通信行业周报：数据要素持续迎来政策催化，卫星互联网建设稳步推进，持续看好相关产业投资机会

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业周报 2024 年 10 月 24 日 通信 数据要素持续迎来政策催化，卫星互联网建设稳步推进，持续看好相关产业投资机会 股票 股票 投资 EPS （元） PE 代码 名称 评级 2024E 2025E 2024E 2025E 300394.SZ 天孚通信 买入 2.59 3.6 45.63 32.83 301285.SZ 鸿日达 买入 0.26 0.64 101.81 41.36 600941.SH 中国移动 买入 6.65 7.25 15.69 14.39 601728.SH 中国电信 买入 0.37 0.42 17.81 15.69 603516.SH 淳中科技 买入 0.66 1.03 53.3 34.16 资料来源：长城证券产业金融研究院 本 周策略观点： 1. 数据要素形成政策组合拳，持续看好数据要素产业链投资机会。2024 年10 月 8 日，国家发展改革委、国家数据局、中央网信办、工业和信息化部、财政部、国家标准委联合印发《国家数据标准体系建设指南》。 指南指出：到 2026 年底，基本建成国家数据标准体系，围绕数据流通利用基础设施、数据管理、数据服务、训练数据集、公共数据授权运营、数据确权、数据资源定价、企业数据范式交易等方面制修订 30 项以上数据领域基础通用国家标准，形成一批标准应用示范案例，建成标准验证和应用服务平台，培育一批具备数据管理能力评估、数据评价、数据服务能力评估、公共数据授权运营绩效评估等能力的第三方标准化服务机构。 2024 年 10 月 18 日，国家数据局发布《可信数据空间发展行动计划（2024—2028 年）》，并向社会公开征求意见。 行动计划指出到 2028 年，可信数据空间标准体系、技术体系、生态体系、安全体系等取得突破，建成 100 个以上可信数据空间，形成一批数据空间解决方案和最佳实践，基本建成广泛互联、资源集聚、生态繁荣、价值共创、治理有序的可信数据空间网络，各领域数据开发开放和流通使用水平显著提升，初步形成与我国经济社会发展水平相适应的数据生态体系。 我们认为，随着多个数据要素政策持续出台，我国数据要素相关政策已形成合力，数据要素价值量化确定、确权等环节持续迎来利好，有助于我国数据要素市场充分体系全面确立，在我国尚处于数据资源开发利用的起步阶段，充分激活数据要素市场活力，我们持续看好数据要素产业链投资机会。 2. SpaceX 重大进步，“千帆”星座再迎扩容，卫星互联网建设稳步推进。根据华尔街见闻，2024 年 10 月 13 日， SpaceX 进行了星舰的第五次试飞，并取得了历史性的成功。星舰成功起飞后，发射塔的机械臂成功捕 强于大市（维持评级） 行业走势 作者 分析师 侯 宾 执业证书编号：S1070522080001 邮箱：houbin@cgws.com 分析师 姚 久花 执业证书编号：S1070523100001 邮箱：yaojiuhua@cgws.com 相关研究 1、《Robotaxi 即将推出，AR 眼镜加速落地，持续看好相关产业投资机会》2024-10-08 2、《鸿蒙 PC 即将落地，小鹏 AI 汽车 P7+亮相，持续看好相关产业投资机会》2024-09-23 3、《OpenAI 推出 o1 模型，苹果发布首款 AI 手机，持续看好算力产业链投资机会》2024-09-18 -16%-9%-1%6%14%21%29%36%2023-102024-022024-062024-10通信沪深300行业周报 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 获了返回地面的超重型助推器，实现了星舰成为完全可重复使用火箭系统目标的一个重要里程碑。 此次回收显示出 SpaceX 强大的复用能力，通过大幅降低发射成本，“星舰”有望使进入太空的门槛大大降低，更低的成本将吸引更多商业公司和机构参与太空探索和开发，促进卫星部署、太空旅游、资源开采等新兴产业的发展。 根据 C114 通信网，2024 年 10 月 15 日 19 时 06 分，长征六号改运载火箭在太原卫星发射中心点火起飞，随后成功将千帆极轨 02 组 18 颗卫星送入预定轨道，发射任务取得圆满成功。 我们认为，当前商业航天竞争成为全球制空权竞争的关键一环，是新一轮科技革命与产业变革的重要驱动力。随着一系列政策的逐步落地，以及后续千帆星座等有望逐步进入招标期和密集发射期，卫星产业链有望迎来加速发展期。建议关注产业链各环节核心供应商：上游卫星制造环节有望率先受益，其次是中游卫星发射、地面网络设备制造，以及下游卫星运营和应用。 市场回顾：本周（2024 年 10 月 14 日-2024 年 10 月 18 日，下同）通信（申万）指数上涨 5.20%；沪深 300 指数上涨 0.98%，行业跑赢大盘 5.22pct。 重点推荐（已覆盖）：淳中科技、鼎通科技、中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、紫光股份、工业富联、三旺通信、中际旭创、天孚通信、美格智能、瑞可达、深南电路、崇达技术、腾景科技、经纬恒润、德赛西威、中科创达、和而泰、朗特智能、千方科技、鸿日达。 建议关注的标的：运营商/国资云：中国移动、中国电信、中国联通、深桑达A、易华录；主设备商&服务器：浪潮信息、紫光股份、星网锐捷、中科曙光；光模块：新易盛、华工科技；光芯片：源杰科技；IDC： 英维克、佳力图、申菱环境、数据港；卫星互联网：震有科技、海格通信、中科星图、上海瀚讯、创意信息、海能达；铖昌科技、国博电子、臻镭科技；PCB：兴森科技、沪电股份、深南电路、世运电路、崇达技术；连接器：鼎通科技，瑞可达；掩膜版：路维光电、清溢光电；线缆：新亚电子；算力模组：美格智能、移远通信、广和通；工业互联网：工业富联、三旺通信；域控制器：经纬恒润、华阳集团、德赛西威、均胜电子、朗特智能、和而泰、拓邦股份；操作系统/软件：中科创达、光庭信息；MR 产业链：蓝特科技、兆威机电、领益制造、鹏鼎控股、长盈精密；量子通信：国盾量子。 风险提示：市场竞争加剧风险；关键技术突破不及预期风险；下游需求不及预期；原材料价格波动风险。 行业周报 P.3 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1. 行业观点........................................................................................................................................................ 4 1.1 本周策略观点速览.................................................................................................................................... 5 1.1.1 数据要素形成政策组合拳，持续看好数据要素产业链投资机会 ....................................................... 5