医药生物行业周报(24年第43周)：辅助生殖加速纳入医保，预计带动国内IVF需求量提升

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2024年10月22日优于大市医药生物周报（24 年第 43 周）辅助生殖加速纳入医保，预计带动国内 IVF 需求量提升核心观点行业研究·行业周报医药生物优于大市·维持证券分析师：张佳博证券分析师：马千里021-60375487010-88005445zhangjiabo@guosen.com.cnmaqianli@guosen.com.cnS0980523050001S0980521070001联系人：贾瑞祥021-60875137jiaruixiang@guosen.com.cn市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《医药生物行业 2024 年 9 月投资策略—— 板块 Q2 业绩环比改善，静待进一步企稳回升》 ——2024-09-30《2024 年生物医药行业三季度业绩前瞻——业绩整体呈边际改善，关注院内及海外需求恢复》 ——2024-09-30《海外药企 2024Q2 业绩回顾——关注国内创新出海及国产品种商业化》 ——2024-09-23《CXO 行业 2024 年中报总结----一体化龙头增长稳健，关注海外需求持续恢复》 ——2024-09-23《体外诊断流水线专题：引领检验提质增效，国产替代千帆竞发》——2024-09-20本周医药板块表现弱于整体市场，化学制药板块领涨。本周全部 A 股上涨2.30%（总市值加权平均），沪深 300 上涨 0.98%，中小板指上涨 2.88%，创业板指上涨 4.49%，生物医药板块整体上涨 1.04%，生物医药板块表现弱于整体市场。分子板块来看，化学制药上涨 2.98%，生物制品上涨0.85%，医疗服务上涨 1.18%，医疗器械下跌 0.47%，医药商业上涨0.73%，中药下跌 0.45%。医药生物市盈率（TTM）30.80x，处于近 5年历史估值的 50.04%分位数。10 月起新增 5 省将辅助生殖纳入医保，预计将加速我国辅助生殖服务市场规模扩张。据各省医保局官网消息，10 月以来新增湖南、四川、山西、广东、云南将辅助生殖纳入医保。以四川为例，在支付政策上 13 项辅助生殖医疗服务项目不设起付标准和乙类先行自付比例，职工医保和居民医保分别按 70%和 50%的比例直接结算，且每人终身限定支付 2 次。在四川省管三甲公立医疗机构，“取卵术”定价为 2157 元/次，职工医保可报销 1509.9 元，自付仅需 647.1 元；居民医保则可报销 1078.5 元，自付 1078.5 元，患者费用负担显著减轻。截至目前，全国已有 24 个省市及新疆建设兵团将辅助生殖纳入医保范围。庞大的人口基数和不断增加的不孕率使我国 IVF 治疗的长期市场空间十分广阔。近两年陆续有众多省份将辅助生殖纳入医保支付范围，有效降低了患者的经济负担，预计将加速不孕人群对辅助生殖的需求增长。microRNA 相关研究获 2024 年诺贝尔生理学或医学奖。2024 年 10 月 7日，瑞典卡罗琳医学院宣布将 2024 年诺贝尔生理学或医学奖授予科学家维克托·安布罗斯（Victor Ambros）和加里·鲁夫昆（Gary Ruvkun），以表彰其发现 microRNA（miRNA，微小核糖核酸）并揭示其在转录后基因调控过程中的机理。该技术在医药领域的应用主要有诊断&预后生物标志物及肿瘤治疗等。风险提示：研发失败风险；商业化不及预期风险；地缘政治风险；政策超预期风险。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资总市值归母净利润（亿元）PE代码名称评级(亿元)2023A2024E2025E2026E2023A2024E2025E2026E300760.SZ迈瑞医疗优于大市3264115.8138.0165.7196.428.223.619.716.6603259.SH药明康德优于大市1450106.994.4107.7122.813.615.413.511.8300832.SZ新产业优于大市53416.520.726.132.332.325.920.516.6688443.SH智翔金泰-U优于大市99(8.0)(7.8)(7.3)(4.6) (12.4) (12.7) (13.7)(21.4)300633.SZ开立医疗优于大市1424.54.76.27.531.230.222.718.9301363.SZ美好医疗优于大市1343.13.94.96.042.634.127.422.2688212.SH澳华内镜优于大市670.60.21.43.0116.3373.947.122.7300685.SZ艾德生物优于大市912.63.23.94.834.928.623.218.9603301.SH振德医疗优于大市592.04.05.36.529.814.711.39.1688046.SH药康生物优于大市521.62.02.63.032.425.319.917.49926.HK康方生物优于大市54920.3(3.3)3.214.027.1(164.5) 172.239.26990.HK科伦博泰生物-B 优于大市394(5.7)(3.0)(5.6)(2.5) (68.7) (133.2) (70.7) (159.7)0013.HK和黄医药优于大市2647.1(0.9)4.37.737.0(308.8)60.734.32162.HK康诺亚-B优于大市114(3.6)(6.4)(7.8)(3.6) (31.7) (17.7) (14.7)(32.0)1789.HK爱康医疗优于大市491.82.73.54.427.018.614.111.1资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录辅助生殖加速纳入医保 .......................................................... 410 月起新增 5 省将辅助生殖纳入医保，预计将加速我国辅助生殖服务市场规模扩张 ............. 4microRNA 相关研究获 2024 年诺贝尔生理学或医学奖 .............................. 6microRNA 在医药领域的应用主要包括诊断和治疗两个大的方向 .............................. 7新股上市跟踪 .................................................................. 8本周行情回顾 .................................................................. 9板块估值情况 ................................................................. 11投资策略 ..................................................................... 12医药行业投资观点 ...............................