传媒行业周报：AIAgent与AI眼镜叠加春节档 有望助力传媒再下一城

2024 年 11 月 17 日 AI Agent 与 AI 眼镜叠加春节档 有望助力传媒再下一城 —传媒行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn 分析师：于越 S1050522080001 yvyue@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 传媒(申万) 16.5 36.6 0.7 沪深 300 2.9 18.8 10.0 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒行业周报：自上而下看传媒战略性布局 内需与出海并举》2024-11-09 2、《传媒行业深度报告：2025 年策略之时代的β看传媒布局价值》2024-10-29 3、《传媒行业周报：静待三季报落 地 看第四季度经营》2024-10-20 ▌ 本周观点更新 AI 眼镜端，每一次硬件端的迭代均会带来内容供给新范式，AI 赋能硬件也有望带来传媒板块新增量，从 Meta 到华为，从小米到 Rokid，互联网大厂与新势力企业均加码 AI 智能硬件，具备智能音频且有摄像头的眼镜也被当作 AI 大模型较好落地应用场景之一，交互层面 AI 眼镜采集到的图像、音频和环境数据等实时信息与 AI 大模型的多模态处理能力契合度高，从消费电子到传媒应用，均有望受益。AI Agent 作为 AI应用的组成部分，从百度到 OpenAI 均在积极布局，有望推动数字营销、电商、文化科普、文旅、客服、内容创作等多领域。2025 年春节档较往年提前，已定档影片拉动电影院线β。 ▌ 本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒行业推荐评级。A 股可关注，蓝色光标 300058（从TikTok for business 到 AI Agent，再到出海，三大热点支撑数字营销龙头有望再下一城）；浙文互联 600986（积极回购，地方国企浙文投旗下的数字营销企业，深耕“AI+营销”，也在 AI 与文化相结合方面不断实践）；芒果超媒300413（2025 芒果生态扩圈大会举办，看好融媒体龙头作为文化强国组成部分的价值再提升）；风语筑 603466（基于对公司长期稳健发展与内在价值的信心，不向下修正风语转债转股价格）；奥飞娱乐 002292（外部携手叠纸、米哈游等新势力优质内容企业，向内积极践行 AI+IP 商业化变现）；中信出版 300788（大众阅读头部企业，优质内容供给持续）；万达电影 002739（2025 年春节档热度已开启，片单陆续定档，电影院线头部企业有望率先获益）；横店影视 603103（《射雕英雄传侠之大者》电影已定档 2025 年春节档）；光线传媒 300251（静待动画电影《小倩》《哪吒 2》定档进展）；华策影视 300133（《太平年》开机）；姚记科技002605（主业扑克牌稳健，第四季度主业有望企稳，关注后续新业务进展）；新经典 603096（大众阅读代表企业，关注原创 IP 商业化进展）；港股建议积极关注 B 站（2024 年第三季度单季度 non-GAAP 净利转正，并推出回购，视频社区的商业化在广告与游戏业务中持续得到凸显）、美图（短期得-40-30-20-100102030(%)传媒沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 益 于 持 有 加 密 货 币 ） ； 心 动 公 司 2400 （ 2024 聚 光 灯 GameJam 全民试玩活动于 10 月 30 日-11 月 30 日开启）；吉比特 603444（自研 3D 御剑空战放置修仙手游《问剑长生》于 11 月 14 日开启付费限量不删档终测）；百奥家庭互动2100（夯实核心 IP 竞争优势，持续探索 AI 技术赋能产品研发，加速国际市场布局）；电魂网络 603258（3D 拟真立体陀螺对战手游《螺旋勇士》将于 11 月 22 日正式上线）；青瓷游戏 6633（海外收入规模持续提升，聚焦研发及发行精品项目，持续丰富游戏储备）。 ▌ 风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2024-11-15 股价 EPS PE 投资评级 2023 2024E 2025E 2023 2024E 2025E 300133.SZ 华策影视 8.21 0.20 0.22 0.25 40.83 37.32 32.84 买入 300413.SZ 芒果超媒 27.63 1.90 1.03 1.14 14.54 26.83 24.24 买入 002605.SZ 姚记科技 33.50 1.36 1.56 1.78 24.54 21.47 18.82 买入 603096.SH 新经典 17.81 0.98 1.11 1.25 18.09 16.05 14.25 买入 300058.SZ 蓝色光标 9.92 0.05 0.18 0.22 211.51 55.11 45.09 买入 603466.SH 风语筑 8.99 0.47 0.57 0.70 18.94 15.77 12.84 买入 603103.SH 横店影视 13.75 0.26 0.49 0.63 52.58 28.06 21.83 买入 600986.SH 浙文互联 5.99 0.13 0.18 0.20 46.36 33.28 29.95 买入 300788.SZ 中信出版 32.49 0.61 0.83 1.05 53.10 39.14 30.94 买入 001330.SZ 博纳影业 6.33 -0.40 0.36 0.44 -15.74 17.58 14.39 买入 002858.SZ 力盛体育 12.47 -1.18 0.34 0.62 -10.60 36.68 20.11 买入 002739.SZ 万达电影 12.17 0.42 0.61 0.74 29.07 19.95 16.45 买入 300251.SZ 光线传媒 9.03 0.14 0.34 0.43 63.41 26.56 21.00 买入 002292.SZ 奥飞娱乐 7.39 0.06 0.13 0.19 116.75 56.85 38.89 买入 300860.SZ 锋尚文化 25.04 0.98 1.04 1.22 25.54 24.17 20.52 未评级 300896.SZ 爱美客 214.01 8.59 7.01 8.44 24.91 30.54 25.36 未评级 2400.HK 心动公司 20.81 -0.18 1.29 1.60 -115.61 16.18 13.03 未评级 6633.HK 青瓷游戏 2.29