产业趋势和主题投资跟踪系列(二十三)：年报披露了哪些产业趋势投资机会？

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 策略研究 2024 年 5 月 16 日 ——产业趋势和主题投资跟踪系列（二十三） 相关报告 根据 2023 年年报披露，算力、人工智能和机器人三个产业趋势较为明确，建议持续跟踪算力（芯片、服务器、光模块、存储等上游关键基础硬件以及智算中心）、人工智能（通用大模型、垂直大模型、AIGC 应用）和机器人（AI 赋能、相关零部件供应、人形机器人布局）投资机会。中观数据方面，全球 AI 网站访问量涨多跌少，手机端 APP 国内下载量（不包括国内安卓）排名前四为美图秀秀、豆包、百度网盘和文心一言；4 月国产新能源销量整体下降，问界、蔚来同比大涨；光伏新增装机量同比增速下降，风电新增装机同比增速回落，电网和电源建设稳步开展。 ❑ 【产业趋势和主题投资专题】年报披露了哪些产业趋势投资机会？投资机会一：算力。算力硬件基础设施方面，AI 芯片量产、应用落地加速，产品品类不断拓宽；服务器迭代升级，性能迅速提升；头部厂商已推出 1.6T 光模块；存储、智算中心方面，头部厂商成功中标多个项目。投资机会二：人工智能。主要科技公司通用大模型正经历迭代升级，各项性能显著提升，部分模型性能甚至超越 GPT-4V 等国外顶尖模型；垂直大模型实际应用正加速落地多个行业，包括政务、金融、交通等，未来应用面有望进一步拓宽；AIGC 应用层品类多元化。投资机会三：机器人。AI 技术进步推动服务机器人行业发展，个性化设计提升消费者使用体验；工业机器人国产替代进程加快，技术进步、下游应用领域拓展促进行业发展，市场趋势良好；大模型支撑、全产业链提速，人形机器人仍需不断突破技术瓶颈以加快商业化落地。 ❑ 【政策专题】四月主要有四大方向的产业政策值得关注：1）新质生产力，主要聚焦低空经济和人工智能；2）数据要素，国家数据局印发《数字社会 2024 年工作要点》；3）双碳/风光储， “千乡万村驭风行动”开展，县域充换电设施补短板试点工作开启；4）医药生物，地方性创新药支持政策陆续出台。 ❑ 【中观数据跟踪】AI+：4 月全球 AI 产品（包含 Web 跟 APP）榜排名前十的有 7家访问量上涨，其中 ChatGPT 访问量上涨 2.20%，New Bing 访问量上涨5.82%，Canva Text to Image 上涨 3.45%，国内 AI 产品榜排名前十的有 8 家访问量上涨。从手机端 AI 应用看，4 月全球下载量（不包括国内安卓）排名前四为Remini、ChatGPT、Canva 和 InShot，国内下载量（不包括国内安卓）排名前四为美图秀秀、豆包、百度网盘和文心一言。电动车：4 月国产新能源销量整体下降，环比下降 12.12%，AITO 问界、蔚来同比大涨。3 月新能源车销量和动力电池装机环比上升，充电桩保有量稳步上行。4 月以来，锂电材料价格整体维持稳定。光伏：光伏 3 月新增装机量同比增速下降，组件出口金额同比降幅扩大，3月光伏上游产业链环节价格普遍下跌。风电：风电新增装机同比增速回落，出口同比由负转正。绿电：3 月太阳能发电同比增速回落，3 月风电发电同比增幅扩大。储能：2023 年第三季度我国电化学储能装机量高增，同比增长 279.5%。截至 2023 年第三季度，我国电化学储能累计装机 25.05GW，同比高增 279.5%，抽水蓄能累计装机 49GW。新型电力系统&氢能：电网和电源建设稳步开展，燃料电池汽车销量累计同比上行。半导体：2 月我国半导体销量同比持续增长，2 月我国智能手机出货量三个月平均滚动同比减少 31.30%，3 月集成电路产量同比增长28.4%。工业自动化：3 月我国金属切削机床同比下降，工业机器人产量同比由负转正。白酒： 4 月茅五泸高端白酒价格均值同比有所下降，3 月酒类线上销售额同比增长至 13.0%。 ❑ 风险提示：政策理解不全面、政策落地不及预期、产业发展不及预期、宏观经济波动 1. 《低空经济政策密集出台，聚焦三大细分赛道——产业趋势和主题投资跟踪系列（二十二）（2024.04）》 2. 《根据最新定义，应重点关注新质生产力的哪些方向？——产业趋势和主题投资跟踪系列（二十一）（2024.03）》 3. 《回顾国企改革 40 年，当前央企分红、回购、增持情况如何？——产业趋势和主题投资 跟 踪 系 列 （ 二 十 ）（2024.02）》 4. 《当下 A 股有哪些主题投资机会——产业趋势和主题投跟 踪 资 系 列 （ 十 九 ）（2023.12）》 5. 《中报披露了哪些产业趋势？——热门赛道跟踪系列（十八）（2023.08）》 6. 《汽车智能化利好频频，产业链有望跑出发展“加速度”——热门赛道跟踪系列（十七）（2023.07）》 7. 《AIoT 下的结构性投资机会——热门赛道跟踪系列（十六）（2023.06）》 8. 《当前哪些细分赛道处于“0-1”关键阶段——热门赛道跟踪系列（十五）（2023.05）》 张夏 S1090513080006 zhangxia1@cmschina.com.cn 李昊阳 （研究助理） lihaoyang1@cmschina.com.cn 郭佳宜 （研究助理） guojiayi@cmschina.com.cn 年报披露了哪些产业趋势投资机会？ 敬请阅读末页的重要说明 2 策略研究 正文目录 一、产业趋势和主题投资专题：年报披露了哪些产业趋势？ ..................................................................................... 4 1、 AI 算力：芯片、服务器等关键环节产品不断迭代升级，应用落地加速 ............................................................... 4 2、 人工智能：通用大模型不断迭代，行业大模型应用加速落地，AIGC 应用多元化 ............................................... 6 3、 机器人：持续布局前沿技术，AI 赋能应用领域不断拓展 ..................................................................................... 8 二、重要政策梳理..................................................................................................................................................... 14 （1）重要表态 ............................................................................................................................................