德邦宏观境外政策追踪日报——2022年11月16日

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 宏观点评 日度报告 2022 年 11 月 16 日 宏观点评 证券分析师 芦哲 资格编号：S0120521070001 邮箱：luzhe＠tebon.com.cn 潘京 资格编号：S0120521080004 邮箱：panjing＠tebon.com.cn 联系人 张佳炜 资格编号：S0120121090005 邮箱：zhangjw3＠tebon.com.cn 相关研究 1.《大宗价格对中下游利润的传导机制》，2022.7.8 2.《对华关税：中美故事不同，取消影响有限》，2022.7.6 3.《从联储通胀框架看加息能否有转机——供应链&通胀特辑#3》，2022.7.5 4.《疫情好转带动实体经济流动性持续回 升 — — 量 化 经 济 指 数 周 报 -20220703》，2022.7.3 5.《输入型通胀会构成下半年的风险 吗》，2022.7.1 德邦宏观境外政策追踪日报 ——2022 年 11 月 16 日 [Table_Summary] 投资要点：  境外货币财政政策 【英国】英国 10 月 CPI 同比升 11.1%，创历史新高，预期 10.7%，前值 10.1%；环比升 2%，预期 1.7%，前值 0.5%。10 月未季调输入 PPI 同比升 19.2%，预期18%，前值 20%。10 月零售物价指数同比升 14.2%，预期升 13.5%，前值升 12.6%；环比升 2.4%，预期升 1.8%，前值升 0.7%。英国国家统计局：如果没有能源价格保障，10 月份 CPI 涨幅将在 13.8%左右。由于地方政府资金危机，英国将放宽市政税上限。英国财政大臣亨特赋予地方政府权利，将市政税率从 2.99%提高至最高4.99%。 【韩国】韩国 10 月房价跌幅创下近 20 年来最大跌幅。根据韩国房地产委员会的数据，韩国 10 月份全国公寓价格环比下跌 1.20%，这是自 2003 年 11 月数据公布以来最大月度跌幅，原因则是不断上涨的抵押贷款利率抑制购房需求。 【日本】日本 9 月核心机械订单环比降 4.6%，预期升 0.70%，前值降 5.8%；环比升 2.9%，预期升 7.4%，前值 9.7%。 【美国】美国 10 月 PPI 同比升 8%，预期升 8.3%，前值升 8.5%；环比升 0.2%，预期升 0.4%，前值升 0.4%；核心 PPI 同比升 6.7%，预期升 7.2%，前值升 7.2%；环比持平，预期升 0.3%，前值升 0.3%。11 月纽约联储制造业指数为 4.5，预期-5，前值-9.1。当地时间 15 日晚，美国前总统特朗普在佛罗里达州海湖庄园正式宣布参加 2024 年总统竞选。 【欧洲】欧洲央行表示，欧元区金融稳定风险上升，银行可能需要增加拨备，价格紧缩损害了人们偿债能力，欧洲增长前景的恶化削弱了企业利润。 【加拿大】加拿大 9 月批发销售环比升 0.1%%，预期降 0.2%，前值升 1.4%修正为升 1.9%。 【意大利】11 月 16 日，意大利总理梅洛尼表示，美国准备增加对意大利的天然气供应，美国天然气供应价格尚未确定。  风险提示：疫情超预期扩散，海外超预期紧缩，全球通胀加剧 宏观点评 2 / 3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1. 每日境外货币财政政策 【英国】英国10月CPI同比升11.1%，创历史新高，预期10.7%，前值10.1%；环比升 2%，预期 1.7%，前值 0.5%。10 月未季调输入 PPI 同比升 19.2%，预期18%，前值 20%。10 月零售物价指数同比升 14.2%，预期升 13.5%，前值升 12.6%；环比升 2.4%，预期升 1.8%，前值升 0.7%。英国国家统计局：如果没有能源价格保障，10 月份 CPI 涨幅将在 13.8%左右。由于地方政府资金危机，英国将放宽市政税上限。英国财政大臣亨特赋予地方政府权利，将市政税率从 2.99%提高至最高 4.99%。 【韩国】韩国 10 月房价跌幅创下近 20 年来最大跌幅。根据韩国房地产委员会的数据，韩国 10 月份全国公寓价格环比下跌 1.20%，这是自 2003 年 11 月数据公布以来最大月度跌幅，原因则是不断上涨的抵押贷款利率抑制购房需求。 【日本】日本 9 月核心机械订单环比降 4.6%，预期升 0.70%，前值降 5.8%；环比升 2.9%，预期升 7.4%，前值 9.7%。 【美国】美国 10 月 PPI 同比升 8%，预期升 8.3%，前值升 8.5%；环比升0.2%，预期升 0.4%，前值升 0.4%；核心 PPI 同比升 6.7%，预期升 7.2%，前值升 7.2%；环比持平，预期升 0.3%，前值升 0.3%。11 月纽约联储制造业指数为4.5，预期-5，前值-9.1。当地时间 15 日晚，美国前总统特朗普在佛罗里达州海湖庄园正式宣布参加 2024 年总统竞选。 【欧洲】欧洲央行表示，欧元区金融稳定风险上升，银行可能需要增加拨备，价格紧缩损害了人们偿债能力，欧洲增长前景的恶化削弱了企业利润。 【加拿大】加拿大 9 月批发销售环比升 0.1%%，预期降 0.2%，前值升 1.4%修正为升 1.9%。 【意大利】11 月 16 日，意大利总理梅洛尼表示，美国准备增加对意大利的天然气供应，美国天然气供应价格尚未确定。 图 1：最新全球基准利率 资料来源：Wind，德邦研究所 2. 风险提示 疫情超预期扩散，海外超预期紧缩，全球通胀加剧。 宏观点评 3 / 3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 信息披露 分析师与研究助理简介 芦哲，德邦证券首席宏观经济学家，中国人民大学金融市场与政策研究所联席所长。毕业于中国人民大学和清华大学，曾任职于世界银行集团（华盛顿总部）、泰康资产和华泰证券。在 Journal of International Money and Finance、《世界经济》、《金融研究》、《中国金融》等学术期刊发表论文二十余篇，引用量过千，下载量过万。第五届邓子基财经（学者）研究奖得主，作为核心成员获得2019 和 2020 新财富固定收益研究第一名，2020 II China 宏观第一名。社会兼职：中国首席经济学家论