汽车行业周报：乘用车期待政策发力，LNG重卡终端实销较好

汽车 / 行业投资策略周报 / 2024.06.04 请阅读最后一页的重要声明！ 汽车行业周报 证券研究报告 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 分析师 邢重阳 SAC 证书编号：S0160522110003 xingcy01@ctsec.com 分析师 李渤 SAC 证书编号：S0160521050001 libo@ctsec.com 相关报告 1. 《问界 M7 Ultra 上市点评》 2024-06-03 2. 《5 月新能源汽车行业洞察》 2024-06-03 3. 《极氪 IPO 点评报告》 2024-05-31 乘用车期待政策发力，LNG 重卡终端实销较好 核心观点 ❖ 板块表现： 5 月 27 日-5 月 31 日沪深 300 指数涨幅-1.53%，申万行业指数中，一级行业汽车（M009042850）相对收益为 2.40%，二级行业中，汽车零部件（M009042905）相对收益为 1.34%，汽车服务（M009042906）相对收益为 3.26%，摩托车及其他（M009042907）相对收益为-0.32%，乘用车（M009042908）相对收益为 5.86%，商用车（M009042909）相对收益为-1.40%。 ❖ 子行业观点： 乘用车：据乘联会数据，5 月 1-26 日，乘用车市场零售 120.8 万辆，同比去年同期下降 6%，较上月同期下降 2%，今年以来累计零售 757.5 万辆，同比增长5%；5 月 1-26 日，全国乘用车厂商批发 125.3 万辆，同比去年同期下降 5%，较上月同期下降 16%，今年以来累计批发 880.2 万辆，同比增长 8%。随着“五一”假期的到来以及各地车展的陆续启动，各地营销活动展开，进一步吸引消费者对车市的关注度和购车热情，商家结合厂商政策集客效果较好。随着以旧换新的国家政策落地实施、各地相应政策出台跟进措施，加之车市新品价格战阶段性降温，市场观望群体消费热情被激发，市场应进入相对较好阶段，期待燃油车市场逐步恢复活力。重卡：据第一商用车网数据，2024 年 5 月份，我国重卡市场销售约 7.5 万辆左右（开票口径，包含出口和新能源），环比 4 月份下降 9%，比上年同期的 7.74 万辆小幅下滑 3%，减少了约 2000 辆。5 月份，国内重卡终端销量预计同比增长 10%左右，但行业开票销量是同比下滑的，表现不及终端实销，其中主要原因便是行业库存偏高，各家企业都在消化库存，这也导致了激烈的行业价格战。从驱动力来看，重卡市场的“三驾马车”各自表现迥异，天然气重卡终端实销“淡季不淡”，电动重卡持续高速增长，而出口则小幅上涨。 ❖ 风险提示：新产品销售不及预期；国际冲突加剧风险；宏观经济下行风险。 单击或点击此处输入文字。 -18%-12%-5%1%7%14%汽车沪深300上证指数 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 1 乘联会周度数据 ....................................................................................................................................... 3 2 行业动态 ................................................................................................................................................... 3 3 风险提示 ................................................................................................................................................... 4 图 1. 5 月汽车零售量（万辆） ....................................................................................................................... 3 图 2. 5 月汽车批发量（万辆） ....................................................................................................................... 3 内容目录 图表目录 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 3 行业投资策略周报/证券研究报告 1 乘联会周度数据 据乘联会数据，5 月 1-26 日，乘用车市场零售 120.8 万辆，同比去年同期下降 6%，较上月同期下降 2%，今年以来累计零售 757.5 万辆，同比增长 5%；5 月 1-26 日，全国乘用车厂商批发 125.3 万辆，同比去年同期下降 5%，较上月同期下降 16%，今年以来累计批发 880.2 万辆，同比增长 8%。 图1.5 月汽车零售量（万辆） 图2.5 月汽车批发量（万辆） 数据来源：乘联会，财通证券研究所 数据来源：乘联会，财通证券研究所 2 行业动态 吉利新博越 L 正式上市 售价 11.57-14.97 万 5 月 19 日，吉利汽车官方宣布新博越 L 正式上市，新车共推出 4 款车型，售价区间为 11.57-14.97 万元。新车整体延续了现款车型的外观设计，重点针对内饰细节进行了升级，动力部分依旧搭载 1.5T 和 2.0T 涡轮增压发动机。作为改款车型，新博越 L 并未对外观进行大幅改动，而是将重点放在了内饰细节调整以及配置升级等方面，提供了更加人性化的设计，同时智能化配置也得到了全面增强，更符合消费者的使用需求。更为关键的是，起售价进一步降低，性价比优势明显，未来市场销量有望再创新高。https://auto.gasgoo.com/news/202405/21I70392914C109.shtml 预售价 15.99 万起 奇瑞风云 T9 于 5 月 21 日上市 风云 T9 于 5 月 21 日正式上市。此前该车已经开启预售，预售价格区间为 15.99-19.99 万元。风云 T9 是一款插混中型 SUV，提供 5 座和 7 座两种座椅布局。外观方面，风云 T9 整体延续了家族一贯的设计风格，造型饱满大气。内饰方面，风云T9 依旧是非常简洁的设计，中控台经过大量横向线条勾勒，层次感十足。动力方面，搭载的 1.5T 发动机最大功率 115kW，最大扭矩 220N·m；电动机总功率 150kW，0123456789101-12日13-19日20-26日27-31日23年24年02468101214161-12日13-19日20-26日27-31日23年24年 谨请