2024年第4季度银行间市场NPAS指数

银行间市场 NPAS 指数 2024 年第 4 季度 fitchbohua.cn 1 指数报告 NPAS 银行间市场 NPAS 指数 2024 年第 4 季度 概览 24Q4 24Q3 24Q2 房贷 NPAS 样本初始资产规模（亿元） 1220.5 1549.2 1770.7 当期回收景气度 72.2 70.4 78.9 累计回收景气度 82.8 83.9 92.2 信用卡 NPAS 样本初始资产规模（亿元） 2476.4 2846.7 2873.7 当期回收景气度 77.1 78.6 82.8 累计回收景气度 70.7 74.7 81.1 信用消费贷 NPAS 样本初始资产规模（亿元） 61.1 116.5 167.0 当期回收景气度 96.9 94.7 96.2 累计回收景气度 80.4 79.2 80.1 小微 NPAS：信用类 样本初始资产规模（亿元） 306.8 329.7 310.0 当期回收景气度 86.3 90.0 87.7 累计回收景气度 86.1 91.5 91.8 小微 NPAS：房产抵押类 样本初始资产规模（亿元） 176.5 223.0 256.9 当期回收景气度 99.2 86.0 86.9 累计回收景气度 106.2 98.1 101.0 来源：CNABS、惠誉博华 惠誉博华基于银行间市场 NPAS 交易的回收表现数据，开发了不同类型 NPAS 交易的回收景气度指数，以反映当期市场回收情况较历史同期的相对水平。当期回收景气度或累计回收景气度高于 100，意味着相应指标的样本表现均值高于截至报告期历史所有样本在相同回收期的加权平均水平；反之则指标表现不及历史加权平均。 回收景气度指数的编制一定程度上受到交易信息披露频率和披露时点的影响，部分交易在指数编制时相应收款期的信息将于下期受托报告中披露，导致部分月份编制指数采用的样本数量低于实际存续交易数量。因此本季度报告中各类交易最近一个季度的指数曲线将以虚线标识，以提示该时段曲线可能缺乏代表性。惠誉博华将持续收集交易信息及数据并在下期报告中更新，届时相应时段的指数表现将更具参考性。 指标计算方法请参考附录 1，更多关于惠誉博华银行间市场 NPAS 指数的信息请见后文，可参考的季度末指数样本请见附录 2 至附录 6。 通过点击或扫描上方二维码，您可以： ▪ 点击并查看银行间市场三类产品的逾期率指数：RMBS、车贷 ABS 和消费贷 ABS； ▪ 点击并查看银行间市场两类产品的 CPR 指数：RMBS 和车贷 ABS； ▪ 点击并查看银行间市场 NPAS 回收率指数； ▪ 获取指数报告尚未发布的最新数据； ▪ 查看指数报告未显示的早期数据； ▪ 以表格形式浏览所有数据； ▪ 交互式选择具体的数据点或数据区间。 相关研究 《惠誉博华银行间市场 NPAS 指数报告 2024Q3》 《2025 年银行间信贷资产证券化展望》 联系人 郑 飞 +8610 5663 3816 fei.zheng@fitchbohua.com 孙佳平 +8610 5663 3813 jiaping.sun@fitchbohua.com 媒体联系人 李 林 +8610 5957 0964 jack.li@thefitchgroup.com 银行间市场 NPAS 指数 2024 年第 4 季度 fitchbohua.cn 2 指数报告 NPAS 房贷 NPAS 回收率指数：银行间市场房贷NPAS 样本集中度较高，少数大型国有商业银行的交易大致代表了市场水平。房贷 NPAS 指数当期回收景气度于 2021 年三季度跌破 100，而后曾于 2023 年下半年回升至 100 以上，之后持续于低位运行。 各年度回收率：单期加权回收率整体上表现出前高后低，即呈现出自初始起算日后早期的回收水平较高，后期逐步下降的特点。另外也存在部分交易因抵押物的集中处置，在初始起算日后的第 2 年或第 3 年出现局部回收高峰的情况。2020 年以来，各年份早期的单期回收率逐年下降，亦引致累计回收率随之下降。 50751001251500255075100惠誉博华银行间市场房贷NPAS指数披露报告笔数指数样本笔数累计回收景气度（右轴）当期回收景气度（右轴）来源：CNABS、惠誉博华0%25%50%75%100%惠誉博华银行间市场房贷NPAS发起机构资产分布建设银行工商银行中国银行农业银行邮储银行兴业银行浦发银行交通银行中信银行华夏银行招商银行光大银行民生银行注：以各时点存续交易在其初始起算日的资产规模统计。来源：CNABS、惠誉博华0%20%40%60%80%100%03691215182124273033363942454851545760房贷NPAS经平滑后累计回收率20172018201920202021202220232024注：按初始起算日年份统计。自初始起算日经过期数来源：CNABS、惠誉博华0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%03691215182124273033363942454851545760房贷NPAS经平滑后单期加权回收率20172018201920202021202220232024注：按初始起算日年份统计。自初始起算日经过期数来源：CNABS、惠誉博华 银行间市场 NPAS 指数 2024 年第 4 季度 fitchbohua.cn 3 指数报告 NPAS 信用卡 NPAS 回收率指数：信用卡 NPAS 指数的样本充分，单一发起机构最大余额占比通常在 15%以下，指数资产分布的发起机构集中度较低。当期回收景气度自 2020 年三季度起经历了约两年的下行，指数于 2023 年上半年短暂回升至 100 以上，随后持续向下运行时至当前。累计回收景气度自 2022 年四季度开始一直位于 100 之下。 各年度回收率：信用卡 NPAS 的单期加权回收率自初始起算日后基本呈现单调递减趋势，2024 年的回收率曲线显著低于往年，个别单期回收率曲线尾部明显上升系样本过少所致。 50751001251500306090120惠誉博华银行间市场信用卡NPAS指数披露报告笔数指数样本笔数累计回收景气度（右轴）当期回收景气度（右轴）来源：CNABS、惠誉博华0%25%50%75%100%惠誉博华银行间市场信用卡NPAS发起机构资产分布浦发银行招商银行中信银行工商银行建设银行兴业银行农业银行广发银行交通银行民生银行光大银行中国银行平安银行邮储银行江苏银行华夏银行注：以各时点存续交易在其初始起算日的资产规模统计。来源：CNABS、惠誉博华0%10%20%30%03691215182124273033363942454851545760信用卡NPAS经平滑后累计回收率20172018201920202021202220232024注：按初始起算日年份统计。自初始起算日经过期数来源：CNABS、惠誉博华0.0%0.5%1.0%1.5%03691215182124273033363942454851545760信用卡NPAS经平滑后单