机械行业周报：机器人大模型快速迭代，人形机器人量产加速

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业研究 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 2025 年 03 月 23 日 行业周报 看好 / 维持 机械 机械 机器人大模型快速迭代，人形机器人量产加速（20250317-20250323） ◼ 走势比较 ◼ 子行业评级 ◼ 推荐公司及评级 相关研究报告 <<人形机器人催化不断，重视产业链投资机会>>--2025-03-16 证券分析师：崔文娟 电话：021-58502206 E-MAIL：cuiwj@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190520020001 证券分析师：刘国清 电话：021-61372597 E-MAIL：liugq@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190517040001 证券分析师：张凤琳 电话： E-MAIL：zhangfl@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523100001 报告摘要 行情回顾 本期（3 月 17 日-3 月 21 日），沪深 300 下跌 2.3%，机械板块下跌 0.2%，在所有一级行业中排名 6。细分行业看，油气装备涨幅最大，上涨 10.1%；锂电设备设备跌幅最大，下跌 5.9%。 本周观点 机器人大模型快速迭代，人形机器人量产加速。 近期，国内外厂商纷纷在自研大模型，海外方面，Figure 发布自研 VLA 模型 Helix、英伟达推出人形机器人通用基础模型 Project GR00T；国内方面，智元推出通用具身基座大模型 GO-1、埃夫特发布智能机器人通用技术底座。其核心就是让机器人获得革命性的学习能力，可泛化应用到各类的环境和物品中，快速适应新任务、学习新技能。而人形机器人是基于对人类的学习与模仿，其难点主要在于大脑、小脑和本体上，其中大脑方面难点最大，3 月 21 日，界面新闻发布宇树王兴兴采访视频就曾表示：“目前人形机器人在硬件方面相对好解决，真正难的还是高智能的通用型的机器人大模型”。因此，大模型是推动人形机器人迈向通用人工智能的关键因素，其出现能够让机器人大脑显著进化，大大提升了机器人的通用性和泛化性。我们认为，大模型为人形机器人发展提供了强大助力，随着国内外更多企业纷纷发力，今年有望期待更多大模型的发布，同时也会加速人形机器人的产业化进程，我们继续看好人形机器人产业链投资机会。 风险提示 宏观经济波动，外部需求波动。 (20%)(10%)0%10%20%30%24/3/2524/6/524/8/1624/10/2725/1/725/3/20机械沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P2 机器人大模型快速迭代，人形机器人量产加速 目录 一、 行业观点及投资建议 ............................................................ 4 二、 行业重点新闻 .................................................................. 4 三、 重点公司公告 ................................................................. 10 (一) 经营活动相关 .................................................................. 10 (二) 资本运作相关 .................................................................. 11 四、 板块行情回顾 ................................................................. 12 五、 风险提示 ..................................................................... 14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P3 机器人大模型快速迭代，人形机器人量产加速 图表目录 图表 1： 中信所有一级行业本周涨跌幅 .................................................. 13 图表 2： 细分行业周度涨跌幅 .......................................................... 13 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P4 机器人大模型快速迭代，人形机器人量产加速 一、 行业观点 周核心观点： 机器人大模型快速迭代，人形机器人量产加速。 近期，国内外厂商纷纷在自研大模型，海外方面，Figure 发布自研 VLA 模型 Helix、英伟达推出人形机器人通用基础模型 Project GR00T；国内方面，智元推出通用具身基座大模型 GO-1、埃夫特发布智能机器人通用技术底座。其核心就是让机器人获得革命性的学习能力，可泛化应用到各类的环境和物品中，快速适应新任务、学习新技能。而人形机器人是基于对人类的学习与模仿，其难点主要在于大脑、小脑和本体上，其中大脑方面难点最大，3 月 21 日，界面新闻发布宇树王兴兴采访视频就曾表示：“目前人形机器人在硬件方面相对好解决，真正难的还是高智能的通用型的机器人大模型”。因此，大模型是推动人形机器人迈向通用人工智能的关键因素，其出现能够让机器人大脑显著进化，大大提升了机器人的通用性和泛化性。我们认为，大模型为人形机器人发展提供了强大助力，随着国内外更多企业纷纷发力，今年有望期待更多大模型的发布，同时也会加速人形机器人的产业化进程，我们继续看好人形机器人产业链投资机会。 二、 行业重点新闻 【工程机械】央视财经×三一重工：多省份工程机械开工率增长 挖掘机是基础设施建设的“标配”，是反映基础设施建设、观察固定资产投资等经济变化的风向标。央视财经与三一重工、树根互联联合打造的“央视财经挖掘机指数”发布了最新相关数据。今年1 至 2 月份，全国挖掘机国内销量同比增长了 51.4%，反映出农田水利、林业、交通、市政工程、矿山等领域的建设步伐在加快。2 月份，全国工程机械开工率为 35.10%，安徽、湖北、河南、浙江、福建、重庆、江西开工率超 50%。2 月虽然处于春节假期，前 10 省份仍有近半数设备加班加点，基础建设呈现一片繁荣的景象。此外，2 月份，河北、宁夏、新疆、甘肃、山东、天津、北京和青海等地，综合开工率同、环比齐增长。2 月份，东部地区综合开工率 34.27%，位居第一。大类设备中，混凝土设备开工率 35.03%、桩工设备开工率 32.56%，均位居同类设备各区域第一。细分设备开工率中，泵车 22.66%、车载泵 11.74%、汽车起重机 69.07%、拖泵 10.27%、旋挖钻机 29.42%、压路机 11.99%，均位居同类设备各区域第一。2 月份，中部地区综合开工率