AI行业跟踪25期：Computex+2024百花齐放，Mamba架构第二代发布

1 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 · 行业周报 | 通信 Computex 2024 百花齐放，Mamba 架构第二代发布 AI 行业跟踪 25 期（20240603-20240607）  核心结论 分析师 陈彤 S0800522100004 chentongg@research.xbmail.com.cn 相关研究 通信：戴尔业绩增收不增利，芯片巨头共推“ UALink ” — AI行 业 跟 踪24期（202405027-202405031） 2024-06-02 通信：英伟达财报超预期，微软 AI PC 体验升级 —AI行业跟踪23期（20240520-20240524） 2024-05-27 通信：看好品牌出海和制造出海，关注时间、空 间 和 比 较 优 势 — 通 信 行 业 出 海 专 题 2024-05-20 行业要闻追踪 Computex2024 开幕，各大厂商纷纷推出重磅发布。1）英伟达公布未来架构路线图，发布多方面新产品推动 AI 产业商业化；2）AMD 发布一系列 CPU、GPU 产品及路线图，包括全新 Zen 5 架构的 Ryzen 9000 系列 CPU、AI PC 芯片、数据中心芯片等；3）英特尔发布新笔记本处理器架构 Lunar Lake，提前布局 AI PC。 新架构 Mamba 更新第二代，论文作者发现 transformer 与 SSM 高度相关。Mamba2 在处理长序列数据方面展现出了显著的优势，对 Transformer 和 SSM两大主流技术的统一为未来深度学习模型的设计与优化提供了新的理论基础。大模型架构的变化可能会给 AI 领域带来一系列的更新和迭代。 投资建议：多模态大模型发展推动智能体性能提升，AI 训练和推理需求将进一步升级，带动数据中心升级和 GB200 NVL 72 的部署。建议关注美国 AI 算力 A 股受益标的，光模块关注中际旭创、天孚通信等；液冷关注英维克等。 行情回顾 本周我们构建的西部 AI 股票池中，其中 108 家 A 股公司整体周平均跌幅6.42%， 53 家美股公司整体周平均涨幅 0.70%。A 股公司中，PCB 板块涨幅最大，为 3.81%。涨幅居前十的个股分别是胜宏科技(+11.56%)、云天励飞(+8.87%)、工业富联(+7.07%)、新易盛(5.06%)、沪电股份(+4.8%)、紫光股份(+4.09%)、寒武纪(+3.55%)、鹏鼎控股(+2.81%)、神州泰岳(+2.13%)、海康威视(+1.56%)。美股市场中涨幅居前五的个股分别是 Coherent (+15.46%)、慧与 (+13.48%)、CrowdStrike Holdings(+11.30%)、英伟达(+10.27%)、台积电（+8.84%)。 投资建议：AIGC 和数字中国共振，算力托底。国内智算中心的加速部署，催化 AI 服务器、交换机、光模块、光芯片、温控设备等核心环节需求增长和技术加速升级。建议关注运营商、IDC 及 AI 算力租赁、ICT 设备商、光模块（中际旭创、天孚通信等）；散热领域（英维克等）。 AI 应用的发展是影响 AI 板块估值的核心矛盾。AI 行业目前仍处在产业初期，整体处在行业曲线的上升阶段。在 AI 产业高速成长初期，投资逻辑上来看核心关注应用端增量需求的创造，投资节奏来看，前期是算力基础设施建设和大模型训练先行，后期重点关注应用持续强化带来机会。 风险提示：技术落地不及预期、硬件设备市场接受度不及预期、监管政策风险、中美贸易摩擦风险 证券研究报告 2024 年 06 月 13 日 行业周报 | 通信 西部证券 2024 年 06 月 13 日 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 索引 内容目录 一、 AI 行业重点事件点评 ..................................................................................................... 3 1.1 Computex2024 开幕，头部玩家重磅新品发布 ............................................................ 3 1.2 新架构 Mamba 更新第二代，transformer 与 SSM 高度相关 ...................................... 7 二、 AI 行业动态一览 ............................................................................................................. 8 2.1 国外行业动态 .............................................................................................................. 8 2.2 国内行业动态 .............................................................................................................. 9 2.3 行业展会/大会前瞻梳理 .............................................................................................. 9 三、 AI 行情回顾：A 股 PCB 板块涨幅明显，其他板块呈不同涨跌幅 ................................ 10 四、 投资建议：持续关注 AI 应用和算力基础设施 .............................................................. 11 五、 风险提示 ...................................................................................................................... 11 图表目录 图 1：Blackwell 比起上一代 Hopper 性能明显提升 ................................................................ 4 图 2：英伟达 GPU 路线图 ...................................................................................................... 4 图 3：Ryzen AI 300 系列芯片概况 ...........................................................