房地产行业报告：百强销售环比回落 高总价地多由央企摘得

证券研究报告：房地产 |行业周报 2024 年 12 月 2 日 市场有风险，投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业投资评级 强于大市|维持 行业基本情况 收盘点位 2451.0 52 周最高 2656.47 52 周最低 1627.84 行业相对指数表现 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:高丁卉 SAC 登记编号:S1340524080001 Email:gaodinghui@cnpsec.com 近期研究报告 《响应改善性住房需求 取消普宅和非普宅标准》 - 2024.11.27 房地产行业报告 （2024.11.25-2024.12.1） 百强销售环比回落 高总价地多由央企摘得 ⚫ 投资要点 根据克而瑞数据，11 月 TOP100 房企实现销售操盘金额 3633.5 亿元，环比-16.6%，但较 9 月仍增长 44.3%；同比-6.9%，单月业绩同比降幅低于往年同期。今年 1-11 月累计业绩 34326.3 亿元，同比-30.7%，降幅较 10 月收窄约 2pct。在政策的作用下新房销售降幅持续收窄，一二线城市购房客户需求仍在释放，拿地方面，11 月北京、上海等一线城市接连出让多宗高总价地块均由头部央企摘得，预计 12 月房企推货力度仍将加大，支撑一二线销售热度延续。 ⚫ 行业基本面跟踪 （1）新房成交及库存：上周 30 大中城市新房成交面积为 385.77万方，本年累计新房成交面积为 9622.52 万方，累计同比-29.1%。30大中城市近四周平均成交面积为 285.49 万方，同比+13.5%，环比+5.3%。其中一线城市近四周平均成交面积为 106.08 万方，同比+15.9%，环比+0.6%，二线城市近四周平均成交面积为 140.13 万方，同比+20.5%，环比+12.8%，三线城市近四周平均成交面积为 39.28 万方，同比-10%，环比-5.2%。上周重点 9 城商品住宅可售面积为 5956.39万方，同比-8.4%，环比+0.36%，重点 9 城去化周期为 14.44 个月，其中一线城市去化周期为 13.98 个月。 （2）二手房成交及挂牌：上周重点 12 城二手房成交面积为217.25 万方，本年累计二手房成交面积为 7700.67 万方，累计同比+4.1%。重点 12 城近四周平均成交面积为 213.47 万方，同比+32.1%，环比-2%。截至 2024/11/24 全国城市二手房出售挂牌量指数为 45.16，环比-7.9%，挂牌价指数为 158.88，环比-0.02%。 （3）土地市场成交：上周 100 大中城市新增供应住宅类土地数量为 4 宗，成交住宅类土地数量为 110 宗，新增供应商服类土地数量为 196 宗，成交商服类土地数量为 60 宗。近四周 100 大中城市平均住宅类土地成交数量/供应数量为 2.98，平均商服类土地成交数量/供应数量为 0.39。近四周 100 大中城市成交住宅类土地楼面均价为5088.7 元/平方米，溢价率为 4.02%，环比+1.83pct，成交商服类土地楼面均价为 1971.16 元/平方米，溢价率为 3.49%，环比-1.21pct。 ⚫ 行情回顾 上周 A 股申万一级房地产行业指数上涨 3.08%，沪深 300 指数上涨 1.32%，房地产指数跑赢沪深 300 指数 1.76ct。上周港股恒生物业服务及管理指数上涨 1.97%，恒生综合指数上涨 1.11%，物业服务及管理指数跑赢恒生综合指数 0.85pct。 ⚫ 风险提示： 政策不及预期，行业销售不及预期，收储进度不及预期，市场情绪极端避险。 -30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%2023-122024-022024-042024-072024-092024-11房地产沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 目录 1 行业基本面跟踪 ........................................................................... 4 1.1 新房成交及库存 ....................................................................... 4 1.2 二手房成交及挂牌 ..................................................................... 5 1.3 土地市场成交 ......................................................................... 6 2 行情回顾 ................................................................................. 7 3 风险提示 ................................................................................. 9 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 图表目录 图表 1： 30 大中城市新房成交面积及同比 ................................................... 4 图表 2： 一线城市新房成交面积及同比 ..................................................... 4 图表 3： 二线城市新房成交面积及同比 ..................................................... 4 图表 4： 三线城市新房成交面积及同比 ..................................................... 4 图表 5： 重点城市商品住宅可售面积及去化周期 ............................................. 5 图表 6： 重点城市二手房成交面积及同比 ................................................... 5 图表 7： 全国及分线城市二手房出售挂牌量指数 ............................................. 6 图表 8： 全国及分线城市二手房出售挂牌价指数 ............................................. 6 图表 9： 全国城市分类型二手房出售挂牌量指数 ............................................. 6 图表 10： 全国城市分类型二手房出售挂牌价指数 .............................