电子周跟踪：NAND价格Q2看涨，国产设备技术突破密集落地

请务必阅读最后股票评级说明和免责声明1电子周跟踪（20250324-20250328）领先大市-A(维持)NAND 价格 Q2 看涨，国产设备技术突破密集落地2025 年 4 月 2 日行业研究/行业周报电子行业近一年市场表现资料来源：最闻相关报告：【山证电子】存储行业复苏信号持续放大，华为 PuraX 阔折叠正式发布-山西证券电子行业周跟踪 2025.3.25【山证电子】Manus 推出全球首款通用型 AI Agent，博通一季度业绩超预期-山西证券电子行业周跟踪 2025.3.13分析师：高宇洋执业登记编码：S0760523050002邮箱：gaoyuyang@sxzq.com研究助理：董雯丹邮箱：dongwendan@sxzq.com投资要点市场整体：本周（2025.3.24-2025.3.28）市场大盘普遍下跌，上证指数跌0.40%，深圳成指跌 0.75%，创业板指跌 1.12%，科创 50 跌 1.29%，申万电子指数跌 2.07%，Wind 半导体指数跌 1.92%。外围市场，费城半导体指数跌5.99%，台湾半导体指数跌 2.32%。细分板块中，周涨跌幅前三为电子化学品（+2.43%）、半导体材料（-1.12%）、集成电路封测（-1.24%）。从个股看，涨幅前五为泰凌微（+25.48%）、至纯科技（+23.92%）、冠石科技（+20.99%）、芯暮微装（+16.21%）和 ST 华微（+15.03%）；跌幅前五为海洋王（-25.00%）、GQY 视讯（-16.01%）、必创科技（-15.75%）、利亚德（-15.57%）和胜利精密（-14.86%）。行业新闻：减产奏效、买方回补库存，2Q25 NAND Flash 价格逐步回升。根据 TrendForce 集邦咨询最新调查，NAND Flash 原厂自 2024 年第四季陆续减产，效应已逐步显现。此外，消费性电子品牌商顺应国际形势变化而提前生产，带动需求，加上 PC、智能手机和数据中心等应用领域已开始重建库存，预计 2025 年第二季 NAND Flash 价格将止跌回稳，Wafer 和 Client SSD 价格则是季增。TrendForce 预测 Client SSD 价格将季增 3-8%，Enterprise SSD 持平上季，而 eMMC、UFS 价格将维持前一季水平，NAND Flash Wafer 季增10-15%。美国商务部工业与安全局将大模型、高性能计算能力、量子技术相关的 54 家中国实体列入实体清单。正式文档计划于美东时间 3 月 28 日发布，其中，有 12 家实体是中国大模型、高性能计算领域的企业，其余 42 家是量子技术等领域的企业、高校等。新增的实体清单中包含北京智源人工智能研究院、浪潮集团旗下六家子公司、宁畅信息产业、中科可控旗下的服务器品牌 Suma。中国半导体设备再进一步。近日，上海 Semicon 展会展现了国产半导体设备的三大突破：一是技术新品密集发布，如北方华创推出首款离子注入机和 12 英寸电镀设备，中微公司发布晶圆边缘刻蚀设备并突破亚埃级刻蚀精度，拓荆科技 ALD 设备装机量国内领先；二是设备厂商跨界拓展新领域，如北方华创进军离子注入市场，中微公司提升刻蚀技术至国际先进水平；三是新势力企业如新凯来高调入场，覆盖薄膜沉积、刻蚀及检测等关键环节。行业数据显示，北方华创跻身全球半导体设备商 Top 6，中微公司刻蚀设备全球累计出货超 5000 台，盛美上海实现清洗设备 95%工艺覆盖。中国半导体设备商在技术突破、市场拓展及产能建设上加速崛起，正重塑全球产业格局。重要公告：【华虹公司】2024 年，公司实现总营业收入 143.88 亿元，同比减少 11.36%；利润总额达到-9.88 亿元，同比减少 183.93%；实现归母净利行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明2润 3.81 亿元，同比减少 80.34%。【茂莱光学】2024 年，公司实现总营业收入5.03 亿元，同比增长 9.78%；利润总额达到 0.38 亿元，同比减少 28.83%；实现归母净利润 0.36 亿元，同比减少 23.98%。【蓝思科技】2024 年，公司实现总营业收入 698.97 亿元，同比增长 28.27%；利润总额达到 38.49 亿元，同比增长 18.29%；实现归母净利润 36.24 亿元，同比增长 19.94%。投资建议存储芯片市场持续回暖，受益于原厂减产及终端补库存需求，NANDFlash 价格预计 Q2 进一步回升，其中 Wafer 及 Client SSD 涨幅显著，建议关注存储芯片设计、模组及封测龙头；同时，美国制裁加码推动国产替代加速，半导体设备领域技术突破频现（如北方华创、中微公司、新凯来等），叠加AI 端侧硬件升级（如鸿蒙生态推动的 AI 手机/PC 需求），建议布局国产设备、材料及服务器自主化产业链，并关注 AI 大模型国产化及算力基建机会。短期把握存储涨价与设备订单兑现，中长期聚焦国产替代与 AI 驱动的新硬件周期。风险方面需警惕复苏不及预期及地缘政治扰动。风险提示下游需求回暖不及预期，技术突破不及预期，产能瓶颈，外部制裁升级行业动态行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明3目录1. 行情回顾........................................................................................................................................................................... 51.1 市场整体行情............................................................................................................................................................. 51.2 细分板块行情............................................................................................................................................................. 51.2.1 涨跌幅..................................................................................................................................................................51.2.2 估值......................................................................................................