机械设备行业制造成长周报（第6期）：波士顿动力展示拟人动作，宇树G1完成首次侧空翻和鲤鱼打挺

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2025年03月23日优于大市制造成长周报（第 6 期）波士顿动力展示拟人动作，宇树 G1 完成首次侧空翻和鲤鱼打挺核心观点行业研究·行业周报机械设备优于大市·维持证券分析师：吴双证券分析师：杜松阳0755-819813620755-81981934wushuang2@guosen.com.cn dusongyang@guosen.com.cnS0980519120001S0980524120002市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《制造成长周报（第 5 期）-2026 年星舰将携特斯拉机器人踏上火星，政府工作报告首提深海科技》 ——2025-03-17《制造成长周报（第 4 期）-政府工作报告提及机器人和低空经济；优必选展示机器人协同实训》 ——2025-03-08《机械行业 3 月投资策略-2 月机械板块表现强势，重点关注人形机器人、工程机械》 ——2025-03-06《制造成长周报（第 3 期）-众擎机器人完成全球首个前空翻，宇树展示任意动作任意学》 ——2025-03-04《制造成长周报（第 2 期）-Figure 发布首个通用 VLA 模型 Helix，阿里将加大云和 AI 基建投入》 ——2025-02-24行业动态：人形机器人-3 月 16 日，国内首个太空采矿机器人亮相；3月 16 日，人形机器人首次亮相马拉松；3 月 17 日，傅利叶开源人形机器人数据集；3 月 18 日，波士顿动力发布 Atlas 最新视频，展示高难度拟人动作；3 月 19 日，国家地方共建人形机器人创新中心宣布发布“格物”平台；3 月 19 日，宇树机器人 G1 完成全球首次原地侧空翻；3 月21 日，特斯拉人形机器人“擎天柱”今年将试生产，目标 2026 年达 5万台；3 月 21 日，具身智能仿真平台“格物”发布；3 月 21 日，宇树机器人 G1 完成全球首次“鲤鱼打挺”。低空经济-3 月 17 日，甘肃庆阳将举办低空经济赛道赛事；3 月 17 日，1-2 月无人机产业迎来高增长。深海科技-3 月 20 日，国内研发了深海小型多模态机器人。政府新闻：人形机器人-3 月 20 日，山东大力促进人工智能、人形机器人产业创新发展；3 月 21 日，湖北省委书记王忠林提出全力推进人形机器人产业化，拓展人形机器人应用领域。低空经济-3 月 17 日，雄安新区安新县牵手中国通号搭建低空经济新场景；3 月 17 日，楚雄着力推动全州低空经济高质量发展。公司动态：人形机器人-3 月 18 日，美的集团人形机器人曝光，展示多动作技能；3 月 18 日，越疆发布全球首款“灵巧操作+直膝行走”人形机器人 Dobot Atom，售价 19.9 万元起；3 月 20 日，海尔智家与星动纪元签署战略合作，将共同推出家庭服务机器人。重要事件前瞻：人形机器人-3 月 26 日-29 日，深圳工业展将展示多家机器人企业产品。本周重点关注标的：龙溪股份、博众精工、恒立液压、汇川技术、金帝股份、安徽合力。行业投资观点1、人形机器人：海外特斯拉人形机器人进展迅速，2025 年量产目标 5000台，国内宇树科技、智元机器人、优必选等创新企业人形机器人产品快速迭代、蓬勃发展，优选卡位好的减速器、丝杠、传感器等环节以及价值量占比高的电机及核心关节环节，重点关注：1）关节模组：【恒立液压】【汇川技术】【震裕科技】；2）灵巧手：【兆威机电】【雷赛智能】等；3）减速器环节：【绿的谐波】【国茂股份】【金帝股份】；4）丝杠环节：【恒立液压】【绿的谐波】【震裕科技】；5）关节轴承+连杆：【龙溪股份】；6）电机环节：【兆威机电】【雷赛智能】【伟创电气】【步科股份】【星德胜】等；7）本体及代工：【中坚科技】【永创智能】【博众精工】；8）其他：【德马科技】【国机精工】【东华测试】【博众精工】【信测标准】等。2、AI 基建：AI 需求推动数据中心持续增长，海外 AIDC 对用电需求带来燃机行业重要增量，冷水机组作为冷源同时受益风冷、液冷，重点关注【汉钟精机】【冰轮环境】【应流股份】【豪迈科技】【联德股份】。3、AI 应用/赋能：安徽合力与华为签署深化合作协议，重点合作领域在数字化转型、智能物流、人工智能，有望推动智能物流/智慧工厂产业化进展加速，重点关注【安徽合力】。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告4、低空经济：低空经济产业进展迅速基建先行，全国低空交通“一张网”项目启动，统一标准构建空管网络，整机和核心零部件（发动机/电机）会是产业发展核心环节，重点关注【应流股份】【宗申动力】等。5、光刻机设备：光刻机设备国产化率低，行业处于从 0 到 1 放量过程，高端真空镀膜设备国产化需求迫切，重点关注【汇成真空】。6、智能焊接机器人：智能焊接在钢结构行业已开始从 0 到 1 放量，长期来看智能焊接机器人市场近千亿，重点关注【柏楚电子】。7、科学仪器：通用电子测量行业国内市场大、国产厂商份额小，国产替代空间广阔将有望受益于政策催化，重点关注【普源精电】【鼎阳科技】【优利德】。8、3D 打印：3D 打印作为增材制造技术，在制造领域有实现复杂结构、轻量化、缩短研发周期等优势，随技术成熟将在航空航天、3C 等各领域实现应用打开市场空间，重点关注【铂力特】【华曙高科】。9、深海科技：《2025 年政府工作报告》首提深海科技，标志着从技术探索向产业化应用的战略转型，聚焦方向涉及深海资源开发、深海智能装备、深海信息化等，重点关注【中国船舶】【中集集团】【杰瑞股份】。风险提示：行业下游需求不及预期，技术发展不及预期的风险。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资收盘价总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2023A2024E2023A2024E688017.SH绿的谐波优于大市155.172840.500.48311325603728.SH鸣志电器优于大市71.232980.340.20211363300124.SZ汇川技术优于大市69.431,8711.781.843938003021.SZ兆威机电优于大市135.253251.050.90129150002979.SZ雷赛智能暂无48.771500.450.6910871601100.SH恒立液压优于大市83.301,1171.861.924543002779.SZ中坚科技优于大市106.941410.360.55294193603915.SH国茂股份优于大市19.631290.600.473342300953.SZ震裕科技暂无163.331950.422.2138974688698.SH伟创电气暂无56.311191.021.275544002046.SZ国机精工暂无17.53940.490.693626300354.SZ东华测试优于大市47.20650.631.237539688360.SH德马科技优于大市23.04430.710.903226603270.SH金帝股份优于大市29.30640.74-40-688160.SH步科股份优于大市98.20820.720.86136114603901.SH永创智能暂无