2024年第4季度银行间市场个贷ABS指数

银行间市场个贷 ABS 指数 2024 年第 4 季度 fitchbohua.cn 1 指数报告 个贷 ABS 银行间市场个贷 ABS 指数 2024 年第 4 季度 车贷 ABS 02550751000.0%0.1%0.2%0.3%0.4%惠誉博华银行间市场车贷ABS指数M2/M3逾期率笔数（右轴）M2逾期率M2：3个月移动平均M3逾期率M3：3个月移动平均来源：受托报告、惠誉博华02550751000%3%6%9%12%惠誉博华银行间市场车贷ABS指数CPR笔数（右轴）CPR来源：受托报告、惠誉博华0%20%40%60%80%100%惠誉博华银行间市场车贷ABS指数发起机构权重宝马AFC北京现代AFC奔驰AFC比亚迪AFC大众AFC东风标致雪铁龙AFC东风财务东风日产AFC丰田AFC福特AFC工商银行广汽汇理AFC海马财务杭州联合农商行吉致AFC建设银行江苏常熟农商行民生银行平安银行奇瑞徽银AFC瑞福德AFC三一AFC上汽财务上汽通用AFC一汽AFC长安AFC长城滨银AFC招商银行来源：受托报告，惠誉博华0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%1357911131517192123252729313335自发行经历月份车贷ABS累计违约率按发行年份统计201220142015201620172018201920202021202220232024注：2012至2021年发行的车贷ABS产品不再公布受托报告或存续超过36期。来源：受托报告、惠誉博华相关研究 《惠誉博华银行间市场个贷 ABS 指数报告2024Q3》 《2025 年银行间信贷资产证券化展望》 联系人 孙佳平 +8610 5663 3813 jiaping.sun@fitchbohua.com 郑 飞 +8610 5663 3816 fei.zheng@fitchbohua.com 媒体联系人 李 林 +8610 5957 0964 jack.li@thefitchgroup.com 消费贷ABS概览项目24Q424Q324Q2资产池总余额（亿元）79.0132.3130.8M2逾期率指数（%）1.501.231.31M3逾期率指数（%）1.361.181.12来源：惠誉博华RMBS概览项目24Q424Q324Q2资产池总余额（亿元）2390.52652.42958.3M2逾期率指数（%）0.220.200.19M3逾期率指数（%）0.110.130.12来源：惠誉博华车贷ABS概览项目24Q424Q324Q2资产池总余额（亿元）1105.31212.31263.6M2逾期率指数（%）0.220.180.18M3逾期率指数（%）0.110.120.11来源：惠誉博华 银行间市场个贷 ABS 指数 2024 年第 4 季度 fitchbohua.cn 2 指数报告 个贷 ABS M2 逾期率指数在季末上扬：四季度末 M2 和 M3 逾期率指数分别为 0.22%和 0.11%，其中M2 指数因日历效应在春节前上扬至 2020 年 4 月以来的局部高点，逾期率中枢水平或顺势有小幅上移，车贷 ABS 逾期率水平整体仍在低位。 CPR 指数平稳运行：四季度末 CPR 指数为 9.16%，指数在季度内整体运行平稳。 样本构成发生常规变动，对指数无影响：四季度退出样本和新增样本均为 9 例，分别占上季度末资产余额的 7.0%，及本季度末资产余额的 20.0%，从退出样本的占比及新增样本发起机构看，属于常规变动。 个别累计违约率曲线翘尾系样本减少所致：个别年份累计违约率曲线尾部样本量较少，且包含累计违约率相对较高的交易，因此曲线尾部表现不具有代表性。剔除累计违约率曲线翘尾部分，不同年份发行的车贷 ABS 交易累计违约表现差异较为有限，车贷 ABS 基础资产违约表现仍然保持相对稳定。 消费贷 ABS 逾期率指数上扬：四季度末 M2 和 M3 逾期指数分别为 1.50%和 1.36%，其中 M3 指数处于历史高位。 样本构成有一定变动，或削弱指数上扬幅度：四季度无新增样本，退出样本 5 例，占上季度末余额 18.5%，且同期加权平均逾期水平高于总体，因此其退出可能削弱了指数上扬幅度。 2022 年及之后发行的样本累计违约率曲线偏高：自 2022 年下半年起，银行间市场消费贷ABS 的主力发起机构类型逐渐转变，引起消费贷 ABS 基础资产构成演变，导致近三年累计违约率曲线的较此前水平有所抬升。 081624320.0%0.5%1.0%1.5%2.0%惠誉博华银行间市场消费贷ABS指数M2/M3逾期率笔数（右轴）M2逾期率M2：3个月移动平均M3逾期率M3：3个月移动平均来源：受托报告、惠誉博华0%20%40%60%80%100%惠誉博华银行间市场消费贷ABS指数发起机构权重交通银行捷信消费南京银行中银消费招商银行中信银行广发银行平安银行光大银行兴业消费马上消费浦发银行苏宁消费四川锦程杭州银行中邮消费杭银消费四川天府长银五八建设银行常熟农商广州银行金美信消费中原消费湖北消费海尔消费南银法巴消费来源：受托报告，惠誉博华0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%1357911131517192123252729313335自发行经历月份消费贷ABS累计违约率按发行年份统计2015201620172018201920202021202220232024注：2015至2021年发行的消费贷ABS产品不再公布受托报告。来源：受托报告、惠誉博华 通过点击或扫描上方二维码，您可以： ▪ 点击并查看银行间市场三类产品的逾期率指数：RMBS、车贷 ABS 和消费贷 ABS； ▪ 点击并查看银行间市场两类产品的 CPR 指数：RMBS 和车贷 ABS； ▪ 点击并查看银行间市场 NPAS 回收率指数； ▪ 获取指数报告尚未发布的最新数据； ▪ 查看指数报告未显示的早期数据； ▪ 以表格形式浏览所有数据； ▪ 交互式选择具体的数据点或数据区间。 银行间市场个贷 ABS 指数 2024 年第 4 季度 fitchbohua.cn 3 指数报告 个贷 ABS RMBS 逾期率维持较高水平，基础资产无实质恶化：RMBS 交易 2024 年四季度的资产池余额继续下降，基础资产季末存量环比缩减 9.9%。四季度末 M2 及 M3 逾期率指数分别为 0.22%及 0.11%，考虑到短期内 RMBS 市场没有新资产注入且存量规模持续缩减，其逾期率指数将继续在高位波动中缓步上升，但并不代表 RMBS 基础资产质量有实质性恶化。 排除受 10 月调降房贷利率影响严重的交易，CPR 指数季度内运行平稳：10 月个别发起机构的交易受批量下调房贷利率强烈影响，CPR 高企，排除这些样本后 CPR 指数季度内运行平稳。 指数样本构成变化小：本季度退出样本 3 例，仅占上季度末余额 1.0%，指数构成稳定。 累计违约率翘尾：部分年度累计违约率曲线尾部出现明显翘升，系尾部存续样本过少所致。 0601201802403000.00%0.05%0.10%0.15%0.20%0.25%惠誉博华银行间市场RMBS指数M2/M