非银行金融行业周报：一季报业绩预增，券商回购涌现

请务必阅读最后股票评级说明和免责声明1非银行金融行业周报（20250407-20250413） 领先大市-A(维持)一季报业绩预增，券商回购涌现2025 年 4 月 15 日行业研究/行业周报非银行金融行业近一年市场表现资料来源：最闻相关报告：【山证非银行金融】监管持续细化业务办法，关注极端事件冲击下波动-行业周报（20250331-20250406）： 2025.4.8【山证非银行金融】券商业绩显著改善，鼓 励 耐 心 资 本 入 市 - 行 业 周 报（20250324-20250330）： 2025.4.1分析师：孙田田执业登记编码：S0760518030001电话：0351-8686900邮箱：suntiantian@sxzq.com刘丽执业登记编码：S0760511050001电话：0351--8686985邮箱：liuli2@sxzq.com研究助理：李明阳邮箱：limingyang@sxzq.com投资要点券商一季度业绩预增。上周共有 10 家券商披露一季度业绩，归母净利润均实现增长，同比增幅最高达 400%，8 家增长超 50%。2024年一季度业绩基数较低，同时叠加 2025 年一季度市场活跃，成交维持高位，市场估值整体抬升，证券公司经纪业务、自营业务增长带动业绩提升。其中，国泰海通受并表商誉影响，净利润同比上涨350%-400%。多家券商发布回购公告。上周受关税事件影响，国内资本市场主要指数大幅震荡，东方证券、国泰海通等 5 家券商发布公告拟以自有资金回购股份，用以积极维护公司价值及股东权益。对公司的股份回购一方面是在波动市中稳定公司股价，提升投资者体验感，另一方面体现了公司管理层对于企业未来发展的信心。近期市场在大幅调整后逐步企稳，随着未来长期资金入市及资本市场政策进一步出台，券商估值有望进一步修复，建议关注板块投资价值。上周主要指数均有不同程度下跌，上证综指下跌 3.11%，沪深300 下跌 2.87%，创业板指数下跌 6.73%。上周 A 股成交金额 8.06万亿元，日均成交额 1.61 万亿元，环比增长 41.84%。两融余额 1.81万亿元，环比减少 4.93%。中债-总全价(总值)指数较年初下跌 0.50%;中债国债 10 年期到期收益率为 1.66%,较年初上行 4.91bp。风险提示宏观经济数据不及预期；资本市场改革不及预期；一二级市场活跃度不及预期；金融市场大幅波动；市场炒作并购风险。行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明2目录1. 投资建议........................................................................................................................................................................... 32. 行情回顾........................................................................................................................................................................... 33. 行业重点数据跟踪........................................................................................................................................................... 44. 监管政策与行业动态....................................................................................................................................................... 65. 上市公司重点公告........................................................................................................................................................... 66. 风险提示........................................................................................................................................................................... 7图表目录图 1： 申万一级行业涨跌幅对比（%）........................................................................................................................... 3图 2： 主要指数的本周涨跌幅（%）............................................................................................................................... 4图 3： 上周日均成交 1.61 万亿元，环比增长 41.84%....................................................................................................4图 4： 截至 04 月 11 日，质押股数占比 3.92%............................................................................................................... 5图 5： 截至 04 月 11 日，两融余额 1.81 万亿元.............................................................................................................. 5图 6： 3 月基金发行份额 1009.26 亿份............................................................................................................................. 5图 7： 3 月股权融资规模 577.90 亿元.........