纺织服装与轻工行业数据周报

识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 24 [Table_Page] 投资策略周报|纺织服饰 证券研究报告 [Table_Title] 纺织服饰行业 纺织服装与轻工行业数据周报 6.17-6.21 [Table_Summary] 核心观点：  纺织服装行业周观点。24Q2 即将结束，纺织制造板块预计收入有望继续保持较快增长，但多数公司去年同期汇兑收益较高，可能对净利润增速构成扰动，服装家纺板块预计业绩表现较一季度相仿，中规中矩。上游纺织制造板块建议关注 24Q2 受汇兑收益影响较小的伟星股份、开润股份，有补涨动力的鲁泰 A，去年业绩基数前高后低，今年业绩有望前低后高，加速向上的新澳股份、百隆东方，及新材料业务有望超预期的台华新材、南山智尚、恒辉安防等。下游服装家纺板块建议关注顺应消费两极分化趋势的高端和性价比方向的龙头公司海澜之家、比音勒芬、富安娜、港股波司登、安踏体育。  轻工制造行业周观点。出口板块景气，内需龙头稳定。（1）轻工出口下游去库结束，个体具备成长动能，低基数上增长明显。（2）必选消费行业稳定，存在成长性&边际改善机会。（3）造纸吨利改善，海外供需改善下浆价快速提升，主要纸种吨利有望走阔。建议关注太阳纸业、百亚股份、公牛集团、晨光股份、欧派家居、顾家家居、索菲亚、志邦家居、裕同科技、匠心家居、永新股份、仙鹤股份。  纺服轻工行业行情回顾。根据 Wind 统计，本期（6.17-6.23），上证指数下降 1.14%，创业板综下降 1.76%，纺织服饰（SW）下降 3.72%，在 31 个一级行业排名第 24；轻工制造（SW）下降 4.23%，排名第25。  纺织服装行业数据跟踪。根据 WIND，2024 年 1-5 月全国穿类商品网上零售额累计同比+9.0%，2024 年 5 月服装鞋帽针纺织品类零售额同比+4.4%。根据中国毛纺织行业协会数据，2024 年 1-4 月毛纺原料与制品进出口总金额为 42.8 亿美元，同比-4.1%；2024 年 1-4 月，我国从澳大利亚/新西兰/南非进口羊毛数量同比变动+23.55%/+3.02%/-2.08%。根据 wind，2024 年 1-5 月羊毛及羊条进口总量 14.0 万吨，同 比 +14.1% ； 进 口 均 价 6.5 美 元 / 千 克 ， 同 比 -11.5% 。 根 据fred.stlouisfed.org 数据，2024 年 4 月美国服装服饰店库销比为 2.46，同比-0.02；服装服饰零售额为 257.63 亿美元，同比+1.0%。  轻工制造行业数据跟踪。根据 Wind 统计，6.10-6.16 期间 30 大中城市商品房成交面积同比-32.7%；根据卓创资讯统计，截至 6 月 21 日针叶浆/阔叶浆价格周环比+0.24%/-0.61%；溶解浆价周环比持平；废黄板纸价周环比+1.13%；双胶/双铜纸价周环比均持平。包装方面，铝价/马口铁价格周环比-0.78%/持平。  风险提示。宏观经济景气度持续下行、汇率波动、原材料价格持续上涨风险、海外产能扩张不及预期风险、库存积压风险、管理不善风险。 [Table_Gr ade] 行业评级 买入 前次评级 买入 报告日期 2024-06-23 [Table_PicQuote] 相对市场表现 [Table_Author] 分析师： 糜韩杰 SAC 执证号：S0260516020001 SFC CE No. BPH764 021-38003650 mihanjie@gf.com.cn 分析师： 曹倩雯 SAC 执证号：S0260520110002 021-38003621 caoqianwen@gf.com.cn 分析师： 左琴琴 SAC 执证号：S0260521050001 SFC CE No. BSE791 021-38003540 zuoqinqin@gf.com.cn 分析师： 张雨露 SAC 执证号：S0260518110003 SFC CE No. BNU523 021-38003692 zhangyulu@gf.com.cn 分析师： 李咏红 SAC 执证号：S0260523100001 021-38003542 liyonghong@gf.com.cn 请注意，曹倩雯,李咏红并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 [Table_DocReport] 纺织服饰行业:纺织服装与轻工行业数据周报 6.10-6.16 -17%-11%-6%0%5%10%06/2308/2310/2312/2302/2404/24纺织服饰沪深300 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 2 / 24 [Table_PageText] 跟踪分析|纺织服饰 [Table_impcom] 重点公司估值和财务分析表 股票简称 股票代码 货币 最新 最近 评级 合理价值 EPS(元) PE(x) EV/EBITDA(x) ROE(%) 收盘价 报告日期 （元/股） 2024E 2025E 2024E 2025E 2024E 2025E 2024E 2025E 比音勒芬 002832.SZ CNY 26.50 2024/04/27 买入 50.29 2.01 2.46 14.77 12.06 9.07 7.63 21.70 24.20 安踏体育 02020.HK HKD 78.10 2024/04/22 买入 91.61 4.53 4.87 17.24 16.04 10.31 8.94 20.00 17.70 报喜鸟 002154.SZ CNY 5.68 2024/04/27 买入 7.93 0.57 0.66 9.96 8.61 6.39 5.66 17.30 18.10 富安娜 002327.SZ CNY 10.24 2024/05/05 买入 11.35 0.76 0.82 13.47 12.49 9.96 9.31 16.10 17.20 太平鸟 603877.SH CNY 14.31 2024/05/07 买入 18.21 1.21 1.51 11.83 9.48 4.46 3.94 12.10 14.30 歌力思 603808.SH CNY 6.59 2024/05/27 买入 8.70 0.58 0.80 11.36 8.24 3.67 3.01 7.00 9.10 森马服饰 002563.SZ CNY 5.97 2024/04/10 买入 8.25 0.49 0.57 13.13 11.24 6.17 5.52 10.90 12.30 朗姿股份 002612.SZ CNY 14.33 2024/04/28 买入 27.58 0.74 0.87 1