每日宏观动态：权益市场复盘，沪指翘尾收红

宏 观 研 究2024.09.201敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款每 日 宏 观 动 态沪指翘尾收红——权益市场复盘 20240920分析师芦哲登记编号：S1220523120001潘京登记编号：S1220523120004联系人李昌萌相 关 研 究《宏观政策追踪日报》2024.09.18《沪指险守 2700》2024.09.18《宏观政策追踪日报》2024.09.14《大盘冲高未果震荡走弱》2024.09.14《宏观政策追踪日报》2024.09.14《美国 8 月财政赤字大幅扩张》2024.09.14大盘低开后弱势整理，大消费低迷。全部 A 股成交额 5768 亿，较上一交易日增缩量 526 亿元，北向资金期间合计买卖总额 1139.21 亿，南向资金净买入 33.99 亿。行业层面，贵金属、海运、电信、房地产涨幅居前。题材股略有分化，华为产业链、数字政府、消费电子代工、网络安全、黄金珠宝领涨。近期的政策在提振内需方向上提供了边际增量，一定程度上能增强市场对于经济托底的信心。但市场可能仍然在期待短期快速的强刺激政策，预期的偏差是导致市场受到压制的重要原因。海外开启降息通道，对国内政策的制约减弱，针对后续市场的表现，政策的落地、延续性和预期扭转的可能性暂时还处在窗口期，需要继续观察以上因素的变化情况，市场短期仍以震荡为主。场内流动性带来的价格调整短期引发市场均值回归，后续反弹有望沿着内需边际变化的方向发生。板块方面，工信部推广国产 KrF 光刻机，光刻机概念活跃。华为全球首发的三折手机是科技圈最大亮点之一；三星计划在 2025 年推出卷轴屏智能手机，屏幕将比华为 Mate XT 更大，最高可达 12.4 英寸，并将采用屏下摄像头，消费电子板块拉升。央国企信创进入最后三年，有望迈入新一轮加速期；华为全联接大会召开；鸿蒙原生应用超四千个，信创、华为概念继续活跃。广州南沙区传出“买房即可落户”；中国央行将一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）分别维持在 3.35%和 3.85%不变，房地产板块震荡拉升。工信部对《电动自行车安全技术规范》进行公开征求意见，增加了北斗定位、实时通信功能，北斗导航概念拉升。其余方面，操作系统、数字政府、网络安全、时空大数等板块涨幅居前。中船系、CRO、创新药、仿制药等板块跌幅居前。估算上证 50ETF、华泰柏瑞沪深 300ETF、易方达沪深 300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深 300ETF、央企创新驱动 ETF、央企科技 ETF、金融 ETF、创业板 ETF、南方中证 500ETF、南方中证 1000ETF、广发中证 1000ETF、华夏中证 1000ETF、科创 50ETF、华泰柏瑞中证 2000ETF、南方中证 2000ETF十六支监测 ETF9 月 20 日战略加仓 189.33 亿元。2024 年至 9 月 20 日战略加仓合计 7506.71 亿元。9 月 20 日回购金额共 7.85 亿元，较上一交易日缩量 22.4 亿元。电子、医药生物、食品饮料、基础化工金额居前。电子、医药生物、食品饮料、基础化工分别回购 2.24 亿、1.84 亿、1.25 亿、0.99 亿元。风险提示：测算误差；数据统计误差；政策或内外经济环境变动超预期。方正证券研究所证券研究报告每日宏观动态2敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款1 权益市场每日复盘大盘低开后弱势整理，大消费低迷。全部 A 股成交额 5768 亿，较上一交易日增缩量 526 亿元，北向资金期间合计买卖总额 1139.21 亿，南向资金净买入 33.99亿。行业层面，贵金属、海运、电信、房地产涨幅居前。题材股略有分化，华为产业链、数字政府、消费电子代工、网络安全、黄金珠宝领涨。近期的政策在提振内需方向上提供了边际增量，一定程度上能增强市场对于经济托底的信心。但市场可能仍然在期待短期快速的强刺激政策，预期的偏差是导致市场受到压制的重要原因。海外开启降息通道，对国内政策的制约减弱，针对后续市场的表现，政策的落地、延续性和预期扭转的可能性暂时还处在窗口期，需要继续观察以上因素的变化情况，市场短期仍以震荡为主。场内流动性带来的价格调整短期引发市场均值回归，后续反弹有望沿着内需边际变化的方向发生。板块方面，工信部推广国产 KrF 光刻机，光刻机概念活跃。华为全球首发的三折手机是科技圈最大亮点之一；三星计划在 2025 年推出卷轴屏智能手机，屏幕将比华为 Mate XT 更大，最高可达 12.4 英寸，并将采用屏下摄像头，消费电子板块拉升。央国企信创进入最后三年，有望迈入新一轮加速期；华为全联接大会召开；鸿蒙原生应用超四千个，信创、华为概念继续活跃。广州南沙区传出“买房即可落户”；中国央行将一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）分别维持在3.35%和 3.85%不变，房地产板块震荡拉升。工信部对《电动自行车安全技术规范》进行公开征求意见，增加了北斗定位、实时通信功能，北斗导航概念拉升。其余方面，操作系统、数字政府、网络安全、时空大数等板块涨幅居前。中船系、CRO、创新药、仿制药等板块跌幅居前。2 资金表现估算上证 50ETF、华泰柏瑞沪深 300ETF、易方达沪深 300ETF、嘉实沪深 300ETF、华夏沪深 300ETF、央企创新驱动 ETF、央企科技 ETF、金融 ETF、创业板 ETF、南方中证 500ETF、南方中证 1000ETF、广发中证 1000ETF、华夏中证 1000ETF、科创 50ETF、华泰柏瑞中证 2000ETF、南方中证 2000ETF 十六支监测 ETF9 月 20 日战略加仓 189.33 亿元。2024 年至 9 月 20 日战略加仓合计 7506.71 亿元。9 月 20 日回购金额共 7.85 亿元，较上一交易日缩量 22.4 亿元。电子、医药生物、食品饮料、基础化工金额居前。电子、医药生物、食品饮料、基础化工分别回购2.24 亿、1.84 亿、1.25 亿、0.99 亿元。每日宏观动态3敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款图表 1:战略加仓 ETF 资金估算（截至 9 月 20 日）资料来源：Wind，方正证券研究所；战略性买入估算以 23 年 1 月至当日日均成交额为基准计算，单支 ETF 当日成交额超该 ETF 期间日均成交额 1.3 倍，估算额单支 ETF 超过 0.4 亿且合计超过 50 亿元，识别为异动日期。每日宏观动态4敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款图表 2:近五个交易日回购情况（亿元）图表 3:9 月 20 日回购额前十的行业情况（亿元）资料来源：Wind，方正证券研究所资料来源：Wind，方正证券研究所3 风险提示1)测算误差；2)数据统计误差；3)政策或内外经济环境变动超预期。每日宏观动态5敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方