电力设备及新能源行业新能源+AI周报（第2期20250323-20250329）：景气度持续分化，重视锂电、光储龙头

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业研究 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 2025 年 03 月 30 日 行业周报 看好 / 维持 电力设备及新能源 电力设备及新能源 新能源+AI 周报（第 2 期 20250323-20250329）：景气度持续分化，重视锂电、光储龙头 ◼ 走势比较 ◼ 子行业评级 电站设备Ⅱ 无评级 电气设备 无评级 电源设备 无评级 新 能 源 动 力系统 无评级 ◼ 推荐公司及评级 相关研究报告 <<新能源+AI 周报（第 1 期 20250316-20250322）：重视未来主题：智能化、高端化、深海科技等>>--2025-03-23 <<【太平洋新能源】新能源+AI 三大方向展望：加速增长期来临 >>--2025-03-19 <<【太平洋新能源】新能源周报（第126 期 20250310-20250316）：重视供给端的变化：钴、铁锂、BC 等>>--2025-03-18 证券分析师：刘强 电话： E-MAIL：liuqiang@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190522080001 证券分析师：梁必果 电话： 报告摘要 ⚫ 行业整体策略：景气度持续分化，重视锂电、光储龙头 从大产业链景气度看，目前锂电产业链的位置较好，建议调整时候加大布局；优先格局好的电芯、高端铁锂等环节。 新能源汽车产业链核心观点：中下游新周期已开启 1）重视电池新势力。a）近期亿纬锂能全极耳圆柱电池新品首发，实现超低阻抗+高效热管理和、超高可靠性，推动工具锂电迈入高倍率新阶段。b）海辰储能在港交所提交材料：2024 年营收 129 亿，毛利率17.9%，产能 49.7GWh；专注于全场景储能解决方案。 2）固态持续取得进展。a）珠海市发布国内首个固态电池产业发展行动方案，重点培育超 400Wh/kg 项目，珠海冠宇等受益。b）辉能、Solid Power 等公布固态电池新进展：辉能目标 2025 年底量产。 3）锂电池材料重视高壁垒环节。随着 AI 应用端需求提升，硅碳负极有望放量。 光储产业链核心观点：中期底部将逐步确认 1）光伏大底部重视光储龙头的进化。阿特斯近期公告：预计 2025 年组件出货量 30-35GW，储能系统出货量 11-13GWh，持续扩大在全球光伏和储能市场的影响力；并且具有 79GWh 储能订单储备。 2）组件龙头持续变革，关注晶科能源自身的优化。晶科能源 2024 年组件出货量以 92.9GW 蝉联全球第一，公司预计 2025 年出货量将达85-100GW 并推动毛利率回升。 3）硅料进入底部关键期，通威优化资本结构。近日，通威股份公告其全资子公司永祥股份拟引入战略投资者并实施增资扩股，投前估值270 亿元，增资不超过 100 亿元。 AI+新能源、风电等产业链核心观点：重视新市场的突破。 1）从深圳工业展看，相关公司的产品进化或超预期。展会机器人新品发布集中在核心零部件领域，企业更注重综合解决方案展示，部分新进入企业有赶超之前龙头态势。 2）深海科技有望持续发酵，东方电缆等受益。近期东方电缆发 2024年年报，在手订单达 179.75 亿元，持续巩固海陆缆核心技术优势并推进绿色制造。 风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期 (20%)(10%)0%10%20%30%24/4/124/6/1224/8/2324/11/325/1/1425/3/27电力设备及新能源沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P2 新能源+AI 周报（第 2 期 20250323-20250329）：景气度持续分化，重视锂电、光储龙头 E-MAIL：liangbg@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524010001 证券分析师：钟欣材 电话： E-MAIL：zhongxc@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524110004 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P3 新能源+AI 周报（第 2 期 20250323-20250329）：景气度持续分化，重视锂电、光储龙头 目录 一、 产业链价格 .................................................................... 5 新能源汽车：过去一周锂辉石精矿价格下降 ............................................... 5 二、 行业新闻跟踪 .................................................................. 9 新能源+AI:国内首个固态电池产业 5 年行动方案公开征求意见 ............................... 9 三、 公司新闻跟踪 ................................................................. 12 新能源+AI：璞泰来拟实施 2025 年股票期权激励计划 ...................................... 12 四、 风险提示 ..................................................................... 13 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P4 新能源+AI 周报（第 2 期 20250323-20250329）：景气度持续分化，重视锂电、光储龙头 图表目录 图表 1： 氢氧化锂、碳酸锂价格持平 ..................................................... 7 图表 2： 电解钴价格环比上涨 ........................................................... 7 图表 3： 三元前驱体、三元正极价格持平 ................................................. 8 图表 4： 磷酸铁锂正极价格持平 ......................................................... 8 图表 5： 人造石墨价格环比持平 ......................................................... 8 图表 6： 隔膜价格环比持平 ............................................................. 8 图表 7： 电解液价格环比持平 ........................................................... 9 图表 8： 三元动力电芯价格环比持平 ...........................