量化简评：市场走势显著分化，波动率持续行，策略表现一般

金融工程团队•量化简评请参阅最后一页的重要声明Q800830jianAn[table_main]宏观快评模板市场走势显著分化，波动率持续行，策略表现一般发布日期：2024 年 02 月 27 日分析师:童力电话：023-86769675期货交易咨询从业信息： Z0018050量化简评节后商品市场涨跌分化，整体指数小幅上涨，能源板块涨幅最大，达 1.97%，黑色板块跌幅最大，跌幅达 2.14%。整体商品指数波动率持续下行，贵金属板块波动率下降 0.99%，有色板块波动率上涨 0.74%全品种策略本周净值下跌 1.71%。各大类策略不同程度下跌，其中基差信号跌 0.35%，供需信号跌0.85%，基差信号跌 0.35%。金融工程团队•量化简评请参阅最后一页的重要声明【全品种策略】策略周报一、上周行情回顾1.1 商品指数走势表现图 1：自建商品指数上周涨跌幅情况图 2：商品指数近 60 日走势图 3：黑色/有色 商品指数近 60 日走势图 4：能源/化工 商品指数近 60 日走势图 5：贵金属 商品指数近 60 日走势图 6：油脂油料/谷物//软商品/农副 商品指数近 60 日走势数据来源：rqdata 中信建投期货金融工程团队•量化简评请参阅最后一页的重要声明本周商品期货市场各板块涨跌不一，商品指数上涨 0.33%，能源板块涨幅最大，达 1.97%，黑色板块跌幅最大，跌幅达 2.14%。金融工程团队•量化简评请参阅最后一页的重要声明1.2 商品指数波动情况图 7：自建商品指数最近波动率情况图 8：商品指数近 1 年波动率走势图 9：黑色/有色 商品指数近 1 年波动率走势图 10：能源/化工 指数近 1 年波动率走势图 11：贵金属 商品指数近 1 年波动率走势图 12：油脂油料/谷物//软商品/农副 指数近 1 年波动率走势数据来源：rqdata 中信建投期货注：波动率计算方式为 20 日收益率标准差年化结果，波动率分位为当前年化波动率处于近一年年化波动率相对分位。金融工程团队•量化简评请参阅最后一页的重要声明本周板块波动率涨跌情况不一，整体商品指数波动率下跌 0.09%，贵金属板块波动率降幅最大，达0.99%，有色板块波动率增幅最大，为 0.74%金融工程团队•量化简评请参阅最后一页的重要声明1.3 品种走势情况图 13：品种上周走势及近期效率系数数据来源：rqdata 中信建投期货注：效率系数=N 日涨跌幅 / sum(abs(return_i))，是表征价格走势趋势性的指标。本周整体市场品种互有涨跌。其中涨幅最大的 3 个品种，分别 NI（7.42%）、SC（4.61%）和 PK（4.26%），跌幅最大的 3 个品种分别为 I（-6.69%）、FG（-6.41%）、SA（-5.29%）。截止本周，近期市场趋势性较差，4 个品种 10 日效率系数绝对值大于 0.6。金融工程团队•量化简评请参阅最后一页的重要声明1.4 品种波动情况图 14：品种当前波动率及相对分位数据来源：rqdata 中信建投期货波动率方面，多数品种处于较低分位，其中波动率最大的 3 个品种分别为 SA/JM/CJ，波动率最低的3 个品种分别为 AU/CU/CF。重点关注波动率处于高分位板块的持仓风险。金融工程团队•量化简评请参阅最后一页的重要声明1.5 品种投机成交情况图 15：品种周投机度和日均成交金额数据来源：rqdata 中信建投期货注：投机度=日成交量 / 日持仓量。投机度数据上看，投机度最高的 3 个品种分别为 SC/PG/SN，投机度最低的 3 个品种为 CU/AU/SM，市场投机资金关注较低。金融工程团队•量化简评请参阅最后一页的重要声明1.6 tick 流动性观察品种代码开盘最小成交额(万元)开盘平均成交额(万元)开盘 15 分钟总平均成交额(亿元)开盘 15 分钟 tick平均成交额(万元)买 1 卖 1价差(跳数)买 1 平均挂单金额(万元)卖 1 平均挂单金额（万元）A838.0301508.4327.05938.4021.100238.689227.204AG2548.6899417.46830.890166.4731.0101318.4341272.141AL2782.5754127.66315.56984.2501.0101291.8741319.566AP1143.9502827.13614.60179.5881.350108.89891.883AU1730.52080226.33745.248206.9211.190524.420530.971BU1717.2673714.2209.21449.1541.040375.497368.887C2505.2984435.02926.586145.3181.0002575.1202433.176CF21238.87527085.37735.169180.4371.0001729.9841647.552CJ678.4001698.5534.39023.4611.25072.75875.034CS983.2501254.1356.98838.1471.020695.915623.619CU2671.5005328.35121.432116.1701.1201552.0321253.451EB1935.8754355.82921.878119.1901.240114.313124.204EG11313.32432435.98526.475129.1341.020440.965431.783FG4046.4006581.91233.220181.0021.0001230.3631279.316FU6522.9208326.90427.377147.5491.000894.912891.912HC9070.62021363.14623.598119.2971.020690.930859.297I6964.98011117.90752.197283.9621.0301262.4681358.982J773.8402212.34510.00954.4091.750118.437110.094JD1486.8842087.7897.74841.9061.090162.820160.764JM1499.3283923.96016.20787.9061.210175.031177.735L2470.5183042.76913.09971.1231.070261.706253.440LH2499.5523883.26122.162121.0311.100527.314517.792LU758.64012484.0016.66530.1091.080145.868154.700M2223.3755628.87636.265198.4541.0001765.0691875.899MA8096.88610891.87428.309151.3081.0001349.4901284.311NI1826.6403234.79622.779124.8221.410100.57893.524OI3250.8005504.21030.135164.4501.040300.62