚六国中五国的经济增长速度相比 2022 年第四季度和2023 年第一季度环比继续放缓（图 1）。GDP 增长表现最好的印度尼西亚 GDP 增速为 5.2%，菲律宾和越南表现也较好，增速超过 4%，而马来西亚的增速在 3%左右，泰国增速 1.9%，新加坡表现垫底仅为 0.4%。图 1：2022 年第一季度-2023 年第二季度东南亚六国季度 GDP 增速数据来源：WIND，CEIC，北大汇丰智库东南亚六国的经济是全球经济增长的重要动力之一，2023 年几个比较主要的国际宏观影响因素包括：较高的通货膨胀，较高的利率水平，疫情期间债务压力北大汇丰智库智库大汇丰智库库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰智库北大汇丰北大3的累积，以及俄乌冲突等等。根据国际货币基金组织 2023 年 7 月最新的报告，预测 2022 年东南亚五国（印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、新加坡和泰国）经济增长速度 5.5%，高于全球的 3.5%；同时预测 2023 年东南亚五国的经济增速为 4.6%，全球经济增速为 3.0%。图 2：2019-2023 年东南亚六国的季度 GDP（不变价）数据来源：Wind，CEIC，北大汇丰智库计价货币/基期依次为：百万新加坡元/2015 年，百万马来西亚林吉特/2010 年，十亿印尼卢比/2010 年，百万泰铢/2002 年，十亿越南盾/2010 年，百万菲律宾比索/2018 年。2023 年第二季度，除泰国之外东南亚各国 GDP 均已恢复至高于疫情前水平（2019 年）（图 2）。以疫后经济复苏的数据而言，越南的表现最为突出，2023年第二季度 GDP 比 2019 年第二季度高出 20.1%，印度尼西亚 2023 年第二季度的GDP 比 2019 年第一季度高出 12.4%，新加坡、马来西亚、均比 2019 年第二季度高出 8%，而泰国 2023 年