行业景气观察：暑期出行消费热度提升，手持船舶订单量累计同比增幅扩大

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 策略研究 2024 年 7 月 24 日 定期报告 ——行业景气观察（0724） 相关报告 本周景气度改善的方向主要在公用事业、部分消费和信息技术领域。上游资源品中，钢材、水泥、煤炭等价格下跌；中游制造领域， 6 月手持船舶订单累计同比增幅扩大，新能源产业链价格继续下行。信息技术中，6 月日本半导体制造设备出货额同比增幅扩大，部分存储器价格持续上涨。消费服务领域，猪鸡价格上涨，养殖盈利持续回暖。暑期出行领域消费热度提升，而暑期档票房有待进一步提振。推荐关注景气度较高并且有改善的电子、养殖等领域，以及暑期出行催化的交运、出境游等。 ❑ 【本周关注】暑期出行领域消费热度提升，票房有待进一步提振。从目前情况来看，铁路、民航暑运客流稳健增长；百度迁徙指数位于同期高位，国际航线进一步恢复，但价格端有不同程度下降；文旅消费方面，避暑相关旅游产品订单同比翻番，研学类产品订单同比增长 70%以上，下沉市场持续活跃，五线城市、县域旅游订单增速高于一线及新一线城市；影视票房目前相对承压，仍有待后续更多影片上映的提振。6 月社会消费品零售数据显示消费仍然承压，其中出行消费增长斜率放缓；近期随着暑期的到来，有望对出行领域消费带来提振。 ❑ 【信息技术】本周费城半导体指数、台湾半导体行业指数下行，DXI 指数上行。 本周 NAND flash、16GB DRAM 存储器价格与上周持平，8GB DRAM 存储器价格环比上行。本周 NAND 指数、DRAM 指数环比均下行。7 月液晶电视面板价格环比下行，6 月 LCD 出货量同比多数上行。6 月日本半导体制造设备出货额同比增幅扩大。6 月 LED 芯片台股营收同比增幅扩大，MLCC 台股营收同比增幅收窄。1-6 月电信主营收入累计同比增幅收窄，6 月光缆产量累计同比跌幅扩大。 ❑ 【中游制造】本周电解液、锂原材料、钴产品等价格普遍下跌。光伏行业价格指数周环比下行，其中电池片、硅片、多晶硅价格指数均与上周持平，组件价格指数环比下行。6 月新接船舶订单量累计同比增幅收窄，手持船舶订单量累计同比增幅扩大。本周中国港口货物吞吐量上行，集装箱周吞吐量下行。CCFI、BDTI上行，CCBFI、BDI 下行。 ❑ 【消费需求】生鲜乳价格、白酒批发价格指数下行；猪肉价格、生猪批发价上行，仔猪平均价下行；在生猪养殖利润方面，自繁自养生猪养殖、外购仔猪养殖利润扩大；在肉鸡养殖方面，肉鸡苗价格、全国鸡肉市场价上行；蔬菜价格指数上行，棉花期货结算价下行，玉米期货结算价上行；本周电影票房收入、观影人数、上映场次均上行；本周中药材价格指数下行；本周白板纸指数持平，漂白针叶浆、漂白阔叶浆指数下行。 ❑ 【资源品】建筑钢材成交量十日均值周环比下行；本周螺纹钢、钢坯价格下行；主要钢材品种合计库存下行，唐山钢坯、铁矿石港口库存上行；煤炭价格方面，秦皇岛山西优混平仓价下行、京唐港山西主焦煤库提价持平；焦炭、焦煤期货结算价下行；库存方面，秦皇岛港煤炭库存下行，京唐港炼焦煤库存上行，天津港焦炭库存持平；全国水泥价格指数下行；玻璃价格指数下行。Brent 国际原油价格下行；化工产品价格指数下行，有机化工品期货价格多数下跌，其中聚合MDI、二甲苯、天然橡胶涨幅居前，燃料油、甲醇、沥青跌幅居前。本周工业金属价格多数下跌，库存多数上行。铜、铝、锌、锡、钴、镍、铅价格均下行；铜、锌、锡、镍、铅库存上行，铝库存下行。黄金、白银期现价格下行。 ❑ 【金融地产】货币市场净投放，隔夜/1 周/2 周 SHIBOR 利率下行。6 个月国债到期收益率上行，1 年/3 年国债到期收益率下行。A 股换手率上行，两市日成交额上行。土地成交溢价率上行，商品房成交面积下行，样本 40 城日均商品房成交面积同比降幅扩大，其中一、二、三线城市降幅均扩大。样本 17 城日均二手房成交面积同比增幅扩大，其中一线城市同比增幅扩大，二、三线城市同比转正。 ❑ 【公用事业】我国天然气出厂价上行，英国天然气期货结算价上行。 ❑ 风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动。 《6 月社零增幅收窄，房屋新开工面 积 累 计 同 比 降 幅 收 窄（0717）》 《中报业绩预告披露近两成，全球半导体销额同比增幅持续扩大（0710）》 《6 月制造业 PMI持续收缩区间，软件利润增速扩大（0703）》 《5 月部分工程机械销售改善，北美 PCB 订 单 量 同 比 由 负 转 正（0626）》 《建筑钢材成交量上行，房屋新开工面积、房屋竣工面积降幅收窄（0619）》 《端午假期出行消费延续量增趋势，5 月集成电路进出口金额同比增幅扩大（0612）》 《5 月制造业和建筑业 PMI小幅回落，商品房成交面 积环比 改善（0605）》 《量、价、率回升驱动 4 月工业企业盈利恢复增长，资源品价格持续上行（0529）》 《房屋新开工、竣工面积降幅收窄 ， 关 注 近 期 涨 价 领 域（0522）》 《4 月集成电路进出口改善，关税加征影响或有限（0515）》 《假期出行消费热度持续，4 月重卡销量同比增幅扩大（0508）》 《3 月部分机械设备销量改善，工业金属价格多数上涨（0424）》 《资源品价格普遍上行，存储器价格边际回升（0417）》 《假期人均消费首次超过 2019 年同 期 ， 多 数 资 源 品 价 格 上 行（0410）》 《3 月制造业 PMI超预期反弹，部分资源品价格上行（0403）》 张夏 0755-82900253 zhangxia1@cmschina.com.cn S1090513080006 陈星宇 chenxingyu@cmschina.com.cn S1090522070004 暑期出行消费热度提升，手持船舶订单量累计同比增幅扩大 敬请阅读末页的重要说明 2 策略研究 正文目录 一、 本周行业景气度核心变化总览 .................................................................................................................... 5 1、 本周关注： 暑期出行热度提升，暑期档票房有待进一步提振 .................................................................... 5 2、 行业景气度核心变化总览 ........................................................................................................................... 7 二、 信息技术产业 .............................................................................................................................................. 8 1、 本周费城半导体指数、台湾半导体