建材行业周报：前7月百强房企销售同比降幅继续收窄，拿地意愿依然疲软

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业周报 2024 年 08 月 03 日 建材 前 7 月百强房企销售同比降幅继续收窄，拿地意愿依然疲软 本周关注（7.29-8.2）：前 7 月百强房企销售同比降幅继续收窄，拿地意愿依 然疲软 2024 年 1-7 月， TOP100 房企销售总额同比下降 40.1%，降幅较前 6 月收窄 1.5pct。其中 7 月单月销售额同比下降 19.4%。2024 年 1-7 月，TOP100房企销售总额为 2.39 万亿元，同比下降 40.1%，降幅较前 6 月收窄 1.5pct。其中 7 月单月销售额同比下降 19.4%，环比下降 35.2%。1-7 月销售金额靠前的企业有保利发展（1986.0 亿元）、中海地产（1616.0 亿元）、绿城中国（1475.2 亿元）；销售面积靠前的企业有保利发展（1161.4 万㎡）、万科（1078.6万㎡）、绿城中国（704.5 万㎡）。 2024 年 1-7 月， TOP100 企业拿地总额同比下降 38.0%，同比降幅较前6 月扩大 2.2pct。 2024 年 1-7 月，TOP100 企业拿地总额为 4307.1 亿元，同比下降 38.0%。其中 7 月单月 TOP100 企业拿地金额为 506.1 亿元，同比下降 50.7%，环比下降 22.7%。分区域看，长三角地区拿地金额领跑全国，1-7 月 TOP10 企业拿地金额达 885.2 亿元。 上周（ 7.21-7.28）30 大中城市商品房成交面积环比改善，一、二、三线城市均有回暖。根据 iFind 数据，上周（7.21-7.28）30 大中城市商品房成交面积为 176.23 万平方米，环比增长 11.22%。其中一线城市商品房成交面积为67.80 万平方米，环比增长 8.37%；二线城市商品房成交面积为 78.65 万平方米，环比增长 18.65%；三线城市商品房成交面积为 29.78 万平方米，环比增长 0.62%。 前 7月百强房企销售同比降幅继续收窄，拿地意愿依然疲软。建议关注成长性较强的消费建材公司三棵树、伟星新材、东方雨虹、科顺股份、北新建材、蒙娜丽莎、东鹏控股等；行业协同增强，部分区域水泥价格推涨，建议关注龙 头及区位优势明显的海螺水泥、华新水泥、塔牌集团等。 板块涨跌幅：本周上证综指上涨 0.5%、创业板指下跌 1.3%、万得全 A 上涨0.8%、建筑材料（申万）下跌 1.2%。建材行业细分领域中，玻璃、水泥、耐火材料、管材、其他建材指数分别上涨+0.7%、-0.7%、 +1.9%、-2.3%、-3.7%。 个股涨幅前五：ST 三圣(+26.6%)、海南瑞泽(+18.0%)、*ST 嘉寓(+16.7%)、亚士创能(+13.8%)、松发股份(+11.8%) 个股跌幅前五：三棵树(-14.5%)、北新建材(-10.1%)、福莱特(-6.8%)、伟星新材(-4.8%)、海螺水泥(-3.0%) 各板块估值情况：1）水泥申万指数最新 TTM 市盈率为 17.01 倍，2015 年年初至今市盈率区间为 6.32 倍~32.79 倍；水泥申万指数最新市净率为 0.66 倍，2015 年年初至今市净率区间为 0.66 倍~2.67 倍。2）玻璃申万指数最新 TTM市盈率为 13.48 倍，2015 年年初至今市盈率区间为 10.27 倍~121.46 倍；玻 强于大市（维持评级） 行业走势 作者 分析师 花 江月 执业证书编号：S1070522100002 邮箱：huajiangyue@cgws.com 分析师 王 龙 执业证书编号：S1070524070006 邮箱：wanglongyjy@cgws.com 相关研究 1、《Q2 建材基金持仓降至低位，6 月基建投资增速提升》2024-07-29 2、《6 月社融略超预期，关注政策演进》2024-07-15 3、《6 月百强房企销售环比改善，拿地意愿依然疲软》2024-07-08 -34%-29%-24%-19%-14%-9%-4%1%2023-082023-122024-042024-07建材沪深300行业周报 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 璃申万指数最新市净率为 1.28 倍，2015 年年初至今市净率区间为 1.24 倍~5.61 倍。3）管材申万指数最新 TTM 市盈率为 20.48 倍，2015 年年初至今市盈率区间为 19.68 倍~87.81 倍；管材申万指数最新市净率为 2.00 倍，2015年年初至今市净率区间为 1.99 倍~5.87 倍。4） 耐火材料申万指数最新 TTM市盈率为 15.59 倍，2015 年年初至今市盈率区间为 13.61 倍~218.07 倍；耐火材料申万指数最新市净率为 1.20 倍，2015 年年初至今市净率区间为 1.18倍~6.11 倍。5）其他建材申万指数最新 TTM 市盈率为 15.36 倍，2015 年年初至今市盈率区间为 15.36 倍~94.69 倍；其他建材申万指数最新市净率为1.60 倍，2015 年年初至今市净率区间为 1.60 倍~7.72 倍。 重点数据跟踪：水泥：全国水泥价格周环比下降 1.8%，月环比下降 1.0%。玻璃：玻璃期货合约收盘价周环比下降 1.4%，浮法平板玻璃（4.8/5mm）市场价周环比下降 3.6%。原材料：动力煤价周环比持平，英国布伦特原油周环比下降 3.6%。地产基建：2024 年前 6 个月全国商品房销售面积累计同比-19.0%，2024 年前 6 个月全国商品房新开工面积累计同比-23.7%。 行业动态：1）淡季时节，需求尚未见底，全国水泥行情弱稳运行；2）中央政治局会议强调继续“化风险”，收储有望加速落地；3）314.7 万吨！工地停工占比增大，全国水泥出库量环比下降 5.85%；4）2024 年上半年水泥市场运行分析与后市展望；5）10 余城发布征集公告，国企收储去库存进展如何？ 下周大事提醒：1）8.5：震安科技股东大会召开。2）8.6：塔牌集团、瑞泰科技中报预计披露。3）8.7：建霖家居股东大会召开。4）8.9：西部建设、沧州明珠股东大会召开。 投资建议：1）行业协同增强，部分区域水泥价格推涨，建议关注龙头及区位优势明显的海螺水泥、华新水泥、塔牌集团等；2）中硼硅玻璃市场需求有望快速增长，关注药用玻璃龙头山东药玻、力诺特玻；3）出口持续保持回暖趋势，建议关注出口相关标的松霖科技、建霖家居、玉马遮阳、民爆光电和联域股份（未覆盖）；4） 政策预期有望放松，建议关注成长性较强的消费建材龙头三棵树、伟星新材、东方雨虹、科顺股份、北新建材、坚朗五金、东鹏控股、蒙娜丽莎、森鹰窗业、箭牌家居等；5）关注业绩确定性较强、成长空间较大的钢结构制造领先企业鸿路钢构；6）玻璃、玻纤供需格局有待改善，龙头韧性更强，建议关注旗滨集团、中国巨石、长海股份等。 风险提示：原材料价格上涨或超预期；下游需求或低于预期；环保政策或出现反复；行业竞争加剧等。 行业周报 P.3 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1.本周关注：前 7 月百强房企销售同比降幅继续收窄，拿地意愿依然疲