纺织服装行业2019年4月化妆品电商数据跟踪报告：行业快速增长，国产新锐品牌持续涌现

行业快速增长，国产新锐品牌持续涌现 ——2019年4月化妆品电商数据跟踪报告 1 长城证券研究所 纺织服装行业 赵浩然（分析师） 0755-83511405 执业证书编号： S1070515110002 张家璇（联系人） 021-31829782 从业证书编号： S1070118090001 行业角度 4月护肤类阿里系GMV达87.96亿元，同增30.18%；本月阿里系GMV前十中，国际品牌有六个，在数量上占主导，新兴国产品牌继续保持高排名。 4月彩妆类阿里系GMV达38.90亿元，同增23.93%；本月阿里系GMV前十中，国产品牌有六个，在数量上占主导，国际大牌Mac、YSL、阿玛尼继续保持前十。 品类角度 综合护肤类阿里系GMV亿元以上跟踪品牌欧莱雅、玉兰油增速为50%+，GMV亿元以下跟踪品牌中增速较快的为HFP、兰蔻等；精油类跟踪品牌阿芙本月同增较快，达103.34%；面膜类跟踪品牌御泥坊、一叶子等本月GMV均同比下降；国产皮肤学级品牌WIS本月GMV增速较快。 彩妆类国际品牌中增速较快的品牌为欧莱雅和美宝莲，分别同增52.58% /49.42%；国产品牌增速较快的有完美日记、稚优泉、珀莱雅、毛戈平等，增速均在80%+。 上市公司角度 珀莱雅本月阿里系GMV达0.79亿，领先上海家化、御家汇，主品牌珀莱雅GMV较上期略有增长。 上海家化各品牌阿里系GMV规模分布较均匀，本月阿里系GMV增速较高的有六神/启初/家安等。 御家汇面膜类品牌居多，主品牌御泥坊本月阿里系GMV同比下降32.66% 。 风险提示 行业景气度不及预期、行业竞争加剧、电商经营成本上涨过快、产品质量风险。 www.cgws.com | 2 行业概览 一、行业角度 www.cgws.com | 3  4月护肤类行业规模:GMV同增30.18%  4月护肤细分品类销售情况  4月彩妆类行业规模:GMV同增23.93%  4月彩妆细分品类销售情况  4月护肤及彩妆行业前十  季度护肤类及彩妆类行业规模 1. 4月线上护肤类行业规模:GMV同增30.18% 4 数据来源：淘数据，长城证券研究所  4月护肤品GMV同增30.18%：2019年4月阿里系护肤品GMV为87.96亿元，较上年同期增30.18%，主要系均价提升拉动，本月护肤品均价同增32.74%。  4月线上GMV规模前三为面部护理套装/面膜/液态精华：本月阿里系护肤品GMV规模前三位的品类分别是面部护理套装/面膜/液态精华，分别为16.25/13.46/10.19亿元，合计占比达到45%。相较于上年同期，液态精华占比提升3pct，跻身阿里系护肤类前三位，其他进步较快的品类还有身体护理，较上年同期占比提升2pct。 数据来源：淘数据，长城证券研究所 图2. 4月阿里系护肤类GMV规模占比 图1. 4月阿里系护肤类GMV单月增速 - 60- 40- 20 0 20 40 60 80GMV单月同增(%) 线上销量单月同增（%） 面部护理套装 18% 面膜 15% 液态精华 12% 防晒霜 11% 乳液/面霜 9% 身体护理 8% 眼部护理 5% 洁面 5% 化妆水/爽肤水 5% 男士护理 3% 其他 9% 1. 4月线上护肤细分品类销售情况 5 数据来源：淘数据，长城证券研究所  细分品类来看：本月主要护肤品类阿里系GMV增幅较大的有防晒霜（+69.05%）/身体护理（+67.89%）/液态精华（+52.01%）。本月防晒霜销量和均价分别同增57.53% /7.31%，身体护理销量和均价分别同增35.24% /24.15%，液态精华分别同增47.07% /3.36%。防晒霜销量同增较高主要系季节因素影响；身体护理量价齐增预计系天气转暖，脱毛类、磨砂膏等身体护理产品销量提升，且产品单价较去年同期略有上涨；液态精华销量提升较快预计系各价位段品牌销量均有一定增长。 表1. 4月阿里系主要护肤品类销售情况 分类 GMV(亿） GMV同比（%） 销量（万） 销量同比（%） 均价（元/件） 均价同比（%） 面部护理套装 16.25 34.02 1132.51 -8.15 143.50 45.92 面膜 13.46 8.48 1768.85 -28.29 76.09 51.26 液态精华 10.19 52.01 1263.23 47.07 80.65 3.36 防晒霜 9.65 69.05 1139.97 57.53 84.63 7.31 乳液/面霜 7.62 15.13 862.73 -10.46 88.38 28.57 身体护理 7.01 67.89 939.64 35.24 74.59 24.15 眼部护理 4.71 37.16 468.81 10.22 100.39 24.44 洁面 4.29 41.12 669.29 20.23 64.03 17.37 化妆水/爽肤水 3.97 -12.62 428.86 -23.03 92.57 13.51 男士护理 2.96 28.17 397.81 12.28 74.43 14.16 1. 4月线上彩妆类行业规模:GMV同增23.93% 6 数据来源：淘数据，长城证券研究所 数据来源：淘数据，长城证券研究所 图4. 4月阿里系彩妆类GMV规模占比 图3. 4月阿里系彩妆类GMV单月增速  4月彩妆类GMV同增23.93%：2019年4月彩妆类阿里系GMV为38.9亿元，较上年同期增23.93%，主要系价格增长较快，本月均价同增64.89%，销量同减24.84%。彩妆类价格增长较快，预计主要系价格相对较低的美妆工具销量占比下降，而价格相对较高的彩妆产品如唇膏、粉底液销量占比提升。  4月线上GMV前三为唇膏口红/美容工具/粉底液：本月阿里系彩妆品GMV规模前三为的品类分别是唇膏口红/美容工具/粉底液，分别为7.15/4.63/2.84亿元，合计占比近40%。相较于上年同期，唇膏占比提升1.4pct，维持第一，粉底液占比提升1pct，跻身阿里系GMV前三位，其他进步较快的品类是眉笔，较上年同期占比提升2pct。 -60-40-20020406080GMV单月同增（%） 线上销量单月同增（%） 唇膏/口红 18% 美容工具 12% 粉底液/膏 7% 隔离/妆前 7% 香水 7% BB霜 7% 蜜粉/散粉 7% 眉笔/眉粉/眉膏 6% 唇彩/唇蜜/唇釉 5% 眼影 5% 其他 19% 1. 4月线上彩妆类细分品类销售情况 7 数据来源：淘数据，长城证券研究所 表2. 4月阿里系主要彩妆品类销售情况  细分品类来看：本月主要化妆品阿里系GMV增幅较高的有蜜粉（+204.63%）/眉笔（+68.01%）/隔离（+64.29%）。本月蜜粉销量和均价分别同增32.36% /130.16%，眉笔分别同增-4.47% /75.87%，隔离分别同增37.97% /19.07%。蜜粉均价同增较高预计系高价位品牌如纪梵希销量上升明显；眉笔均价同增预计与欧丽源产品销量增长较