农林牧渔行业月报：鸡价止跌反弹，《加快建设农业强国规划》发布

第1页 / 共15页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 农林牧渔 分析师：张蔓梓 登记编码：S0730522110001 zhangmz@ccnew.com 13681931564 鸡价止跌反弹，《加快建设农业强国规划》发布 ——农林牧渔行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 公司简称 25EPS 25PE 评级 牧原股份 3.76 10.26 增持 海大集团 3.13 13.45 增持 乖宝宠物 1.78 36.30 增持 中宠股份 1.65 24.40 增持 佩蒂股份 1.00 18.03 增持 秋乐种业 0.48 27.20 增持 农林牧渔相对沪深 300 指数表现 资料来源：Wind，中原证券研究所 相关报告 《农林牧渔行业月报：畜禽价格偏弱运行，宠物食品出口数据迎来“开门红”》 2025-03-25 《农林牧渔行业月报：宠物饲料产量逆势增长，“一号文件”首提“农业新质生产力”》 2025-02-27 《农林牧渔行业月报：猪价旺季不旺，宠物食品出口数据持续向好》 2025-01-21 联系人： 李智 电话： 0371-65585629 地址： 郑州郑东新区商务外环路10 号18 楼 地址： 上海浦东新区世纪大道1788 号T1 座22 楼 发布日期：2025 年 04 月 11 日 投资要点： ⚫ 行情回顾：2025 年 3 月农林牧渔行业表现强于对标指数。根据Wind 数据统计，2025 年 3 月，农林牧渔（中信）指数上涨2.44%，在中信一级 30 个行业中排第 7 位；同期沪深 300 指数下跌 0.07%，农林牧渔跑赢对标指数 2.51 pcts。从子行业来看，3月动保板块涨幅居前，种业板块跌幅居前。 ⚫ 生猪养殖：2025 年 3 月全国生猪（外三元）交易均价 14.75 元/公斤，环比跌幅 0.78%，同比跌幅 0.03%，同比由涨转跌。3 月需求端整体表现一般，下游接货积极性并无明显变化，但由于养殖端压栏叠加二次育肥缓解了供应压力，导致猪价震荡运行。前一轮能繁母猪产能去化反应至 2024 年生猪出栏层面，推动 2024 年猪价同比上涨，叠加成本价格的改善，养殖端盈利水平全面回升，预计 2024 年全年行业相关上市公司业绩有望迎来拐点。 ⚫ 白羽鸡：2025 年 3 月，白羽肉鸡鸡苗均价 2.88 元/羽，环比上涨0.66 元/羽，同比下跌 0.65 元/羽。3 月中上旬孵化场出苗量整体略降，加之毛鸡价格上涨，养殖户整体补栏积极性提升，供需双重提振市场，鸡苗价格震荡上涨。随着成本压力缓解和鸡价的企稳反弹，有望推动养殖行业利润弹性逐步释放，行业相关上市公司盈利水平将持续改善。 ⚫ 《加快建设农业强国规划（2024—2035 年）》发布：《规划》中再次提出推动种业自主创新全面突破，深入实施种业振兴行动，加快实现种业科技自立自强、种源自主可控。实施生物育种重大专项，选育高油高产大豆、耐盐碱作物等品种，加快生物育种产业化应用。我国农作物单产水平和种植效益较发达国家还有一定差距，而生物育种技术产业化将是我国补齐种业短板的关键，我国制种行业有望迎来中长期的产业变革。2023 年末，我国首批转基因玉米、大豆种子生产经营许可证已经发放，试点种植面积逐年扩大，相关种企有望率先获得行业红利，受益于盈利水平和行业集中度的双重提升。 ⚫ 投资建议：目前行业市盈率、市净率均低于历史估值中枢，处于相对低位，未来有望迎来估值回归，维持行业“强于大市”的投资评级。建议关注牧原股份（002714）、海大集团（002311）、秋乐种业（831087）、乖宝宠物（301498）、中宠股份（002891）、佩蒂股份（300673）。 风险提示：畜禽价格大幅波动，粮价大幅波动，动物疫病的发生；我国生物育种商业化应用不及预期；食品安全问题，自然灾害事件。 -20%-14%-8%-2%4%10%15%21%2024.042024.082024.122025.04农林牧渔沪深30011756第2页 / 共15页 农林牧渔 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 1. 行情回顾：2025 年 3 月农林牧渔指数表强于沪深 300 .................................. 3 2. 畜禽养殖行业数据跟踪 .................................................................................. 4 2.1. 生猪养殖：2025 年 3 月生猪价格偏弱震荡..................................................................... 4 2.2. 白羽鸡：3 月肉鸡、鸡苗价格止跌反弹 ........................................................................... 5 3. 中共中央、国务院印发《加快建设农业强国规划（2024—2035 年）》 .......... 7 4. 主要农产品价格跟踪 ...................................................................................... 8 5. 行业动态及公司要闻 ...................................................................................... 9 5.1. 行业动态跟踪 .................................................................................................................. 9 5.2. 上市公司重点公告 ........................................................................................................... 9 6. 河南省农林牧渔行业上市公司跟踪 ...............................................................12 6.1. 行业动态跟踪 ................................................................................................................ 12 6.2. 上市公司动态跟踪 ......................................................................................................... 12