交通运输行业周报：邮轮市场需求有望增长，“五一”假期境内航班或迎史上最忙季

交通运输 | 证券研究报告 — 行业周报 2024 年 4 月 30 日 强于大市 相关研究报告 《交通运输行业周报》20240423 《交通运输行业周报》20240415 《交通运输行业周报》20240408 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 交通运输 证券分析师：王靖添 jingtian.wang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300522030004 联系人：刘国强 guoqiang.liu_01@bocichina.com 一般证券业务证书编号：S1300122070018 交通运输行业周报 邮轮市场需求有望增长，“五一”假期境内航班或迎史上最忙季 航运方面，国务院公布国际邮轮靠港补给规定，邮轮市场需求有望增长。快递方面，圆通申通 24Q1 收入保持增长，申通 24Q1 盈利能力明显提升。航空方面，临近五一国内机票价格出现下跌，“五一”假期境内航班或迎史上最忙季。  核心观点： ①国务院公布国际邮轮靠港补给规定，邮轮市场需求有望增长。国务院发布规定推动邮轮市场将进一步高质量发展，邮轮消费市场供需两旺，邮轮出游意愿火热。据国际邮轮协会（CLIA）发布的《2024 年邮轮行业现况报告》显示，2023 年全球邮轮客运量达到 3170 万人次，较 2019年增加了近 200 万人次，已经恢复到 2019 年的 107%，邮轮度假的市场需求持续上升。同时 2024 至 2028 年，邮轮运力预计将增长至少 10%，从 67.7 万增至 74.5 万个标准床位。国内邮轮市场发展可期，根据中国港口协会透露，今年第一季度，三亚国际邮轮旅客吞吐量首次跻身中国前三名，位居上海、天津之后。②圆通申通 24Q1 收入保持增长，申通24Q1 盈利能力明显提升。根据公司公告披露，2024 年第一季度，圆通实现营收 154.27 亿元，同比增长 19.46%；归母净利润 9.43 亿元，同比增长 4.14%。申通实现营业收入 101.32 亿元，同比增长 15.87%；归母净利润 1.90 亿元，同比增长 43.20%。从收入端来看，圆通和申通 24Q1延续了增长的态势，从盈利能力来看，圆通 24Q1 归母净利润小幅增长，其中，圆通快递业务实现归母净利 9.94 亿元，同比增长 11.87%，但受市场环境影响，航空货运等业务毛利有所下降。申通快递 24Q1 盈利能力明显提升，归母净利润同比增幅超过 4 成，整体来看，快递行业一季度延续了平稳增长态势。③临近五一国内机票价格出现下跌，“五一”假期境内航班或迎史上最忙季。2024 年“五一”预计将打破 23 年记录，成为史上最忙。2024 年“五一”假期期间境内机场预计总起降151612 架次，日均起降 30322 架次，同比 23 年“五一”假期增长8.99%，相比 19 年增长 36.2%。“五一”假期期间，预计国内有 39 个城市的起降架次在 1000 以上，北京以 9835 起降架次位列第一，上海、成都、广州分列第二至四位。  行业高频动态数据跟踪： ①航空物流：4 月下旬至 5 月上旬期间，空运价格整体环比上涨。②航运港口：集运运价指数上涨，干散货运价下跌。③快递物流：3 月快递业务量同比增加 20.10%，快递业务收入同比增加 16.03%。④航空出行：2024 年 4 月第四周国际日均执飞航班环比上升 2.16%，同比增加122.87%。⑤公路铁路：4 月 15 日-4 月 21 日全国高速公路累计货车通行 5409.9 万辆，环比下降 0.69%。⑥交通新业态：2024 年 3 月，理想汽车共交付新车约 28984 辆，同比增长 39.19%。  投资建议： 建议关注设备与制造业工业品出口链条，推荐中远海特、招商轮船、华贸物流，建议关注东航物流、中国外运。 建议关注受益于工业经济复苏的大宗商品供应链和危化品物流，推荐厦门象屿、厦门国贸，建议关注浙商中拓、密尔克卫、盛航股份、兴通股份等。 小米汽车、华为问界、智界等新能源车陆续发布，关注汽车产业供应链相关机会，建议关注福然德。 关注低空经济赛道趋势性投资机遇。推荐顺丰控股，建议关注中信海直。 关注邮轮及水上轮渡主题性投资机会。建议关注渤海轮渡、海峡股份。  风险提示： 航运价格大幅波动，航空需求不及预期，快递价格竞争加剧，交通运输政策变化等产生的风险。 2024 年 4 月 30 日 交通运输行业周报 2 目录 1 本周行业热点事件点评 ................................................................................. 5 1.1 国务院公布国际邮轮靠港补给规定，邮轮市场需求有望增长 ................................................... 5 1.2 圆通申通 24Q1 收入保持增长，申通 24Q1 盈利能力明显提升 ................................................. 6 1.3 临近五一国内机票价格出现下跌，“五一”假期境内航班或迎史上最忙季.............................. 6 2 行业高频动态数据跟踪 ................................................................................. 8 2.1 航空物流高频动态数据跟踪 ........................................................................................................... 8 2.2 航运港口高频动态数据跟踪 ......................................................................................................... 10 2.3 快递物流动态数据跟踪 ................................................................................................................. 12 2.4 航空出行高频动态数据跟踪 ......................................................................................................... 15 2.5 公路铁路高频动态数据跟踪 ......................................................................................................... 17 2.6 交通新业