资本市场助力提振消费，券商财富管理优势凸显

请务必阅读最后股票评级说明和免责声明1非银行金融行业周报（20250310-20250316） 领先大市-A(维持)资本市场助力提振消费，券商财富管理优势凸显2025 年 3 月 19 日行业研究/行业周报非银行金融行业近一年市场表现资料来源：最闻相关报告：【山证非银行金融】稳住楼市股市，资本 市 场 改 革 再 深 化 - 行 业 周 报（20250303-20250309）： 2025.3.11【山证非银行金融】资本市场法制化再推进，关注行业并购及业绩催化-行业周报（20250217-20250223）： 2025.2.25分析师：孙田田执业登记编码：S0760518030001电话：0351-8686900邮箱：suntiantian@sxzq.com刘丽执业登记编码：S0760511050001电话：0351--8686985邮箱：liuli2@sxzq.com研究助理：李明阳邮箱：limingyang@sxzq.com投资要点拓宽财产性收入渠道，资本市场大有可为。中办和国办在《提振消费专项行动方案》中提到：拓宽财产性收入渠道。多措并举稳住股市，加强战略性力量储备和稳市机制建设，加快打通商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金等中长期资金入市堵点，强化央企国企控股上市公司市值管理，依法严厉打击资本市场财务造假和上市公司股东违规减持等行为。进一步丰富适合个人投资者投资的债券相关产品品种。方案延续国九条及资本市场改革一揽子政策思路，继续强调培育耐心资本、长期资本入市，对长期处于估值洼地的央国企提出市值管理要求，提升央国企领导人对于资本市场的重视度。此外，从财务造假及违规减持方面进行限制，提升市场公平性。最后将相对波动较低的债券相关产品品种纳入提升财产性收入渠道，进一步丰富个人投资者的投资种类。券商股指类基金代销优势显著。中基协公布 2024 年下半年公募基金销售保有规模百强榜单。其中，券商上榜 56 家，银行及保险上榜 25 家，第三方机构上榜 19 家。券商在“权益基金保有规模”、“非货币市场基金保有规模”、“股票型指数基金保有规模”三项指标方面均实现显著增长，分别环比增长 12.46%、18.49%、26.69%。同时，指数基金代销领域券商市占率优势显著，占比达 57.67%，同比提升 0.65pct。上周主要指数均有不同程度上涨，上证综指上涨 1.39%，沪深300 上涨 1.59%，创业板指数上涨 0.97%。上周 A 股成交金额 8.28万亿元，日均成交额 1.66 万亿元，环比减少 2.66%。两融余额 1.93万亿元，环比提升 0.98%。中债-总全价(总值)指数较年初下跌 1.59%;中债国债 10 年期到期收益率为 1.83%,较年初上行 22.40bp。行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明2风险提示宏观经济数据不及预期；资本市场改革不及预期；一二级市场活跃度不及预期；金融市场大幅波动；市场炒作并购风险。行业研究/行业周报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明3目录1. 投资建议........................................................................................................................................................................... 42. 行情回顾........................................................................................................................................................................... 43. 行业重点数据跟踪........................................................................................................................................................... 54. 监管政策与行业动态....................................................................................................................................................... 75. 上市公司重点公告........................................................................................................................................................... 86. 风险提示........................................................................................................................................................................... 8图表目录图 1： 申万一级行业涨跌幅对比（%）........................................................................................................................... 4图 2： 主要指数的本周涨跌幅（%）............................................................................................................................... 5图 3： 上周日均成交 1.66 万亿元，环比减少 2.66%......................................................................................................5图 4： 截至 03 月 14 日，质押股数占比 3.93%............................................................................................................... 6图 5： 截至 03 月 14 日，两融余额 1.93 万亿元...................................................................