量化CTA风格因子跟踪：动量大幅回撤

C H I N A F U T U R E S R E S E A R C HHTTP://WWW.CFC108.COM期货交易咨询业务资格：证监许可〔2011〕1461 号量化 CTA 风格因子跟踪-动量大幅回撤摘要传统上，多因子主要应用于股票市场。随着我国期货市场规模和上市品种数量的充分增长，多因子截面CTA 策略也日益受到交易者关注。我们研究发现了动量、期限结构、贝塔、波动率、偏度、持仓、等因子的有效性，并通过指数化，形成期货市场的 Smart Beta，对它们作持续的跟踪。动量：近一月累计多空收益-1.15%，本周-1.95%。期限结构：近一月累计多空收益-0.78%，本周-0.93%。贝塔：近一月累计多空收益-0.35%，本周-0.18%。波动率：近一月累计多空收益-0.01%，本周 0.01%。偏度：近一月累计多空收益 1.78%，本周 1.12%。持仓：近一月累计多空收益-0.40%，本周-1.41%。注记：本周指 20240219-20240223。风险提示：本报告仅对商品期货市场风格作客观呈现，不具备任何交易建议。历史业绩不代表未来业绩，回测业绩不代表实盘业绩，期市有风险，入市需谨慎。简评报告[table_invest]作者姓名：彭鲸桥邮箱：pengjingqiao@csc.com.cn电话：023-86769675期货从业信息：F3074348期货交易咨询从业信息：Z0012925研究助理：盛亦青邮箱：shengyiqing@csc.com.cn电话：021-50610683期货从业信息：F03107834发布日期：2024 年 2 月 27 日期货交易咨询业务资格：证监许可〔2011〕1461 号简评报告[table_page]简评报告目录一、 市场及板块一览.................................................................................................................................................1二、 大宗商品库存指数.............................................................................................................................................2三、 因子 IC 一览.......................................................................................................................................................3四、 因子分组和多空对冲收益.................................................................................................................................44.1. 动量因子.......................................................................................................................................................44.2. 期限结构因子...............................................................................................................................................54.3. 贝塔因子.......................................................................................................................................................64.4. 波动率因子...................................................................................................................................................74.5. 偏度因子.......................................................................................................................................................84.6. 持仓因子.......................................................................................................................................................94.7. 小结............................................................................................................................................................. 10简评报告[table_page]简评报告1期货交易咨询业务资格：证监许可〔2011〕1461 号一、市场及板块一览图 1 为市场及板块近一年走势。图 1：市场及板块近一年走势数据来源：Wind，中信建投期货有限公司简评报告[table_page]简评报告2期货交易咨询业务资格：证监许可〔2011〕1461 号二、大宗商品库存指数图 2 为大宗商品库存指数。图 2：大宗商品库存指数数据来源：Wind，中信建投期货有限公司简评报告[table_page]简评报告3期货交易咨询业务资格：证监许可〔2011〕1461 号三、因子 IC 一览图 3 为各因子近一年累计 IC。图 3：各因子累计 IC数据来源：Wind，中信建投期货有限公司简评报告[table_page]简评报告4期货交易咨询业务资格：证监许可〔2011〕1461 号四、因子分组和多空对冲收益4.1.动量因子动量因子近一月多空对冲收益-1.15%；本周多空对冲收益-1.95%。图 4 为动量因子近一年分组回测和多空对冲收益。图 4：动量因子分组回测和多空对冲收益数据来源：Wind，中信建投期货有限公司简评报告[table_page]简评报告5期货交易咨