广发流动性跟踪周报(5月第3期)：上周两融规模上升，北上资金流入

识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 15 [Table_Page] 投资策略|定期报告 2024 年 5 月 22 日 证券研究报告 [Table_Summary] [Table_Title] 上周两融规模上升，北上资金流入 ——广发流动性跟踪周报（5 月第 3 期） 报告摘要： （说明：数据来源于 wind，如无特别说明，数据截至 2024 年 5 月 17日。） ⚫ 股市流动性跟踪 一级市场：上周 IPO 规模为 4 亿元，前一周 IPO 规模为 4 亿元。 二级市场：上周两融规模上升，新发基金规模下降，A 股二级市场总体呈现资金净流入。各流动性分项：国内基金（股票+混合）新发行 7 亿元，重要股东净减持 8 亿元，两融融资下降 1 亿元，南下资金净流入171 亿元，北上资金净流入 88 亿元，交易费用 87 亿元。 2024 年 5 月（截至 5 月 17 日），北上资金净流入 87.62 亿元。上周净流入行业前五名是银行、电子、非银金融、医药生物、汽车，净流出行业前五名是通信、有色金属、传媒、公用事业、基础化工。 2024 年 5 月（截至 5 月 17 日）南下资金净流入 170.72 亿元。当月净买入个股前五为中国银行、中国石油化工股份、招商银行、华润置地、中国神华；恒生一级行业净买入前五名为金融业、工业、地产建筑、原材料业、公用事业；恒生二级行业净买入前五名为银行、工业工程、公用事业 II、地产、煤炭。 投资者情绪：上周融资交易占比为 8.53%，前一周为 8.68%；上周日度换手率为 1.18%，前一周为 1.27%；上周机构资金流出 153 亿元。 限售股解禁：上周限售股解禁 370 亿元，前一周限售股解禁 630 亿元，预计本周限售股解禁 498 亿元。 ⚫ 全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生 基础货币投放：上周央行公开市场操作及 MLF 净投放为 0。上周投放逆回购 100 亿元，有 100 亿元逆回购到期，逆回购净投放 0 亿元，上周 MLF 投放 1250 亿元，到期 1250 亿元，净投放为 0。 信用货币派生：2024 年 4 月，M1 同比下降 1.4%（前一期同比上升1.2%）；M2 增速为 7.2%（前一期为 8.3%）。2024 年 4 月新增社融为-720 亿元（前一期约 4.83 万亿元），金融机构新增人民币贷款 0.73万亿元（前一期约 3.09 万亿元）。 ⚫ 全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率 货币市场：上周短端利率多下行。上周 SHIBOR 隔夜利率下行 6BP，R001 上行 2BP，R007 下行 6BP，DR007 下行 4BP，1 年期 LPR 继续保持不变。 国债市场：上周 1Y 国债收益率下行 10BP 至 1.61%，10Y 国债收益率下行 3BP 至 2.31%，期限利差扩张 7BP 至 0.70%。 ⚫ 风险提示：全球经济下行超预期，海外不确定性等。 [Table_Author] 分析师： 刘晨明 SAC 执证号：S0260524020001 liuchenming@gf.com.cn 分析师： 郑恺 SAC 执证号：S0260515090004 SFC CE No. BUU989 021-38003559 zhengkai@gf.com.cn 分析师： 许向真 SAC 执证号：S0260524030005 xuxiangzhen@gf.com.cn 请注意，刘晨明,许向真并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 2 / 15 [Table_PageText] 投资策略|定期报告 目录索引 一、股市流动性跟踪 ........................................................................................................... 4 （一）一级市场和二级市场资金流 ............................................................................. 5 （二）市场情绪跟踪 ................................................................................................... 9 （三）其他重要指标跟踪 ......................................................................................... 10 二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生 ........................................................... 11 三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率 ........................................................... 12 四、风险提示 .................................................................................................................... 13 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 3 / 15 [Table_PageText] 投资策略|定期报告 图表索引 图 1：IPO 融资（周度） ........................................................................................ 5 图 2：周度重要股东增减持规模-分行业（亿元） .................................................. 5 图 3：新发股票型+混合型基金（周度） ................................................................ 6 图 4：两融融资余额（周度） ................................................................................ 6 图 5：陆港通北上资金流入净额（月度） .............................................................. 7 图 6：陆港通北上资金当周各行业净流入额............