计算机行业投资策略周报：AI电力，能耗与运营的双重革命

计算机 / 行业投资策略周报 / 2024.10.07 请阅读最后一页的重要声明！ AI 电力，能耗与运营的双重革命 证券研究报告 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 分析师 杨烨 SAC 证书编号：S0160522050001 yangye01@ctsec.com 分析师 王妍丹 SAC 证书编号：S0160524040002 wangyd01@ctsec.com 相关报告 1. 《政策刺激下，支付交易量有望回暖，关注支付 IT》 2024-09-28 2. 《财政政策发力，近水楼台先得月，关注财政 IT》 2024-09-27 3. 《政策强发力，看多计算机板块，关注券商 IT》 2024-09-27 核心观点 ❖ AI 耗电量激增，核电等清洁能源需求提升。根据澎湃新闻，目前训练 AI大模型使用的主流算力芯片英伟达 H100 芯片，一张最大功耗为 700 瓦，即运行一小时就要耗电 0.7 度。根据 iea 统计，2022 年全球数据中心耗电量约460TWh，到 2026 年全球数据中心的总用电量可能达到 1000TWh 以上，这个需求大致相当于日本的电力消耗量。我国智能算力规模正顺应 AI 发展趋势快速提升，相应的耗电量也将快速提升。2024 年 9 月，美国最大的核反应堆运营商星牌能源（Constellation Energy）与微软达成协议，同意将该公司计划重启的三里岛核电站所有发电量出售给微软，为其电力需求巨大的人工智能数据中心提供能源。微软与星牌能源签订的协议为期 20 年，星牌能源表示，这是该公司有史以来签署的最大电力购买协议，也印证了海外 AI 趋势下核能等清洁能源需求提升。 ❖ AI 推动电力系统运营智能化变革。南方电网发布“大瓦特”。8 月 16 日，南方电网公司召开 2024 年“大瓦特”应用推广会，要求协同一致系统推进公司人工智能发展。大瓦特是专为电力系统设计的电力行业自主可控大模型，通过上百万次训练，大瓦特在优化发电调整量、保障安全供电、新能源消纳等方面已能达到人类调度员水平。大瓦特智能客服大模型已经助力广东电网客服中心实现高频业务机器代人率达 89.7%。西门子推出基于数字孪生技术打造的能源管理系统。西门子数字化综合能源管控平台（MGMS-iEMS）是西门子基于数字孪生技术打造的用户侧能源生产与使用相结合的多能流综合能源管理系统。该平台主要服务微电网系统、楼宇园区等用户侧能源供输配用系统等。 ❖ 投资建议：我们预期双碳目标下，电力智能化、市场化改革将在近年内加速深化，电力信息化需求持续加大。建议关注理工能科、朗新集团、安科瑞、东方电子、云涌科技、国网信通、远光软件、恒华科技、智洋创新等电力信息化相关标的。 ❖ 风险提示：电力市场化改革不及预期；电力行业竞争格局加剧风险；技术出现重大变革风险；宏观经济风险等。 -36%-27%-18%-9%0%9%计算机沪深300 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 1 AI 耗电量激增，核电等清洁能源需求提升 ......................................................................................... 3 2 AI 推动电力系统运营智能化变革 ......................................................................................................... 4 3 投资建议 ................................................................................................................................................... 6 4 风险提示 ................................................................................................................................................... 6 图 1. 中国智能算力规模及预测 ..................................................................................................................... 3 图 2. 星牌能源与微软达成协议后股价大幅上涨 ......................................................................................... 4 图 3. 南网人工智能团队演示“大瓦特”无人机机巡图像查缺功能 ......................................................... 5 图 4. MGMS-iEMS 应用示意图 ..................................................................................................................... 5 内容目录 图表目录 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 3 行业投资策略周报/证券研究报告 1 AI 耗电量激增，核电等清洁能源需求提升 AI 大模型耗电量大且将持续攀升。根据澎湃新闻，目前训练 AI 大模型使用的主流算力芯片英伟达 H100 芯片，一张最大功耗为 700 瓦，即运行一小时就要耗电0.7 度。以 GPT-3 的训练为例，GPT-3 有 1750 亿个参数，训练过程使用了大约 1287兆瓦时（即 128.7 万度）的电力。根据 iea 统计，2022 年全球数据中心耗电量约460TWh，到 2026 年全球数据中心的总用电量可能达到 1000TWh 以上，这个需求大致相当于日本的电力消耗量。我国智能算力规模正顺应 AI 发展趋势快速提升，相应的耗电量也将快速提升。 图1.中国智能算力规模及预测 数据来源：IDC、浪潮信息《2023-2024 年中国人工智能计算力发展评估报告》，财通证券研究所 星牌能源与微软达成协议，海外 AI 产业对核能源兴趣激增。2024 年 9 月，美国最大的核反应堆运营商星牌能源（Constellation Energy）与微软达成协议，同意将该公司计划重启的三里岛核电站所有发电量出售给微软，为其电力需求巨大的人工智能数据中心提供能源。微软与星牌能源签订的协议为期 20 年，星牌能源表示，这是该公司有史以来签署的最大电力购买协议。微软计划到 2025 年其全球庞大的数据中心网络全部使用清洁能源。根据新浪财经，今年以来，发电