科技行业跟踪报告之四：算力产业快速发展，智元机器人发布大型仿真框架

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2025 年 3 月 17 日 行业动态 算力产业快速发展，智元机器人发布大型仿真框架 ——光大证券科技行业跟踪报告之四 电子行业 买入（维持） AI：算力集群加速形成，运营商担纲算力“主力”。工信部数据显示，截至 2024 年三季度末，中国算力总规模达 268EFLOPS（以 FP32 单精度计算），算力应用项目超过 1.3 万个，在用算力中心机架总规模超过 880 万架标准机架，算力总规模居世界前列。同时，中国 58.3％的算力中心已连接到国家骨干网，国家算力枢纽节点已全面实现 20 毫秒时延保障能力，全国 65％的省市可以在 5 毫秒内接入一个算力数据集群。 算力产业快速发展，城地香江中标多个算力项目。（1）海南华铁签订算力服务协议。（2）弘信电子集团子公司燧弘华创迅速完成 DeepSeek 的全面部署并发布公测地址。（3）城地香江中标多个算力项目。 字节团队开源 MoE 优化技术 COMET，大模型成本节省 40%。COMET 在 8 卡 H800的实验集群中，端到端 MoE 模型的前向时延较其他基线系统可降低 31.8%-44.4%。在单个 MoE 层上，当输入 Token 数量不同的情况下，COMET 的执行时间平均实现了 1.28 倍到 2.37 倍的速度提升。目前，COMET 已实际应用于万卡级生产集群，并已累计节省数百万 GPU 小时。 海康威视发布多模态大模型系列产品、大华推出星汉大模型 2.0。多模态大模型持续落地，海康威视发布文搜计算、文搜存储及视觉大模型系列摄像机。大华以行业需求为驱动，全面升级推出星汉大模型 2.0。 机器人：智元发布自研的大型仿真框架 AgiBot Digital World。AgiBot Digital World专门为机器人操作技能研究与应用设计的仿真平台，不仅提供了灵活的仿真数据生成方案，还开源了预训练的大规模仿真数据。AgiBot Digital World 视觉效果强、物理模拟优质、自动化能力优质，且具备全链路自动化数据生产能力。 半导体：北方华创收购芯源微股份。芯源微公告，沈阳先进制造技术产业有限公司拟将其持有的 19,064,915 股芯源微股份以 88.48 元/股的价格转让给北方华创，占芯源微总股本的 9.49%。 投资建议：DeepSeek 横空出世，催化全球大模型加速迭代，AI 应用场景如端侧、智能驾驶、机器人等有望获得更高的增长斜率；与此同时算力基础设施将持续受益，尤其国产算力产业链。持续看好科技行业未来投资机会。 1、电子通信行业：建议关注（1）AI 国产算力：寒武纪、海光信息、海南华铁、中芯国际、迈信林、飞龙股份、强瑞技术、德明利、科华数据、华懋科技等；（2）AI北美算力：胜宏科技、太辰光、禾望电气、麦格米特、江海股份等；（3）AI 端侧：天岳先进、恒玄科技等。 2、机器人行业：建议关注（1）PCB：胜宏科技、世运电路、一博科技、迅捷兴；（2）连接器：瑞可达、珠城科技；（3）本体：广和通；（4）设备：强瑞技术、集智股份；（5）灵巧手：兆威机电、隆盛科技、丰立智能；（6）3D 视觉：奥比中光；（7）电机：峰岹科技等；（8）场景机器人：华荣股份、亿嘉和。 3、计算机行业：（1）高频交互入口价值凸显。好的模型基座和产品只是开始，推向海量用户仍需入口级应用和硬件产品。建议关注：金山办公、福昕软件、萤石网络；（2）多维感知设备是连接物理世界和模型世界的桥梁，其提供的多模态数据价值将获得更多重视。建议关注：海康威视，大华股份。（3）目前国内企业大模型部署需求旺盛，独立第三方大数据平台深度受益，且对标海外 databricks 和snowflake，建议关注：星环科技。（4）AI 应用百花齐放，选择业绩趋势向好、在自身领域有独特技术优势和丰富数据积累的标的，建议关注：虹软科技、中控技术、容知日新。 风险分析：宏观经济不如预期、行业竞争加剧风险。 通信行业 增持（维持） 计算机行业 买入（维持） 作者 分析师：刘凯 执业证书编号：S0930517100002 021-52523849 kailiu@ebscn.com 分析师：孙啸 执业证书编号：S0930524030002 021-52523587 sunxiao@ebscn.com 分析师：于文龙 执业证书编号：S0930522100002 021-52523587 yuwenlong@ebscn.com 分析师：何昊 执业证书编号：S0930522090002 021-52523869 hehao1@ebscn.com 分析师：林仕霄 执业证书编号：S0930522090003 021-52523818 linshixiao@ebscn.com 分析师：朱宇澍 执业证书编号：S0930522050001 021-52523821 zhuyushu@ebscn.com 分析师：王之含 执业证书编号：S0930524070008 021-52523691 wangzhihan@ebscn.com 分析师：黄筱茜 021-52523813 执业证书编号：S0930524050001 huangxiaoqian@ebscn.com 分析师：白玥 执业证书编号：S0930524070017 021-52523683 baiyue@ebscn.com 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 电子行业、通信行业、计算机行业 目 录 1、 AI：算力集群加速形成，算力产业快速发展 ..................................................................... 4 1.1 算力集群加速形成，运营商担纲算力“主力” ......................................................................................... 4 1.1.1 算力集群加速形成 ............................................................................................................................ 4 1.1.2 运营商担纲算力“主力” ................................................................................................................. 5 1.2 算力产业快速发展，城地香江中标多个算力项目 ............................................................